mi a piaci-könyv Arány (M / B)?

a piac / könyv arány egyszerűen a piaci érték összehasonlítása egy adott cég könyv szerinti értékével. Más szavakkal, azt sugallja, hogy a befektetők mennyit fizetnek a mérlegben szereplő könyv szerinti érték minden egyes dollárjával szemben. Ár-könyv érték néven is ismert, ez az arány megpróbál kapcsolatot teremteni a mérlegben kifejezett könyv szerinti értékek és az állomány tényleges piaci ára között. Aritmetikusan ez a piaci érték aránya a könyv szerinti értékhez.

mi a piaci érték és a könyv szerinti érték?

a piaci érték az a származtatott érték, amely a részvényárat a fennálló részvények számával megszorozza. Egyszerű szavakkal azt is nevezhetjük piaci kapitalizációnak. A másik oldalon a könyv szerinti érték egy vállalat legfrissebb rendelkezésre álló mérlegéből származó érték. Ez olyan jó, mint egy vállalat nettó eszközértéke, amely könnyen megállapítható azáltal, hogy az összes eszközt kevesebb értékcsökkenéssel és kötelezettséggel veszi figyelembe.

Számítani Képlettel

A piac-hogy-könyv szerinti érték arány egyszerűen kiszámítani, az alábbi képlet segítségével:

Piaci Könyv Arány Formula

a Piaci ár per share / book value per share

VAGY

a Piaci kapitalizáció / könyv szerinti érték

a fenti képlet kiszámításához felhasználható az arány. Az első képletnek megosztási információkra van szüksége, míg a másodiknak az elemek teljes értékeire van szüksége.

hogyan lehet kiszámítani a képlet könyv szerinti értékeit és piaci értékeit?

a könyvértékek kiszámításához az arány elérése érdekében a befektető a következő képletet használhatja:

könyvérték = összes eszköz – összes kötelezettség-előnyben részesített állomány-immateriális javak

vagy könyvérték = részvényesi tőke (nagyjából részvénytőke + tartalékok és többletek) piaci érték = részvényenkénti piaci ár * szám. a fennálló részvényekből.

példa

feltételezzük, hogy van egy X vállalat, amelynek nyilvánosan forgalmazott részvényárfolyama 20 dollár, és 100 000 fennálló saját részvénye van. A cég könyv szerinti értéke 1 500 000 dollár.

piaci-könyv szerinti érték arány = 20* 1 00 000 / 1,500,000 = 2,000,000/1,500,000 = 1.33

itt a piac a könyv szerinti érték 1,33-szorosát érzékeli a X.

Analysis & Interpretation

fontos megérteni a piac-könyv érték arányt, ha kevesebb, mint 1, és nagyobb, mint 1. Egy egyszerű elemzés tükrözheti az alulértékeltséget, ha kevesebb, mint 1, túlértékelés, ha nagyobb, mint 1. Nézzük meg alább, hogy alaposabban megértsük és értelmezzük az arányt.

piaci-könyv szerinti arány kevesebb, mint 1

alulértékelés – befektetési lehetőség

egy normál befektető ezt befektetési lehetőségnek tekintené. Ennek az az alapfeltevése, hogy a legtöbb vállalkozás magasabb piaci értékkel rendelkezik a könyv szerinti értékekhez képest. A többség számára a feltételezés is igaz, az ok egyszerű. A számlák könyvei az eszközöket vételáron rögzítik. Egy vállalkozás, miután vásárolt egy eszköz, mondjuk egy darab földet, vagy egy épület 20 évvel ezelőtt, kell sokkal magasabb piaci realizálható értékek miatt felértékelődése ingatlanárak. A mérlegben az egyenleg a vételáron jelenik meg, így a könyv szerinti érték közel sem áll az üzlet valós valós valós piaci értékéhez. Ezeken kívül vannak olyan immateriális javak, amelyeket az üzlet az idő múlásával létrehozott. A legtöbb vállalkozás nem értékelte őket könyveiben.

