Les investisseurs conservateurs ont été frustrés ces dernières années parce que les taux d’intérêt bas ont laissé des instruments garantis ne rapportant pratiquement rien. Et alors que les taux vont sans aucun doute remonter à un moment donné, les instruments garantis ne dépasseront jamais l’inflation.

Cela crée un dilemme pour de nombreux investisseurs qui recherchent un rendement décent de leur argent, mais ne veulent pas risquer de perdre leur capital. Cependant, il existe plusieurs options d’investissement offrant des taux d’intérêt plus élevés que les CDS et les titres du trésor avec un risque très raisonnable. Ceux qui sont prêts à explorer certaines de ces options peuvent augmenter considérablement leurs revenus de placement sans avoir à rester éveillé la nuit à se soucier de savoir si leur argent sera toujours là le matin.

Comprendre le risque d’investissement

Types de risque

Une erreur courante que de nombreux investisseurs commettent est de supposer qu’un investissement donné est « sûr » ou « risqué. »Mais la myriade d’offres d’investissement disponibles aujourd’hui ne peut souvent pas être classée aussi simplement.

Il existe plusieurs types et niveaux de risque qu’un investissement donné peut présenter :

• Risque de marché : Le risque qu’un investissement perde sa valeur sur le marché (s’applique principalement aux actions et secondairement aux placements à revenu fixe). Le risque de marché est présent sur les marchés haussiers et baissiers, selon cet article de Investment U.
• Risque de taux d’intérêt: Le risque qu’un investissement perde de la valeur en raison d’une variation des taux d’intérêt (s’applique aux placements à revenu fixe)
• Risque de réinvestissement : Le risque qu’un investissement soit réinvesti à un taux d’intérêt inférieur à son échéance (s’applique aux placements à revenu fixe)
• Risque politique : Le risque qu’un investissement étranger perde de la valeur en raison d’une action politique dans ce pays (les avoirs situés dans des pays en développement y sont particulièrement sensibles)
• Risque législatif: Le risque qu’un investissement perde de la valeur ou d’autres avantages qu’il offre en raison de la nouvelle législation (tous les investissements sont soumis à ce risque)
• Risque de liquidité : Le risque qu’un investissement ne soit pas disponible à la liquidation lorsqu’il est nécessaire (s’applique aux placements à revenu fixe et aux biens immobiliers et autres biens qui peuvent ne pas pouvoir être vendus rapidement à un prix équitable)
• Risque de pouvoir d’achat: Le risque qu’un investissement perde son pouvoir d’achat en raison de l’inflation (s’applique aux placements à revenu fixe)
• Risque fiscal: Le risque qu’un placement perde sa valeur ou son rendement du capital en raison de la fiscalité (la plupart des placements sont soumis à ce risque)

Les placements à revenu fixe, tels que les obligations et les CDS, sont généralement soumis au risque de taux d’intérêt, de réinvestissement, de pouvoir d’achat et de liquidité, tandis que les actions et autres placements en actions sont plus vulnérables au risque de marché. Et bien que quelques investissements, tels que les obligations municipales et les rentes, soient au moins partiellement à l’abri du risque fiscal, aucun investissement n’est à l’abri du risque politique ou législatif.

Bien sûr, les types de risque spécifiques qui s’appliquent à un investissement varieront en fonction de ses caractéristiques spécifiques; par exemple, les investissements qui sont logés dans un Roth IRA sont effectivement protégés de la fiscalité indépendamment de tous les autres facteurs. Le niveau de risque que comporte un titre donné variera également en fonction de son type, car une action à petite capitalisation du secteur technologique comportera évidemment beaucoup plus de risques de marché qu’une action privilégiée ou une offre de services publics.

