Was ist eine Kontraktionspolitik?

Kontraktionspolitik ist eine monetäre Maßnahme, die sich entweder auf eine Verringerung der Staatsausgaben — insbesondere der Defizitausgaben — oder auf eine Verringerung der Expansionsrate der Geldmenge durch eine Zentralbank bezieht. Es ist eine Art makroökonomisches Instrument zur Bekämpfung der steigenden Inflation oder anderer wirtschaftlicher Verzerrungen, die durch Zentralbanken oder staatliche Interventionen verursacht werden. Kontraktive Politik ist das genaue Gegenteil von expansiver Politik.

Ein detaillierter Überblick über die Kontraktionspolitik

Die Kontraktionspolitik zielt darauf ab, mögliche Verzerrungen der Kapitalmärkte zu verhindern. Verzerrungen umfassen eine hohe Inflation aufgrund einer wachsenden Geldmenge, unangemessene Vermögenspreise oder Verdrängungseffekte, bei denen ein Anstieg der Zinssätze zu einer Verringerung der privaten Investitionsausgaben führt, so dass der anfängliche Anstieg der Gesamtinvestitionsausgaben gedämpft wird.Während die anfängliche Wirkung der kontraktiven Politik darin besteht, das nominale Bruttoinlandsprodukt (BIP) zu reduzieren, das als das zu aktuellen Marktpreisen bewertete Bruttoinlandsprodukt (BIP) definiert ist, führt dies häufig zu nachhaltigem Wirtschaftswachstum und glatteren Konjunkturzyklen.

Eine kontraktive Politik trat insbesondere in den frühen 1980er Jahren auf, als der damalige Vorsitzende der Federal Reserve, Paul Volcker, die steigende Inflation der 1970er Jahre endgültig beendete. Auf ihrem Höhepunkt im Jahr 1981 näherten sich die Zielzinsen des Federal Fund 20%. Die gemessene Inflationsrate sank von fast 14% im Jahr 1980 auf 3%.2% im Jahr 1983.

Kontraktionspolitik als Fiskalpolitik

Regierungen betreiben eine kontraktive Fiskalpolitik, indem sie Steuern erhöhen oder Staatsausgaben senken. In ihrer gröbsten Form schöpfen diese Politiken Geld aus der Privatwirtschaft, in der Hoffnung, die nicht nachhaltige Produktion zu verlangsamen oder die Vermögenspreise zu senken. In der heutigen Zeit wird eine Erhöhung des Steuerniveaus selten als praktikable Kontraktionsmaßnahme angesehen. Stattdessen lösen die meisten kontraktiven Fiskalpolitiken die frühere Fiskalexpansion auf, indem sie die Staatsausgaben senken — und selbst dann nur in bestimmten Sektoren.

Wenn die kontraktive Politik die Verdrängung auf den privaten Märkten verringert, kann dies einen stimulierenden Effekt haben, indem der private oder nichtstaatliche Teil der Wirtschaft wächst. Dies galt während der vergessenen Depression von 1920 bis 1921 und in der Zeit unmittelbar nach dem Ende des Zweiten Weltkriegs, als Sprünge im Wirtschaftswachstum auf massive Kürzungen der Staatsausgaben und steigende Zinssätze folgten.

Kontraktive Geldpolitik als Geldpolitik

Die kontraktive Geldpolitik wird durch Erhöhungen der verschiedenen Basiszinssätze angetrieben, die von modernen Zentralbanken kontrolliert werden, oder durch andere Mittel, die ein Wachstum der Geldmenge bewirken. Ziel ist es, die Inflation zu senken, indem die Menge des in der Wirtschaft zirkulierenden aktiven Geldes begrenzt wird. Sie zielt auch darauf ab, nicht nachhaltige Spekulationen und Kapitalinvestitionen zu unterbinden, die frühere expansive Maßnahmen ausgelöst haben könnten.

In den Vereinigten Staaten wird eine kontraktive Politik typischerweise durch die Erhöhung des Zielzinssatzes der Federal Funds durchgeführt, bei dem es sich um den Zinssatz handelt, den Banken einander über Nacht berechnen, um ihre Reserveanforderungen zu erfüllen.Die Fed kann auch die Mindestreserveanforderungen für Mitgliedsbanken erhöhen, um die Geldmenge zu verringern oder Offenmarktgeschäfte durchzuführen, indem sie Vermögenswerte wie US-Staatsanleihen an Großinvestoren verkauft. Diese große Anzahl von Verkäufen senkt den Marktpreis solcher Vermögenswerte und erhöht ihre Renditen, was sie für Sparer und Anleihegläubiger wirtschaftlicher macht.

Beispiel für eine Kontraktionspolitik

Ein aktuelles Beispiel für eine Kontraktionspolitik bei der Arbeit finden Sie in 2018. Wie von der Dhaka Tribune berichtet, kündigte die Bangladesh Bank Pläne für eine kontraktive Geldpolitik an, um das Kreditangebot und die Inflation zu kontrollieren und letztendlich die wirtschaftliche Stabilität des Landes aufrechtzuerhalten. Als sich die wirtschaftliche Situation in den folgenden Jahren änderte, stellte die Bank auf eine expansive Geldpolitik um.