marknad till bokförhållande

Vad är marknad till bokförhållande (M/B)?

förhållandet mellan marknad och bok är helt enkelt en jämförelse av marknadsvärdet med det bokförda värdet för ett visst företag. Med andra ord föreslår det hur mycket investerare betalar mot varje dollar av bokfört värde i balansräkningen. Även känt som pris-till-bokfört värde försöker detta förhållande skapa en relation mellan de bokförda värdena uttryckta i balansräkningen och det faktiska marknadspriset på aktien. Aritmetiskt är det förhållandet mellan marknadsvärde och bokfört värde.

Vad är marknadsvärde och bokfört värde?

marknadsvärde är det värde som erhålls genom att multiplicera aktiekursen med antalet utestående aktier. I enkla ord kan vi också kalla det marknadsvärde. På andra sidan är bokfört värde ett värde som härrör från den senaste tillgängliga balansräkningen för ett företag. Det är lika bra som ett företags substansvärde, vilket lätt kan fastställas genom att ta alla tillgångar minus avskrivningar och skulder.

marknad till bokförhållande

marknad till bokförhållande

beräkna med Formel

marknads-till-bok värdeförhållandet kan enkelt beräknas med hjälp av följande formel:

marknads-till-bokförhållande formel

marknadspris per aktie / bokfört värde per aktie

eller

börsvärde / bokfört värde

någon av ovanstående formel kan användas för beräkning av kvoten. Den första formeln behöver information per aktie, medan den andra behöver elementens totala värden.

hur man beräknar bokförda värden och marknadsvärden för formeln?

för beräkning av bokförda värden för att härleda detta förhållande kan en investerare använda följande formel:

bokfört värde = totala tillgångar – totala skulder – preferensaktier – immateriella tillgångar

eller bokfört värde = eget kapital (i stort sett eget kapital Aktiekapital + reserver och överskott)

marknadsvärde = marknadspris per aktie * Nej. av utestående aktier.

exempel

Antag att det finns ett företag X vars börsnoterade aktiekurs är $20 och det har 100 000 utestående aktier. Företagets bokförda värde är 1 500 000 dollar.

marknadsvärde till bokfört värde = 20* 1 00 000 / 1,500,000 = 2,000,000/1,500,000 = 1.33

här uppfattar marknaden ett marknadsvärde på 1,33 gånger bokfört värde till företag X.

analys & Tolkning

det är viktigt att förstå förhållandet mellan marknad och bokfört värde när det är mindre än 1 och större än 1. En enkel analys kan återspegla undervärdering när den är mindre än 1 och övervärdering när den är större än 1. Låt oss kolla nedan för en mer djupgående förståelse och tolkning av förhållandet.

marknads-till-bok-förhållande mindre än 1

undervärdering – en investeringsmöjlighet

en normal investerare skulle se på detta som en investeringsmöjlighet. Det grundläggande antagandet bakom detta är att de flesta företag har ett högre marknadsvärde jämfört med sina bokförda värden. För en majoritet är antagandet också sant, och anledningen är enkel. Bokföringen registrerar tillgångar till deras inköpspris. Ett företag som har köpt en tillgång, säger en bit mark eller en byggnad för 20 år sedan, måste ha mycket högre marknadsrealiserbara värden på grund av apprecieringen i fastighetspriserna. I balansräkningen visas saldot till inköpspriset, så det bokförda värdet ligger ingenstans nära det verkliga marknadsvärdet för verksamheten. Bortsett från dessa finns det immateriella tillgångar som verksamheten har skapat under tiden. De flesta företag har inte värderat dem i sina böcker.

övervärdering – felaktiga böcker

om vi borrar djupt ner betyder ett förhållande mindre än 1 att marknaden inte ens uppfattar värde lika med bokfört värde. I ett mindre än idealiskt investeringsscenario kan en investerare lukta något problem med företaget. Han kanske tror att värdet på tillgångar som presenteras i balansräkningen kanske inte kan realiseras på den öppna marknaden vid likvidation. Kanske, vid likvidation, kommer försäljningen av tillgångarna inte att realisera ett värde som motsvarar företagets bokförda värde. Detta kan i allmänhet hända när vissa tekniker blir föråldrade. En maskin vars teknik inte längre är användbar på marknaden hittar sällan några köpare. Böcker kan ha något köpvärde tilldelat dem.

marknads-till-bok – förhållande större än 1

övervärdering-Bokvärden är dynamiska

i allmänhet kan du för en M/B större än 1 tolka den som övervärdering, men bara när bokvärdena är dynamiska. Med detta menar vi att det bokförda värdet inpräntar de verkliga marknadsvärdena för alla tillgångar och har inkluderat värdena för immateriella tillgångar etc.

undervärdering – bokförda värden bara en Bokföringssiffra

Vi rekommenderar inte att du bara använder detta förhållande för att bedöma övervärderingen av verksamheten. Nedan följer skälen som undergräver tillförlitligheten hos bokförda värden för någon större analys.

  1. bokförda värden ignorerar normalt immateriella tillgångars verkliga värde.
  2. Bokvärden representerar historiska värden. Tillgångarnas nuvarande verkliga värde kan skilja sig mycket från saldot i balansräkningen, vilket förklaras ovan.
  3. framtida tillväxtpotential i resultat beaktas inte heller i bokförda värden.

Med tanke på dessa skäl kan bokförda värden bara ses som en bokföringssiffra. Även en marknads-till-bokfört värdeförhållande som bara är större än 1 kanske inte betyder övervärdering. Det kan till och med innebära en undervärdering av verksamheten. Det kan vara värt 10 gånger bokfört värde. Till exempel hade Apple detta förhållande som sträckte sig runt 9 från och med oktober 2018 och Amazon varierade runt 20.

innan du fattar något beslut baserat på detta förhållande rekommenderar vi att du jämför detta förhållande med andra branschkamrater. Vi rekommenderar också att du använder andra finansiella analysförhållanden tillsammans med B / M-förhållandet.

begränsningar

liksom alla andra finansiella mätvärden lider förhållandet mellan marknad och bok också av vissa begränsningar. Den primära frågan är att den ignorerar ett företags immateriella tillgångar, såsom goodwill, varumärkeskapital, patent etc. I dagens affärsvärld är det väl accepterat att immateriella tillgångar har verkligt värde. Det finns också sätt och sätt att föra dem till balansräkningen, men varje företag har inte nödvändigtvis redan gjort detta. Det ignorerar också den potentiella vinsttillväxten för ett företag.

därför är detta förhållande sällan meningsfullt där ett företag har stora immateriella tillgångar, såsom programvara, know-how eller kunskapsbaserade företag etc.

använder

detta förhållande är främst användbart för befintliga och potentiella investerare, helt enkelt för att det ligger i deras intresse att veta om ett företag är under – eller övervärderat. Det passar bäst för att värdera ett företag inom områdena försäkring, finans, fastighetsinvesteringsförtroende etc.

pris-till-bok-förhållande

pris-till-bok-förhållande är bara ett annat namn för förhållandet mellan marknad och bok. Det finns ingen skillnad mellan förhållandena när det gäller deras formel, analys eller tolkning.12

Related Posts

Lämna ett svar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *