Haben Sie jemals bemerkt, wie die Anleiherenditen fallen, wenn die Angst steigt? Ist klar, warum steigende Zinsen für Anleihen destruktiv sind? Dies sind nur einige der Themen, die wir in diesem kurzen, prägnanten und leicht verständlichen Artikel behandeln werden. Im Wesentlichen werden wir einige der Geheimnisse rund um Anleihen und Zinssätze sowie einige verwandte Themen zerstreuen. Obwohl mit dem Investieren viel Komplexität verbunden ist, ist es mein Ziel, dieses komplizierte Thema in seine verschiedenen Komponenten zu zerlegen und es für jeden verständlich zu machen, der mehr lernen möchte. Lassen Sie uns zunächst die Beziehung zwischen Zinssätzen und Anleihewerten untersuchen.

Steigende Zinsen sind schlechte Nachrichten für Anleihegläubiger

Um den Zusammenhang zwischen Anleihekursen und Anleiherenditen zu erklären, nehmen wir ein Beispiel. Lassen wir zunächst das heutige künstlich induzierte Zinsumfeld außer Acht und nehmen wir an, Sie haben gerade eine Anleihe mit einer Laufzeit von fünf Jahren und einem Kupon von 5,0% gekauft und Sie haben sie zum Nennwert (d. H. 100%) gekauft und 1.000 USD investiert. An diesem Punkt ist Ihre Anleihe genau das wert, was Sie dafür bezahlt haben, nicht mehr und nicht weniger. Auch, nur um klar zu sein, erhalten Sie jährliche Zinsen von $ 50 ($ 1.000 x 5,0% = $ 50), plus eine Rendite Ihres Kapitals bei Fälligkeit. Der Marktwert Ihrer Anleihe schwankt jedoch nach Ihrem Kauf, wenn die Zinssätze steigen oder fallen. Nehmen wir an, die Zinsen steigen. Nehmen wir an, sie steigen auf 7,0%. Da neue Anleihen jetzt mit einem Kupon von 7,0% ausgegeben werden, ist Ihre Anleihe, die einen Kupon von 5,0% hat, nicht so viel wert wie beim Kauf. Warum? Wenn Anleger die gleichen 1.000 US-Dollar investieren und eine Anleihe kaufen können, die einen höheren Zinssatz zahlt, warum sollten sie dann 1.000 US-Dollar für Ihre Anleihe mit niedrigerem Zinssatz zahlen? In diesem Fall würde der Wert Ihrer Anleihe weniger als 1.000 US-Dollar betragen. Daher würde Ihre Anleihe mit einem Abschlag gehandelt. Umgekehrt würde der Wert Ihrer Anleihe steigen, wenn die Zinssätze nach Ihrem Kauf fallen würden, da Anleger keine neu emittierte Anleihe mit einem so hohen Kupon wie Ihren kaufen können. In diesem Fall wäre Ihre Anleihe mehr als 1.000 US-Dollar wert. Daher würde es mit einer Prämie handeln. Die Quintessenz ist dies. Der Marktwert einer Anleihe schwankt, wenn die Zinssätze steigen und fallen. Lassen Sie uns nun Rentenfonds diskutieren.

Rentenfonds und steigende Zinsen

Als ob steigende Zinsen für Anleihen nicht schlimm genug wären, wenn Sie in einem solchen Zeitraum Anteilseigner eines Rentenfonds sind, wird Ihr Schmerz wahrscheinlich größer sein als ein Investor, der in eine einzelne Anleihe investiert. Zum Beispiel wird ein bestimmter Rentenfonds Hunderte, vielleicht mehrere tausend einzelne Anleihen halten. Wenn die Zinsen steigen, um weitere Verluste zu vermeiden, werden die Aktionäre eines Rentenfonds ihre Anteile liquidieren. In diesem Fall kann der Fondsmanager gezwungen sein, Anleihen vorzeitig zu verkaufen, um genügend Bargeld aufzubringen, um seine Rücknahmeanträge zu erfüllen. Dies kann sich destruktiv auf den Durchschnittspreis eines Rentenfonds auswirken, der als Nettoinventarwert (NAV) bezeichnet wird. Daher haben Rentenfonds in Zeiten steigender Zinsen ein zusätzliches Risiko, das als Rückzahlungsrisiko bezeichnet wird. Das Rückzahlungsrisiko übertreibt den Schmerz für diejenigen, die im Fonds bleiben. Wenn Sie jedoch eine einzelne Anleihe besitzen, solange Sie sie bis zur Fälligkeit halten, bedeutet keine dieser Preisschwankungen sehr viel, da Sie bei Fälligkeit Ihrer Anleihe ihren Nennwert oder 100% ihres ursprünglichen Wertes erhalten.

