Un dépositaire est une institution financière spécialisée (généralement une entité réglementée dotée d’un pouvoir conféré comme une banque) qui détient les titres des clients pour les conserver afin de minimiser le risque de détournement, d’utilisation abusive, de vol et/ ou de perte.
Un dépositaire a trois responsabilités principales :
- Garde des actifs: maintenir des indices appropriés de la propriété, de l’évaluation, de la comptabilité et de la déclaration des actifs détenus par un promoteur de régime/fonds ou un investisseur institutionnel
- Traitement des transactions : suivi, règlement et rapprochement des actifs qui sont acquis et cédés par l’investisseur — directement ou indirectement — par le biais d’une délégation de pouvoir avec un gestionnaire d’actifs
- Service des actifs : maintenir tous les avantages économiques de la propriété tels que la collecte de revenus, les actions sur sociétés et les questions de procuration
Le dépositaire détient des titres et d’autres actifs sous forme électronique (p. ex., le CIPH, l’entrée en compte de la Fed, CLEARSTREAM, CEDEL) ou sous forme physique (p. ex., dépôt de certificats physiques réels ou de métaux précieux). Compte tenu de la taille et de la valeur des actifs et des titres détenus par un dépositaire pour le compte de clients, les dépositaires ont tendance à être de grandes entreprises bien capitalisées et réputées. Un dépositaire est parfois appelé » banque dépositaire « . »
Un dépositaire est souvent utilisé par les investisseurs institutionnels, les fonds communs de placement, les gestionnaires de placements proposant des fonds de placement collectifs, des véhicules mixtes (tels que les OPCVM, les SICAV et les FSI), les fonds de capital-investissement et autres fonds d’investissement privés, les plans ERISA, les fonds souverains, les fonds publics, les organisations à but non lucratif, les investisseurs fortunés et les investisseurs de détail pour la garde d’actifs. Une véritable banque dépositaire aurait des actifs sous garde distincts du bilan de la banque et maintenus comme distincts des actifs bancaires non soumis aux créanciers bancaires. Les actifs sous la garde d’un dépositaire qualifié sont différents et ne doivent pas être interprétés comme un compte de dépôt bancaire et/ou de courtage. La protection contre la faillite ou l’insolvabilité du conseiller ou du dépositaire est établie en séparant les actifs et en les identifiant comme détenus pour le compte du client.
Dans les cas où les conseillers en placement sont responsables des fonds des clients, le conseiller doit suivre la « règle de conservation » énoncée par la Securities and Exchange Commission (SEC). (Pour plus d’informations, reportez-vous au Bulletin Investisseurs de la SEC : Garde de vos actifs de placement.)
Il existe également des nuances aux entités qualifiées offrant des services de dépositaire. Une idée fausse commune est que tous les gardiens sont les mêmes. Il est impératif de comprendre la différence entre un dépositaire et un dépositaire non dépositaire.
Les banques dépositaires sont réglementées par la Réserve fédérale et soumises à des normes plus strictes en matière de conformité, d’exigences de capitalisation et de code de conduite global. Un dépositaire non dépositaire aurait techniquement besoin d’une véritable banque dépositaire pour effectuer des mouvements de fonds. Une banque dépositaire placée sous la supervision réglementaire de la Réserve fédérale et de la FDIC disposerait de l’infrastructure nécessaire pour utiliser la plate-forme ABA wire et le protocole de routage bancaire approprié. Cela garantirait alors que la banque dépositaire serait en mesure de suivre tous les mouvements d’argent à l’entrée et à la sortie des comptes des clients. La surveillance fédérale veille également à ce que les contrôles réglementaires appropriés (c.-à-d. les exigences en matière de lutte contre le blanchiment d’argent et de Patriot Act) soient respectés sans trop de fardeau pour le client. Les banques dépositaires sont des institutions de dépôt, ce qui signifie qu’elles doivent se conformer aux normes de la Réserve fédérale et posséder l’infrastructure éprouvée pour toutes les exigences non négociables basées sur des protocoles de câblage mandatés par le gouvernement fédéral.
Le dépositaire est souvent appelé le gardien des actifs dont la fonction est de suivre les sommes et les actifs entrant et sortant du compte; et ils sont chargés de procéder à une évaluation financière régulière de ces actifs détenus.