Was ist ein Futures-Markt?
Ein Terminmarkt ist ein Auktionsmarkt, an dem die Teilnehmer Rohstoff- und Terminkontrakte zur Lieferung an einem bestimmten zukünftigen Datum kaufen und verkaufen. Futures sind börsengehandelte Derivatekontrakte, die die zukünftige Lieferung einer Ware oder eines Wertpapiers zu einem heute festgelegten Preis sichern.Beispiele für Terminmärkte sind die New York Mercantile Exchange (NYMEX), das Kansas City Board of Trade, die Chicago Mercantile Exchange (CME), das Chicago Board of Trade (CBoT), die Chicago Board Options Exchange (CBOE) und die Minneapolis Grain Exchange.Ursprünglich wurde ein solcher Handel durch offenen Aufschrei und die Verwendung von Handsignalen in Handelsgruben in Finanzzentren wie New York, Chicago und London durchgeführt. Im Laufe des 21.Jahrhunderts sind Futures-Börsen wie die meisten anderen Märkte größtenteils elektronisch geworden.
Wichtige Erkenntnisse
- Ein Terminmarkt ist eine Börse, an der Terminkontrakte von Teilnehmern gehandelt werden, die daran interessiert sind, diese Derivate zu kaufen oder zu verkaufen.In den USA werden die Futures-Märkte weitgehend von der Commodities Futures Clearing Commission (CFTC) reguliert, wobei Futures-Kontrakte von Börsen standardisiert werden.
- Heute findet der Großteil des Handels an Terminmärkten elektronisch statt, mit Beispielen wie CME und ICE.
- Im Gegensatz zu den meisten Aktienmärkten können Futures-Märkte 24 Stunden am Tag handeln.
Die Grundlagen eines Futures-Marktes
Um vollständig zu verstehen, was ein Futures-Markt ist, ist es wichtig, die Grundlagen der Futures-Kontrakte zu verstehen, die Vermögenswerte in diesen Märkten gehandelt.Futures-Kontrakte werden in einem Versuch von Produzenten und Lieferanten von Rohstoffen gemacht, um Marktvolatilität zu vermeiden. Diese Produzenten und Lieferanten verhandeln Verträge mit einem Investor, der sich bereit erklärt, sowohl das Risiko als auch die Rendite eines volatilen Marktes zu übernehmen.Terminmärkte oder Terminbörsen sind der Ort, an dem diese Finanzprodukte zu einem vereinbarten Zeitpunkt in der Zukunft zu einem zum Zeitpunkt des Geschäfts festgelegten Preis gekauft und verkauft werden. Futures-Märkte sind mehr als nur Agrarkontrakte und beinhalten jetzt den Kauf, Verkauf und die Absicherung von Finanzprodukten und zukünftigen Zinswerten.
Futures-Kontrakte können gemacht oder „erstellt“ werden, solange Open Interest erhöht wird, im Gegensatz zu anderen Wertpapieren, die ausgegeben werden. Die Größe der Terminmärkte (die normalerweise zunehmen, wenn die Börsenaussichten unsicher sind) ist größer als die der Rohstoffmärkte und ein wichtiger Teil des Finanzsystems.
Große Terminmärkte
Große Terminmärkte betreiben ihre eigenen Clearingstellen, an denen sie sowohl Einnahmen aus dem Handel selbst als auch aus der nachträglichen Abwicklung von Geschäften erzielen können. Zu den größten Terminmärkten, die ihre eigenen Clearinghäuser betreiben, gehören die Chicago Mercantile Exchange, ICE und Eurex. Andere Märkte wie CBOE und LIFFE haben externe Clearingstellen (Options Clearing Corporation und LCH.Clearnet bzw. Clearnet) Geschäfte abwickeln.Die meisten Futures-Märkte sind bei der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) registriert, der wichtigsten US-Behörde, die für die Regulierung der Futures-Märkte zuständig ist. Börsen werden in der Regel von der zuständigen Aufsichtsbehörde in dem Land reguliert, in dem sie ihren Sitz haben.
Futures-Börsen erzielen Einnahmen aus dem tatsächlichen Futures-Handel und der Abwicklung von Trades sowie aus der Erhebung von Mitglieds- oder Zugangsgebühren für Händler und Unternehmen, um Geschäfte zu tätigen.
Futures-Markt Beispiel
Zum Beispiel, wenn eine Kaffeefarm verkauft grüne Kaffeebohnen bei $4 pro Pfund zu einem Röster, und der Röster verkauft, dass geröstete Pfund bei $10 pro Pfund und beide machen einen Gewinn zu diesem Preis, sie werden diese Kosten zu einem festen Satz halten wollen. Der Investor stimmt zu, dass, wenn der Preis für Kaffee unter einen festgelegten Satz fällt, der Investor zustimmt, die Differenz an den Kaffeebauern zu zahlen.
Wenn der Preis für Kaffee höher als ein bestimmter Preis geht, bekommt der Investor Gewinne zu halten. Für den Röster zahlt der Investor die Differenz, wenn der Preis für Rohkaffee einen vereinbarten Preis überschreitet, und der Röster erhält den Kaffee zu einem vorhersehbaren Preis. Wenn der Preis für Rohkaffee niedriger ist als ein vereinbarter Preis, zahlt der Röster den gleichen Preis und der Investor erhält den Gewinn.