heb je ooit gemerkt hoe Obligatierendementen dalen als angst toeneemt? Is het duidelijk waarom stijgende rente destructief is voor obligaties? Dit zijn slechts een paar van de kwesties die we zullen behandelen in dit korte, beknopte, en gemakkelijk te begrijpen artikel. In essentie zullen we enkele mysteries rond obligaties en rentetarieven verdrijven, samen met een paar gerelateerde onderwerpen. Hoewel er veel complexiteit is verbonden aan investeren, is het mijn doel om dit ingewikkelde onderwerp te nemen, op te splitsen in de verschillende componenten en het begrijpelijk te maken voor iedereen die geïnteresseerd is in het leren van meer. Om te beginnen, laten we eens kijken naar de relatie tussen rente en obligatiewaarden.

stijgende rentetarieven zijn slecht nieuws voor obligatiehouders

om de relatie tussen obligatieprijzen en obligatierendementen te verklaren, laten we een voorbeeld gebruiken. Ten eerste, laten we de huidige kunstmatig geïnduceerde rente omgeving negeren en aannemen dat je net een obligatie hebt gekocht met een looptijd van vijf jaar, een coupon van 5,0%, en je kocht het op pari (dat wil zeggen; 100%), investeren $1.000. Op dit punt is je borg precies waard wat je ervoor betaald hebt, niet meer en niet minder. Ook, om duidelijk te zijn, ontvangt u een jaarlijkse rente van $50 ($1.000 x 5.0% = $50), plus een rendement van uw hoofdsom op de vervaldag. De marktwaarde van uw obligatie zal echter fluctueren na uw aankoop als de rente stijgt of daalt. Laten we aannemen dat de rente stijgt. In feite, laten we aannemen dat ze stijgen tot 7,0%. Omdat nieuwe obligaties nu worden uitgegeven met een 7.0% coupon, uw obligatie, die een 5.0% coupon heeft, is niet zo veel waard als het was toen je het kocht. Waarom? Als beleggers dezelfde $1.000 kunnen investeren en een obligatie kunnen kopen die een hogere rente betaalt, waarom zouden ze dan $1.000 betalen voor uw obligatie met een lagere rente? In dit geval zou de waarde van uw obligatie minder dan $1.000 zijn. Daarom zou uw obligatie worden verhandeld tegen een korting. Omgekeerd, als de rente zou dalen na uw aankoop, de waarde van uw obligatie zou stijgen, omdat beleggers niet kunnen kopen een nieuwe uitgifte obligatie met een coupon zo hoog als de jouwe. In dit geval is je borg meer dan $1.000 waard. Vandaar, het zou de handel tegen een premie. Het komt hierop neer. De marktwaarde van een obligatie zal fluctueren naarmate de rente stijgt en daalt. Laten we het nu over obligatiefondsen hebben.

obligatiefondsen en stijgende rente

alsof stijgende rente nog niet erg genoeg was voor obligaties, Als u gedurende een periode als deze aandeelhouder bent in een obligatiefonds, zal uw pijn waarschijnlijk groter zijn dan een belegger die in een individuele obligatie belegd heeft. Een bepaald obligatiefonds zal bijvoorbeeld honderden, misschien enkele duizenden individuele obligaties houden. Wanneer de rente stijgt, zullen aandeelhouders van een obligatiefonds om verdere verliezen te voorkomen hun aandelen liquideren. Wanneer dit gebeurt, kan de fondsbeheerder worden gedwongen om obligaties voortijdig te verkopen om genoeg geld op te halen om aan zijn terugbetalingsverzoeken te voldoen. Dit kan een destructief effect hebben op de gemiddelde prijs van een obligatiefonds, de zogenaamde netto asset value (NAV). Daarom hebben obligatiefondsen een bijkomend risico tijdens perioden van stijgende rente, ook wel aflossingsrisico genoemd. Redemption risk overdrijft de pijn voor degenen die in het fonds blijven. Als u echter een individuele obligatie bezit, zolang u deze tot de vervaldag houdt, betekent niets van deze prijsfluctuatie veel, want wanneer uw obligatie rijpt, ontvangt u de nominale waarde of 100% van de oorspronkelijke waarde.

How Fear Affects Bonds

misschien heb je de term gehoord, “The Fear Trade.”Tijdens perioden van angst verkopen veel beleggers risicovolle activa en investeren ze in veiligere beleggingen. U. S. Treasury securities zijn zo ‘ n optie. Zo werkt het. Er gebeurt iets dat angst veroorzaakt. Dit kan een negatieve politieke of economische gebeurtenis zijn, een natuurramp, een terroristische aanslag (of de dreiging daarvan), enz. Dit vraagt beleggers die risicovolle activa bezitten, zoals aandelen, om te verkopen. Vele malen belandt dit geld in Amerikaanse schatkisten die worden beschouwd als een van de veiligste investeringen op de planeet. Omdat zo ‘ n grote hoeveelheid geld in deze effecten stroomt, drijft het hun prijs omhoog. Het is eenvoudig vraag en aanbod. Wanneer de vraag groter is dan het aanbod, stijgen de prijzen meestal. Als het gaat om obligaties, bewegen prijzen en opbrengsten in de tegenovergestelde richting. Wanneer de obligatieprijzen stijgen, dalen de rendementen en vice versa. Daarom, wanneer angst stijgt en geld in obligaties vloeit, duwt het de prijzen hoger en de opbrengsten lager. Daarom zullen, wanneer de rente stijgt, de obligatieprijzen dalen, en obligatiebeleggers, vooral degenen die in obligatiefondsen blijven, een zekere mate van pijn voelen. Echter, om dit in de juiste context te plaatsen, wanneer obligaties waarde verliezen, is het meestal niet zo erg als een daling van de aandelenmarkt. En, er zijn een aantal stappen die u kunt nemen om jezelf te beschermen tegen stijgende rente.

Bescherm uzelf

eerst beleggen in kortlopende obligaties. Obligaties met langere looptijden zullen harder worden getroffen wanneer de rente stijgt. Ten tweede, overweeg individuele obligaties, maar wees voorzichtig met de kredietkwaliteit van de emittent. U wilt er zeker van zijn dat het bedrijf financieel solide is en in staat om uw opdrachtgever terug te betalen wanneer de obligatie rijpt. Toch zou ik het bij kortlopende obligaties houden. Immers, je wilt niet worden opgesloten in een laag tarief voor een lange tijd. Ten derde, vergeet niet dat obligaties met hogere coupons beter zijn geïsoleerd tegen stijgende rente.

samenvatting

op een gegeven moment, als de rente blijft stijgen, zullen obligaties er weer aantrekkelijk gaan uitzien en zullen beleggers terugkeren. Dit komt omdat hogere rente zich vertaalt in nieuwe uitgifteobligaties met hogere coupons. Tot die tijd, wees geduldig, houd uw toewijzingen aan obligaties laag, en de voorkeur korte termijn over langere termijn.