túlértékelés – hamis Könyvek

ha mélyen fúrunk, az 1-nél kisebb arány azt jelenti, hogy a piac még a könyvértékkel megegyező értéket sem érzékel. Egy kevésbé ideális befektetési forgatókönyv esetén a befektető valamilyen problémát érezhet a társasággal. Úgy gondolja, hogy a mérlegben bemutatott eszközök értéke felszámolás esetén nem valósítható meg a nyílt piacon. Talán felszámolás esetén az eszközök értékesítése nem fogja megvalósítani a vállalat könyv szerinti értékével megegyező értéket. Ez általában akkor fordulhat elő, ha egyes technológiák elavulttá válnak. Az A gép, amelynek technológiája már nem hasznos a piacon, ritkán talál vevőket. A könyvek bármilyen beszerzési értéket hozzárendelhetnek hozzájuk.

piac-könyv arány nagyobb, mint 1

túlértékelés – a Könyvértékek dinamikusak

általában egy 1-nél nagyobb M/B esetén túlértékelésként értelmezhetjük, de csak akkor, ha a könyvértékek dinamikusak. Ezzel azt értjük, hogy a könyv szerinti érték az összes eszköz valós valós piaci értékeit tartalmazza, az immateriális javak értékeit stb.

alulértékelés – Könyvértékek csak egy számviteli szám

nem javasoljuk, hogy csak ezt az arányt használjuk az üzlet túlértékelésének megítélésére. Az alábbiakban felsoroljuk azokat az okokat, amelyek aláhúzzák a könyvértékek megbízhatóságát minden nagyobb elemzéshez.

1. a könyv szerinti értékek általában figyelmen kívül hagyják az immateriális javak valós értékét.
2. a Könyvértékek történelmi értékeket képviselnek. Az eszközök jelenlegi valós értéke nagymértékben eltérhet a mérleg egyenlegétől, amint azt fentebb kifejtettük.
3. a jövőbeli növekedési potenciál a bevételekben szintén nem szerepel a könyv értékeiben.

Ezen okok miatt a könyv szerinti értékek csak számviteli számnak tekinthetők. Még az 1-nél nagyobb piaci-könyv szerinti értékarány sem jelentheti a túlértékelést. Ez akár az üzlet alulértékelését is jelentheti. Lehet, hogy érdemes 10-szer a könyv értéke. Például az Apple-nek ez az aránya 2018 októberétől 9 körül volt, az Amazon pedig 20 körül mozgott.

mielőtt bármilyen döntést hozna ezen arány alapján, javasoljuk, hogy hasonlítsa össze ezt az arányt más iparági társaival. Javasoljuk továbbá más pénzügyi elemzési arányok használatát a B/M arány mellett.

korlátozások

mint bármely más pénzügyi mutató, a piac-könyv arány is szenved bizonyos korlátozásoktól. Az elsődleges kérdés az, hogy figyelmen kívül hagyja a vállalat immateriális javait, mint például a goodwill, a márka saját tőkéje, a szabadalmak stb. A mai üzleti világban jól elfogadott, hogy az immateriális javaknak valódi értéke van. Vannak módok és eszközök is arra, hogy ezeket a mérlegbe hozzuk, de minden vállalat ezt nem feltétlenül tette meg. Azt is figyelmen kívül hagyja a leendő jövedelem növekedése egy vállalkozás.

ezért ez az arány ritkán értelmezhető, ha egy vállalat jelentős immateriális javakkal rendelkezik, például szoftverekkel, know-how-val vagy tudásalapú vállalatokkal stb.

Uses

Ez az arány elsősorban a meglévő és leendő befektetők számára hasznos, egyszerűen azért, mert érdekük tudni, hogy egy vállalat alulértékelt vagy túlértékelt – e. Ez a legalkalmasabb a vállalat értékelésére a biztosítás, a pénzügy, az ingatlanbefektetési bizalom stb.

Ár-könyv Arány

Ár-könyv arány csak egy másik név a piac-könyv Arány. Az arányok között nincs különbség a képlet, az elemzés vagy az értelmezés szempontjából.12