Le spectre du risque

En général, le niveau de risque qu’un investissement comporte correspond directement à ses avantages potentiels. Dans cette optique, le spectre des placements du risque au rendement peut être réparti comme suit :

• Rendement sûr/faible : CDs, titres du trésor, obligations d’épargne, assurance-vie (de transporteurs fortement notés)
• Risque/Rendement très faible : Rentes fixes et indexées, obligations municipales assurées
• Risque/Rendement faible : Obligations de sociétés de qualité investissement (notées BBB ou plus), obligations municipales non assurées
• Risque/Rendement modéré: Actions privilégiées, actions de services publics, fonds communs de placement à revenu
• Risque/ rendement moyen: Fonds communs de placement d’actions, actions de premier ordre, immobilier résidentiel. Investir dans les beaux-arts à travers des chefs-d’œuvre peut également offrir un rendement élevé.
• Risque/rendement élevé : Actions de petite et moyenne capitalisation, fonds à petite capitalisation et fonds communs de placement qui investissent dans certains secteurs de l’économie, tels que la technologie et l’énergie
• Rendement spéculatif/agressif: Les investissements dans le pétrole et le gaz, les sociétés en commandite, les dérivés financiers, les penny stocks, les produits de base

Comprendre où les différents types d’investissements se situent dans le spectre du risque-rendement peut aider les investisseurs à identifier les occasions de rechercher des rendements plus élevés tout en maintenant un minimum de sécurité. De plus, en étant conscients du type particulier de risque auquel un investissement est exposé, les investisseurs peuvent prendre de meilleures décisions sur ce qui convient à leur situation et à leur portefeuille.

Placements à risque très faible à modéré

Il n’existe pas de placement sans risque – tous les placements, y compris ceux dont le rendement du capital est garanti, comportent une sorte de risque. Mais ceux qui sont prêts à s’aventurer dans la catégorie des placements à risque faible à modéré peuvent trouver des rendements nettement meilleurs que ceux offerts dans la catégorie des placements sûrs.

Il y a un certain nombre de bons choix dans ces catégories:

Actions privilégiées

Les actions privilégiées sont un titre hybride qui se négocie comme une action, mais agit comme une obligation à bien des égards. Il a un taux de dividende déclaré qui est généralement supérieur d’environ 2% à ce que paient les CDS ou les bons du trésor, et se négocie généralement à quelques dollars du prix auquel il a été émis (généralement 25 dollars par action).

Parmi les autres caractéristiques des actions privilégiées, citons :

• Les placements privilégiés sont généralement payés mensuellement ou trimestriellement, et leurs dividendes peuvent être admissibles au traitement des gains en capital dans certains cas.
• Les actions privilégiées présentent également très peu de risque de liquidité, car elles peuvent être vendues à tout moment sans pénalité.
• Les principaux types de risque que comportent les actions privilégiées sont le risque de marché et le risque fiscal.

Il existe quelques types d’actions privilégiées :

1. Préférées cumulatives. Accumule les dividendes que la société émettrice ne peut pas payer en raison de problèmes financiers. Lorsque l’entreprise est en mesure de rattraper ses obligations, tous les dividendes en souffrance seront versés aux actionnaires.
2. Participant préféré. Permet aux actionnaires de recevoir des dividendes plus importants si l’entreprise se porte bien financièrement.
3. Convertible Préféré. Peut être converti en un certain nombre d’actions ordinaires.

Les émissions les plus privilégiées sont également notées par les agences de notation, telles que Moody’s et Standard&Poor’s, et leur risque de défaut est évalué de la même manière que pour les obligations. Si l’émetteur d’une offre privilégiée est très stable financièrement, il recevra une note plus élevée, telle que AA ou A +. Les émissions moins cotées paieront un taux plus élevé en échange d’un risque de défaut plus élevé.

Les actionnaires privilégiés peuvent également compter sur le remboursement de leur argent auprès de l’émetteur avant les actionnaires ordinaires si la société est liquidée, mais ils n’ont pas non plus de droits de vote.

