Qu’est-ce qu’un Contrat d’Options?

Un contrat d’options est un accord entre deux parties visant à faciliter une transaction potentielle sur le titre sous-jacent à un prix prédéfini, appelé prix d’exercice, avant la date d’expiration.

Les deux types de contrats sont des options de vente et d’achat, qui peuvent toutes deux être achetées pour spéculer sur la direction des actions ou des indices boursiers, ou vendues pour générer des revenus. Pour les options d’achat d’actions, un contrat unique couvre 100 actions de l’action sous-jacente.

Les bases d’un contrat d’options

En général, les options d’achat peuvent être achetées comme un pari à effet de levier sur l’appréciation d’une action ou d’un indice, tandis que les options de vente sont achetées pour profiter de la baisse des prix. L’acheteur d’une option d’achat a le droit mais non l’obligation d’acheter le nombre d’actions couvertes par le contrat au prix d’exercice.

Les acheteurs de Put ont le droit mais non l’obligation de vendre des actions au prix d’exercice prévu dans le contrat. Les vendeurs d’options, quant à eux, sont tenus d’effectuer des transactions de leur côté de la transaction si un acheteur décide d’exécuter une option d’achat pour acheter le titre sous-jacent ou d’exécuter une option de vente pour vendre.

Les options sont généralement utilisées à des fins de couverture, mais peuvent être utilisées à des fins de spéculation. Autrement dit, les options coûtent généralement une fraction de ce que les actions sous-jacentes coûteraient. L’utilisation d’options est une forme d’effet de levier, permettant à un investisseur de parier sur une action sans avoir à acheter ou à vendre les actions purement et simplement.

Contrats d’option d’achat

Les termes d’un contrat d’option spécifient le titre sous-jacent, le prix auquel ce titre peut être traité (prix d’exercice) et la date d’expiration du contrat. Un contrat standard couvre 100 actions, mais le montant des actions peut être ajusté pour tenir compte des scissions d’actions, des dividendes spéciaux ou des fusions.

Dans une transaction d’option d’achat, une position est ouverte lorsqu’un ou plusieurs contrats sont achetés auprès du vendeur, également appelé rédacteur. Dans la transaction, le vendeur reçoit une prime pour assumer l’obligation de vendre des actions au prix d’exercice. Si le vendeur détient les actions à vendre, la position est appelée un appel couvert.

Options de vente

Les acheteurs d’options de vente spéculent sur la baisse des cours de l’action ou de l’indice sous-jacent et possèdent le droit de vendre des actions au prix d’exercice du contrat. Si le cours de l’action tombe en dessous du prix d’exercice avant l’expiration, l’acheteur peut soit céder des actions au vendeur pour l’achat au prix d’exercice, soit vendre le contrat si les actions ne sont pas détenues dans le portefeuille.

Exemple réel d’un contrat d’options

Les actions de la société ABC se négocient à 60 $, et un rédacteur d’appels cherche à vendre des appels à 65 with avec une expiration d’un mois. Si le cours de l’action reste inférieur à 65 $ et que les options expirent, le rédacteur d’appels conserve les actions et peut percevoir une autre prime en écrivant à nouveau des appels.

Si le cours de l’action s’apprécie à un prix supérieur à 65 $, appelé étant dans la monnaie, l’acheteur appelle les actions du vendeur et les achète à 65 $. L’acheteur sur appel peut également vendre les options si l’achat des actions n’est pas le résultat souhaité.