För några veckor sedan skrev jag om kapitalbudgettering och avslutade artikeln med en kort diskussion om ekonomiskt mervärde (EVA).
EVA är ett sätt att mäta om ditt företags vinster returnerar mer än alternativkostnaden för det använda kapitalet för att tjäna dem. Det är som att göra en kapitalbudget för hela ditt företag.
idag ska vi titta djupare på detta koncept. Vi beräknar ekonomisk vinst genom att subtrahera ekonomiska kostnader, såsom alternativkostnad, från nettoresultatet.
det är viktigt för företagare att hålla ett öga på den ekonomiska vinsten i sina företag. Du kan tjäna tusentals varje år i redovisning vinst men miste om ännu mer pengar om du sålde verksamheten eller ändrat din kapitalstruktur.
- vad är redovisning vinst?
- hur man beräknar redovisningsvinst
- redovisningsvinstformeln
- vad är ekonomisk vinst?
- hur man beräknar ekonomisk vinst
- den ekonomiska vinstformeln
- Redovisningsvinst vs. ekonomisk vinst: vad är skillnaden?
- Implicit vs. explicita kostnader
- rapporterad till IRS
- bokföring
- Kapitalstrukturanalys
- redogöra för ekonomisk vinst
vad är redovisning vinst?
Redovisningsvinst är vad du får med en traditionell resultaträkning. Du börjar med intäkter och subtraherar sedan alla kontantkostnader från året, plus några icke-kontanta kostnader som avskrivningar och avskrivningar.
Redovisningsvinst är det nummer som du rapporterar till IRS. Det är också det nummer som granskade finanser kommer att visa som nettoresultat. För de flesta företag är det det enda bottom-line-numret som ägarna analyserar.
hur man beräknar redovisningsvinst
Redovisningsvinst är vad du får när du skriver ut ett P&L från din bokföringsprogramvara. Låt oss ta en titt på ett exempel.
Todd ’ s Tapers är en lokal skräddarsydd verksamhet. Grundaren, Todd, har arbetat sig upp för att hantera flera platser och äger alla utom en av dem.
Todd ’ s Tapers producerade $85,345 av nettoresultatet på $1,200,000 av intäkterna.
Todd gjorde ganska bra förra året. Han genererade $1,200,000 av intäkter över sina butiker och förvandlade det till $ 85,345 av redovisningsvinster efter alla utgifter.
redovisningsvinstformeln
formeln som används för att hitta total redovisningsvinst är:
intäkter – kostnad för sålda varor-rörelsekostnader + / – Övriga intäkter / Övriga kostnader
här är beräkningen för Todd ’ s Tapers:
$1,200,000 – $850,000 – $210,200 – $54,455 = $85,345
vad är ekonomisk vinst?
ekonomisk vinst är redovisning vinst minus möjlighetskostnad. Ett sätt att beräkna ekonomisk vinst är med EVA, som diskuterades i kapitalbudgeteringsartikeln länkad ovan.
med EVA är alternativkostnaden den ränta som tas ut på kapital. Kapitalet består av långfristiga skulder och verksamhetens eget kapitalkonto. För att beräkna alternativkostnaden multiplicerar du räntan mot långfristig skuld och lägger till den nödvändiga avkastningen på aktieinvesterare.
vi ska beräkna det lite annorlunda för den här artikeln genom att titta på vad Todd kunde tjäna om han sålde verksamheten.
hur man beräknar ekonomisk vinst
det är obestridligt att Todd har lyckats i sin karriär, och nu börjar han tänka på pensionering. För att bestämma om det fortfarande är värt att driva verksamheten vill han titta på vad hans tillgångar skulle generera i kassaflöde om han sålde sin verksamhet. Ta en titt på följande grafik och sedan går vi över varje ingång.
alternativkostnaden för att sälja Todd ’ s Tapers är $65,264 vilket gör den ekonomiska vinsten $20,081.
Todd tror att han skulle kunna sälja verksamheten för 3x rörelseresultat. Förra året var rörelseresultatet 139 800 dollar, så värdet på verksamheten är 419 400 dollar.
Han har fortfarande ett öppet lån med en huvudbalans på $141,667 på en av de byggnader som han skulle behöva betala av. Med hänsyn till utbetalningen av den skulden är värdet av försäljningen till Todd $277,733.