Actions de services publics

Comme les actions privilégiées, les actions de services publics ont tendance à rester relativement stables et à verser des dividendes d’environ 2% à 3% au-dessus des titres du trésor. Ces actions peuvent être achetées auprès d’un courtier en ligne comme Ally Invest. Certaines des principales caractéristiques des stocks de services publics comprennent:

• Les actions de services publics sont des actions ordinaires et sont assorties de droits de vote.
• Leurs cours d’actions ne sont généralement pas aussi stables que les offres privilégiées.
• Ce sont des actions non cycliques, ce qui signifie que leurs prix n’augmentent ni ne baissent avec l’expansion et la contraction économiques comme certains secteurs, tels que la technologie ou le divertissement. Parce que les gens et les entreprises ont toujours besoin de gaz, d’eau et d’électricité quelles que soient les conditions économiques, les services publics sont l’un des secteurs les plus défensifs de l’économie.
• Les actions de services publics sont également souvent notées par les agences de notation de la même manière que les obligations et les émissions privilégiées, sont entièrement liquides comme les actions privilégiées et peuvent être vendues à tout moment sans pénalité.
• Les actions de services publics comportent généralement un risque de marché légèrement plus élevé que les émissions privilégiées et sont également imposables sur les dividendes et les gains en capital éventuels.

Rentes fixes

Les rentes fixes sont conçues pour les épargnants conservateurs qui recherchent des rendements plus élevés avec une sécurité de capital. Ces instruments possèdent plusieurs caractéristiques uniques, notamment:

• Ils permettent aux investisseurs de mettre une somme d’argent pratiquement illimitée et de la laisser croître avec report d’impôt jusqu’à la retraite.
• Le principal et les intérêts des contrats à durée déterminée sont soutenus à la fois par la solidité financière des compagnies d’assurance-vie qui les émettent, ainsi que par des fonds de garantie de l’État qui remboursent les investisseurs qui ont acheté un contrat de rente auprès d’un transporteur insolvable. Bien qu’il y ait eu des cas d’investisseurs qui ont perdu de l’argent en rentes fixes parce que la société émettrice a fait faillite, les chances que cela se produise aujourd’hui sont extrêmement faibles, surtout si le contrat est acheté auprès d’un transporteur financièrement solide.
• En contrepartie de leur sécurité relative, les rentes fixes paient également un taux inférieur à celui des actions de services publics ou des actions privilégiées; leurs taux sont généralement de l’ordre de 0,5 % à 1 % plus élevés que les CDS ou les titres du trésor. Cependant, certains transporteurs de rentes fixes offriront également un taux initial plus élevé, ou taux ”teaser », comme moyen d’attirer les investisseurs.
• Il existe également des rentes indexées qui peuvent donner aux investisseurs une partie des rendements sur les marchés de la dette ou des actions tout en garantissant le capital. Ces contrats peuvent fournir un excellent retour sur capital si les marchés se comportent bien, alors qu’ils ne peuvent offrir qu’un faible gain de consolation dans des conditions baissières.
• Les rentes ressemblent aux IRA et aux régimes admissibles en ce sens qu’elles augmentent avec report d’impôt avec une pénalité de 10% pour les retraits effectués avant l’âge de 59 ans 1/2. Et comme les IRA et autres régimes de retraite, tous les types de contrats de rente sont exemptés inconditionnellement de l’homologation et également protégés des créanciers dans de nombreux cas.
• Les principaux risques associés aux rentes sont le risque de liquidité (en raison de la pénalité de retrait anticipé, ainsi que des frais de rachat perçus par l’assureur), le risque de taux d’intérêt et le risque de pouvoir d’achat.