Wie Angst Anleihen beeinflusst

Vielleicht haben Sie den Begriff „Die Angst“ gehört.“ In Zeiten der Angst verkaufen viele Anleger riskante Vermögenswerte und investieren sie in sicherere Anlagen. US-Treasury-Wertpapiere sind eine solche Option. Hier ist, wie es funktioniert. Etwas passiert, um Angst zu verursachen. Dies kann ein negatives politisches oder wirtschaftliches Ereignis, eine Naturkatastrophe, ein Terroranschlag (oder die Gefahr eines solchen) usw. sein. Dies veranlasst Anleger, die riskante Vermögenswerte wie Aktien besitzen, zum Verkauf. Oft landet dieses Geld in US-Staatsanleihen, die als eine der sichersten Anlagen der Welt gelten. Weil so viel Geld in diese Wertpapiere fließt, treibt es ihren Preis nach oben. Es ist einfach Angebot und Nachfrage. Wenn die Nachfrage das Angebot übersteigt, steigen die Preise tendenziell. Wenn es um Anleihen geht, bewegen sich Preise und Renditen in die entgegengesetzte Richtung. Wenn die Anleihekurse steigen, fallen die Renditen und umgekehrt. Wenn also die Angst steigt und Geld in Anleihen fließt, treibt dies die Preise nach oben und die Renditen nach unten. Wenn die Zinssätze steigen, fallen die Anleihepreise und Anleiheninvestoren, insbesondere diejenigen, die in Rentenfonds bleiben, werden ein gewisses Maß an Schmerz empfinden. Um dies jedoch in den richtigen Kontext zu stellen: Wenn Anleihen an Wert verlieren, ist dies normalerweise nicht so schlimm wie ein Rückgang des Aktienmarktes. Und es gibt einige Schritte, die Sie ergreifen können, um sich vor steigenden Zinsen zu schützen.

Schützen Sie sich

Investieren Sie zunächst in kurzfristige Anleihen. Anleihen mit längeren Laufzeiten werden bei steigenden Zinsen härter getroffen. Zweitens betrachten Sie einzelne Anleihen, aber seien Sie vorsichtig mit der Kreditqualität des Emittenten. Sie möchten sicher sein, dass das Unternehmen finanziell solide ist und in der Lage ist, Ihr Kapital zurückzuzahlen, wenn die Anleihe fällig wird. Trotzdem würde ich bei kurzfristigen Anleihen bleiben. Schließlich möchten Sie nicht lange in einer niedrigen Rate gefangen sein. Drittens, denken Sie daran, dass Anleihen mit höheren Kupons besser gegen steigende Zinsen isoliert sind.

Zusammenfassung

Wenn die Zinsen weiter steigen, werden die Anleihen irgendwann wieder attraktiv aussehen und die Anleger zurückkehren. Dies liegt daran, dass höhere Zinssätze zu neu emittierten Anleihen mit höheren Kupons führen. Seien Sie bis dahin geduldig, halten Sie Ihre Allokationen für Anleihen niedrig und bevorzugen Sie kurzfristige gegenüber längerfristigen.Holen Sie sich das Beste von Forbes in Ihren Posteingang mit den neuesten Erkenntnissen von Experten auf der ganzen Welt.