Todd har en brorson som arbetar som finansiell rådgivare med fokus på utdelningsaktier. Han hävdar att han kan producera en stadig 6% avkastning om Todd rullar över pengarna från försäljningen till ett konto hos honom. Det betyder att det förväntade årliga kassaflödet som Todd kunde uppnå genom försäljningen är $16,664.
Todd måste också tänka på att verksamheten för närvarande upptar fyra byggnader, äger tre och hyr en. Den årliga hyreskostnaden som den betalar för den var $16,200 på resultaträkningen.
För att göra det enkelt antar vi att Todd kommer att kunna hyra de andra tre tillbaka till köparen av verksamheten för tre gånger det beloppet, eller $48,600 per år.
detta sätter den totala alternativkostnaden för att sälja verksamheten till $65,264 vilket är väsentligt mindre än den vinst som verksamheten tjänade förra året på $85,345. Det betyder att företagets nuvarande ekonomiska vinst är $20,081.
den ekonomiska vinstformeln
den ekonomiska vinstformeln är:
redovisning vinst-möjlighetskostnader
För Todd beräknas denna formel enligt följande:
$93,845 – $16,200 – $48,600 = $28,581
Redovisningsvinst vs. ekonomisk vinst: vad är skillnaden?
låt oss titta på tre viktiga skillnader mellan redovisning och ekonomisk vinst.
Implicit vs. explicita kostnader
Redovisningsvinst subtraherar endast explicita kostnader från intäkterna. Dessa är faktiska kostnader för verksamheten, såsom löner eller kostnader för sålda varor. Ekonomisk vinst subtraherar både uttryckliga och implicita kostnader.
exempel på implicita kostnader för Todd ’ s Tapers var det årliga kassaflödet från aktier om han sålde verksamheten och årliga hyresbetalningar som han skulle tjäna på fastigheten. Nyckelorden för implicita kostnader är ’om’och ’ skulle’.
rapporterad till IRS
det kan vara frestande att försöka rapportera ekonomisk vinst till IRS eftersom det alltid kommer att vara lägre än redovisningsvinst, men endast redovisningsvinst rapporteras till IRS. Andra tredje parter som banker och försäkringsbolag är också bara intresserade av redovisningsvinst.ekonomisk vinst är en intern åtgärd som används av ägarna för att se till att de är i en värdefull investering.
bokföring
Du kan inte bokföring för implicita kostnader. Det finns inga fakturor som ska anges för kassaflöde du kan tjäna genom att göra ett annat affärsbeslut.
ekonomisk vinst är en separat analys som bör göras vid periodens slut. Det är också helt subjektivt. Det är upp till dig att bestämma vilken avkastning du kan tjäna på andra investeringar och vilka andra insatser som kan behöva tillämpas på formeln.
Kapitalstrukturanalys
kapitalstruktur är skuld-och kapitalmakeup för ett företag. Todds kapitalstruktur är mestadels eget kapital eftersom han äger tre platser och har skuld på endast en.
om Todds analys visade att verksamheten hade negativ ekonomisk vinst, skulle han kanske kunna dra nytta av alternativkostnaden, samtidigt som han behöll sin verksamhet, vara genom att ändra kapitalstrukturen.
Todd skulle refinansiera var och en av byggnaderna för att ta så mycket pengar som möjligt och sedan distribuera kontanterna ur verksamheten som ska användas på en annan investering.
i detta scenario utbyter Todd en del av sitt eget kapital i företaget för skuld och minskar företagets alternativkostnad till vad räntan på skulden är.
verksamheten kan nu ha en ekonomisk vinst om bokföringsvinsten var tillräcklig för att göra räntebetalningarna. Todd kan också investera de pengar han får i utdelningar till vilken möjlighet han har som har mer potential än verksamheten.
redogöra för ekonomisk vinst
nästa gång du granskar kvartalsvisa finanser, ta lite extra tid och beräkna din ekonomiska vinst.
det hjälper dig att inte bara så småningom fatta beslutet att sälja ditt företag, men vet också när det är smart att investera i stora nya projekt eller om du ska dra nytta av mer bankskuld till låga räntor för att finansiera ditt företag medan du diversifierar till vissa utdelningsaktier.