CDs négociés

Ce type de CD peut être une option intéressante pour les investisseurs ultraconservateurs qui ne peuvent se permettre de perdre aucun de leur capital. Ces instruments présentent les caractéristiques suivantes:

• Bien qu’ils ne paient pas des taux aussi élevés que les actions privilégiées ou les actions de services publics, les CDS négociés peuvent payer beaucoup plus que leurs homologues vendus par des banquiers personnels.
• Les CDS négociés sont émis comme des obligations et se négocient sur un marché secondaire, mais sont toujours assurés par la FDIC – à condition qu’ils soient détenus jusqu’à l’échéance. Si les CDS sont vendus avant cette date, l’investisseur peut obtenir moins que leur valeur nominale sur le marché secondaire.
• De nombreuses sociétés de courtage vendent ce type de CD. Par exemple, Edward Jones a utilisé des CDS négociés pour attirer les clients des banques qui recherchaient des rendements plus élevés.
• Les CDS négociés comportent le risque de liquidité associé à tout autre type d’obligation et sont soumis à l’imposition.

Fonds communs de placement obligataires et à revenu et Fiducies de placement à parts (ITs)

Les investisseurs à la recherche de rendements plus élevés seraient avisés de considérer bon nombre des fonds communs de placement obligataires ou d’autres fonds communs de placement axés sur le revenu ou desITs qui sont maintenant disponibles. Ces véhicules présentent un ensemble d’avantages et d’inconvénients différents des offres individuelles énumérées ci-dessus:

• Les fonds de revenu investissent dans une large gamme d’instruments générateurs de revenus, tels que les obligations, les prêts hypothécaires, les prêts garantis de premier rang et les actions privilégiées et de services publics. La diversification et la gestion professionnelle qu’ils offrent réduisent les risques de marché et de réinvestissement que présentent les titres individuels. La combinaison de différentes catégories de titres, comme les obligations et les actions privilégiées, peut également se combiner pour offrir un paiement supérieur avec moins de risque que les offres individuelles.
• Les investisseurs ont un large éventail de choix en matière de fonds de revenu. Il y a des centaines, voire des milliers, de fonds de revenu disponibles aujourd’hui – les investisseurs devraient savoir exactement ce qu’ils recherchent et faire leurs devoirs avant d’investir dans un fonds. Certains fonds sont très conservateurs, n’investissant que dans des instruments de trésorerie et des titres du trésor, tandis que d’autres sont beaucoup plus agressifs et se tournent vers les obligations pourries et les titres adossés à des prêts hypothécaires pour fournir un niveau de revenu élevé. Les fonds qui investissent uniquement dans des actions de services publics peuvent également être considérés comme des fonds de revenu, bien qu’ils puissent avoir une croissance comme objectif secondaire. Mais ceux qui envisagent des stocks de services publics peuvent également se diversifier avec un fonds de services publics ou uneIT.
• Les fonds négociés en bourse sont les nouveaux acteurs du bloc. Ces instruments ressemblent à desITs en ce sens qu’ils constituent un groupe groupé de titres présélectionnés, mais contrairement auxITs traditionnels, ils se négocient quotidiennement sur les marchés comme les actions et peuvent être achetés et vendus dans le commerce intraday. De nombreux FNB sont également conçus pour produire un revenu en utilisant les stratégies décrites ci-dessus.
• Les fonds de revenu offrent le risque de marché, le risque de réinvestissement et le risque fiscal dans la plupart des cas. Ils peuvent également présenter un risque politique pour les fonds internationaux et un risque de pouvoir d’achat pour les fonds conservateurs.

Mot de la fin

Les investisseurs qui recherchent un revenu ont le choix entre plusieurs alternatives qui peuvent offrir des paiements supérieurs avec un risque minimal. Il est important de comprendre qu’il n’existe pas de placement véritablement sans risque, mais que différents placements comportent différents types de risques. Cependant, ceux qui sont prêts à envisager des alternatives productrices de revenus conservatrices à modérées qui ne sont pas garanties pour le capital peuvent recevoir un paiement plus élevé que ce que les banques traditionnelles peuvent offrir. Pour en savoir plus sur les placements productifs de revenus, consultez votre conseiller financier.

Quelles sont vos options de placement préférées avec un risque faible à modéré?