A monetáris politika az, hogy egy központi bank (más néven a “bank bank” vagy a “bank of last resort”) befolyásolja a keresletet, a kínálatot, a pénz árát, valamint a hitelt, hogy irányítsa a nemzet gazdasági céljait. Az 1913-as Federal Reserve Act után a Federal Reserve (az amerikai Központi bank) felhatalmazást kapott az amerikai monetáris politika megfogalmazására. Ehhez a Federal Reserve három eszközt használ: nyílt piaci műveletek, a diszkontráta, valamint a tartalékkövetelmények.
a Federal Reserve (Fed néven is ismert), a Federal Open Market Committee (FOMC) felelős a nyílt piaci műveletek végrehajtásáért, míg a Kormányzótanács gondoskodik a diszkontrátáról és a tartalékkövetelményekről.
Key Takeaways
- A Federal Reserve, az Egyesült Államok Központi Bankja nyílt piaci műveleteket, diszkontrátákat és tartalékkövetelményeket alkalmaz a monetáris politikák megfogalmazására.
- a Federal Reserve a federal funds rate díjat számít fel olyan letétkezelő intézményeknek, amelyek szövetségi pénzeszközeiket más letétkezelő intézményeknek adják kölcsön.
- a nyílt piaci műveletek során állampapírokat vásárolnak és értékesítenek.
- a diszkontráta az a kamatláb, amelyet a bankok és hasonló intézmények a tartalékalapok kölcsönzésére számítanak fel.
mi a szövetségi alapok aránya?
a fent említett három eszközt együttesen használják a letétkezelő intézmények, például a kereskedelmi bankok által a Federal Reserve bankoknál tartott pénzegyenlegek keresletének és kínálatának meghatározására. A Federal Reserve-hez helyezett dollárösszeg megváltoztatja a szövetségi alapok arányát. Ez az a kamatláb, amelyen a bankok és más letétkezelő intézmények kölcsönzik Szövetségi Bankbetéteiket más letétkezelő intézményeknek.
a Bankok gyakran kölcsön egymástól, hogy fedezze az ügyfelek igényeinek egyik napról a másikra, így a szövetségi alap arány lényegében a kamatláb, hogy egy banki költségek, a másik a hitelfelvétel egyik napról a másikra. A kölcsönzött pénz az ország monetáris politikája alapján került a Federal Reserve-be.
a szövetségi alapok kamatlába határozza meg az egyéb rövid távú és hosszú távú kamatlábakat és devizaárfolyamokat. Más gazdasági jelenségeket is befolyásol, például az inflációt. A FOMC évente nyolc alkalommal ülésezik, hogy megvizsgálja az ország gazdasági helyzetét a gazdasági célokkal és a globális pénzügyi helyzettel kapcsolatban.
mik azok a nyílt piaci műveletek?
a Nyíltpiaci műveletek alapvetően az állam által kibocsátott értékpapírok (például az amerikai T-számlák) Federal Reserve általi felvásárlását és értékesítését jelentik. Ez az elsődleges módszer, amellyel a monetáris politikát megfogalmazzák. Ezeknek a műveleteknek a rövid távú célja a központi bank által birtokolt preferált tartalékösszeg megszerzése a pénz árának megváltoztatására a szövetségi alapok árfolyamán keresztül.
amikor a Federal Reserve úgy dönt, hogy T-számlákat vásárol a piacról, célja a likviditás növelése a piacon, vagy a pénzkínálat, ami csökkenti a hitelfelvétel költségeit, vagy a kamatlábat.
másrészt a T-számlák piacra történő eladásáról szóló döntés jelzi, hogy a kamatláb növekedni fog. Ennek oka az, hogy az akció pénzt von ki a piacról (a túl sok likviditás inflációt eredményezhet), ezáltal növelve a pénz iránti keresletet és annak hitelfelvételi költségeit.
mi a diszkontráta?
a diszkontráta lényegében az a kamatláb, amelyet a bankoknak és más letétkezelő intézményeknek a Federal Reserve-től történő kölcsönzésére kell felszámítaniuk. A szövetségi program keretében a minősített letétkezelő intézmények három különböző létesítményben kaphatnak hitelt: elsődleges hitel, másodlagos hitel, szezonális hitel.
a hitel minden formájának saját kamatlába van, de az elsődleges kamatlábat általában diszkontrátának nevezik.
- az elsődleges kamatlábat rövid lejáratú kölcsönök esetében alkalmazzák, amelyeket egyik napról a másikra kiterjesztenek a szilárd pénzügyi hírnévvel rendelkező banki és letéti létesítményekre. Ezt az arányt általában a rövid távú piaci kamatlábak fölé helyezik.
- a másodlagos hitelkamatláb valamivel magasabb, mint az elsődleges kamatláb, és kiterjed a likviditási problémákkal vagy súlyos pénzügyi válságokkal küzdő létesítményekre.
- végül a szezonális hitel olyan intézmények számára szól, amelyek szezonális alapon extra támogatást igényelnek, például egy mezőgazdasági termelő bankja. A szezonális hitelkamatokat a választott piaci kamatlábak átlagából állapítják meg.
mik azok a Tartalékkövetelmények?
a tartalékkövetelmény az a pénzösszeg, amelyet a letétkezelő intézmény köteles a Federal Reserve boltívekben tartani az ügyfélbetétekkel szembeni kötelezettségeinek fedezésére. A Kormányzótanács dönt a tartalékok arányáról, amelyet a tartalékrendeletek hatálya alá tartozó kötelezettségekkel szemben kell tartani. Így a boltozatban tárolt tartalékok tényleges dollárösszege a letétkezelő intézmény kötelezettségeinek összegétől függ.
azon kötelezettségek, amelyeknek tartalékokkal kell rendelkezniük, magukban foglalják a nettó tranzakciós számlákat, a nem személyes időbetéteket és az Euro-deviza kötelezettségeket.
1990 decembere óta a nem személyes időbetéteknek és az euro-deviza kötelezettségeknek nulla tartalékrátakövetelményük van (vagyis az ilyen típusú számlákra nem kell tartalékokat tartani).
A lényeg
a kínálat, a kereslet és a pénzköltség befolyásolásával a Központi bank monetáris politikája befolyásolja az ország gazdasági helyzetét. Segítségével bármely három módszer-nyílt piaci műveletek, diszkontráta, vagy tartalék követelmények-a Federal Reserve válik közvetlenül felelős uralkodó kamatlábak és egyéb kapcsolódó gazdasági helyzetekben, amelyek befolyásolják szinte minden pénzügyi szempontból a mindennapi életünkben.