észrevetted már, hogy a kötvényhozamok csökkennek, amikor a félelem emelkedik? Világos, hogy az emelkedő kamatlábak miért rombolják a kötvényeket? Ez csak néhány a kérdések fogjuk fedezni ebben a rövid, tömör, könnyen érthető cikket. Lényegében eloszlatunk néhány, a kötvényeket és a kamatokat övező rejtélyt, néhány kapcsolódó témával együtt. Bár van egy nagy komplexitás társul, befektetés, az a cél, hogy ezt a bonyolult témát, törd le a különböző összetevők, hogy érthető, hogy bárki, aki érdekelt a tanulás. Először is vizsgáljuk meg a kamatlábak és a kötvényértékek közötti kapcsolatot.

az emelkedő kamatok rossz hír a kötvénytulajdonosok számára

a kötvényárak és a kötvényhozamok közötti kapcsolat magyarázatához használjunk egy példát. Először is, hagyjuk figyelmen kívül a mai mesterségesen indukált kamatkörnyezetet, és tegyük fel, hogy most vásárolt egy kötvényt, amelynek lejárata öt év, egy kupon 5.0%, és megvette a par (azaz; 100%), befektetés $1,000. Ezen a ponton, a kötvény érdemes pontosan mit fizetett érte, nem több, nem kevesebb. Is, csak hogy világos legyen, akkor kap éves kamat $ 50 ($1,000 x 5.0% = $50), valamint a visszatérés a fő lejáratkor. A kötvény piaci értéke azonban a vásárlás után ingadozik, mivel a kamatlábak emelkednek vagy csökkennek. Tegyük fel, hogy a kamatlábak emelkednek. Valójában tegyük fel, hogy 7,0% – ra emelkednek. Mivel az új kötvények most kiadott egy 7.0% kupon, a kötvény, amely egy 5.0% kupon, nem ér annyit, mint volt, amikor megvette. Miért? Ha a befektetők ugyanazt az 1000 dollárt befektethetik, és olyan kötvényt vásárolhatnak, amely magasabb kamatot fizet, akkor miért fizetnének 1000 dollárt az alacsonyabb kamatozású kötvényért? Ebben az esetben a kötvény értéke kevesebb, mint $1,000. Ezért a kötvény lenne kereskedés kedvezményes áron. Ezzel szemben, ha a kamatlábak a vásárlás után csökkennének, a kötvény értéke emelkedne, mert a befektetők nem vásárolhatnak új kibocsátású kötvényt olyan magas kuponnal, mint a tiéd. Ebben az esetben a kötvény többet ér, mint $1,000. Ezért prémiummal kereskedne. A lényeg ez. A kötvény piaci értéke a kamatlábak emelkedésével és csökkenésével ingadozik. Most beszéljünk a kötvényalapokról.

kötvényalapok és emelkedő kamatok

mintha az emelkedő kamatok nem lennének elég rosszak a kötvényeknél, ha egy ilyen időszakban részvényes vagy egy kötvényalapban, akkor a fájdalma valószínűleg nagyobb lesz, mint egy befektető, aki egyéni kötvénybe fektetett. Például egy adott kötvényalap több száz, talán több ezer egyedi kötvényt fog tartani. Amikor a kamatlábak emelkednek, a további veszteségek elkerülése érdekében a kötvényalap részvényesei felszámolják részvényeiket. Ha ez megtörténik, Az Alapkezelő idő előtt kényszerülhet kötvények eladására annak érdekében, hogy elegendő készpénzt gyűjtsön a visszaváltási kérelmek teljesítéséhez. Ez romboló hatást gyakorolhat egy kötvényalap nettó eszközértékének (NAV) nevezett átlagárára. Ezért a kötvényalapok további kockázatot jelentenek az emelkedő kamatlábak időszakában, amelyet visszaváltási kockázatnak neveznek. A visszaváltási kockázat eltúlozza a fájdalmat azok számára, akik az alapban maradnak. Ha azonban egyedi kötvény van, mindaddig, amíg lejáratig tartja, ezen áringadozás egyike sem jelent nagyon sokat, mert amikor a kötvény érlelődik, megkapja annak névértékét vagy eredeti értékének 100% – át.

hogyan befolyásolja a félelem a kötvényeket

talán hallottad a kifejezést, ” a félelem kereskedelem.”Időszakokban a félelem, sok befektető eladni kockázatos eszközök befektetni őket biztonságosabb beruházások. Az amerikai kincstári értékpapírok egy ilyen lehetőség. Itt van, hogyan működik. Valami történik, ami félelmet okoz. Ez lehet negatív politikai vagy gazdasági esemény, természeti katasztrófa, terrortámadás (vagy egy fenyegetés) stb. Ez arra készteti a befektetőket,akik kockázatos eszközöket, például részvényeket birtokolnak, hogy eladják. Sokszor ez a pénz az amerikai Kincstárakban kerül felszámolásra, amelyeket a bolygó egyik legbiztonságosabb befektetésének tekintnek. Mivel ilyen nagy mennyiségű pénz áramlik ezekbe az értékpapírokba, ez növeli az árat. Egyszerű a kínálat és a kereslet. Amikor a kereslet meghaladja a kínálatot, az árak általában emelkednek. A kötvények esetében az árak és a hozamok az ellenkező irányba mozdulnak el. Amikor a kötvényárak emelkednek, csökkennek a hozamok, és fordítva. Ezért, amikor a félelem emelkedik, és a pénz kötvényekbe áramlik, magasabb árakat és alacsonyabb hozamot eredményez. Ezért, amikor a kamatlábak emelkednek, a kötvényárak esnek, és a kötvénybefektetők, különösen azok, akik kötvényalapokban maradnak, bizonyos fokú fájdalmat fognak érezni. Ahhoz azonban, hogy ezt a megfelelő kontextusba helyezzük, amikor a kötvények elveszítik az értéket, általában nem olyan rossz, mint a tőzsde csökkenése. Van néhány lépés, amit megtehetsz, hogy megvédje magát az emelkedő kamatlábaktól.

védje magát

először fektessen be rövid lejáratú kötvényekbe. A hosszabb lejáratú kötvényeket nehezebb lesz elérni, ha a kamatlábak emelkednek. Másodszor, fontolja meg az egyes kötvényeket, de vigyázzon a kibocsátó hitelminőségére. Biztos akarsz lenni benne, hogy a cég anyagilag szilárd, és képes visszafizetni a megbízó, amikor a kötvény érlelődik. Ennek ellenére ragaszkodnék a rövidebb lejáratú kötvényekhez. Végtére is, nem akarja, hogy hosszú ideig alacsony arányba záródjon. Harmadszor, ne feledje, hogy a magasabb kuponokkal rendelkező kötvények jobban szigeteltek az emelkedő kamatlábak ellen.

összefoglaló

valamikor, ha a kamatlábak tovább emelkednek, a kötvények ismét vonzónak tűnnek, és a befektetők visszatérnek. Ennek oka az, hogy a magasabb kamatlábak új kibocsátású kötvényekké alakulnak, magasabb kuponokkal. Addig is légy türelmes, tartsd alacsonyan a kötéseket, és inkább a rövid távot részesítsd előnyben hosszabb távon.