Comment sont déterminés les taux d’intérêt? Ils sont déterminés par trois forces. Le premier est la Réserve fédérale, qui fixe le taux des fonds fédéraux. Cela affecte les taux d’intérêt à court terme et variables. La seconde est la demande des investisseurs pour les bons du Trésor et les obligations américaines. Cela affecte les taux d’intérêt à long terme et fixes. La troisième force est le secteur bancaire. Il offre des prêts et des hypothèques et peut modifier les taux d’intérêt en fonction des besoins de l’entreprise.

La Fed Affecte les taux d’intérêt à court terme

La Réserve fédérale, également connue sous le nom de Fed, influe sur les taux d’intérêt à court terme. Deux indices de référence pour les taux d’intérêt à court terme sont:

• LIBOR: C’est le taux que les banques se facturent mutuellement pour les prêts à un jour afin de répondre aux exigences de réserve de la Fed. C’est un acronyme pour le London InterBank Offering Rate. Il ne dépasse généralement que de quelques dixièmes de point le taux des fonds fédéraux. Le LIBOR sera progressivement éliminé d’ici la fin de 2021, de sorte que la Fed encourage les banques à cesser d’utiliser le LIBOR. Un comité convoqué par la Fed recommande le Taux de financement à un jour garanti (SOFR) comme alternative.
• Taux préférentiel: C’est le taux que les banques facturent à leurs meilleurs clients. Il est généralement supérieur au taux des fonds fédéraux, mais quelques points en dessous du taux d’intérêt variable moyen. Les taux d’intérêt affectent lentement l’économie. Lorsque la Réserve fédérale modifie le taux des fonds fédéraux, il peut prendre de trois à 24 mois pour que l’effet du changement se répercute sur l’ensemble de l’économie. À mesure que les taux augmentent, les banques prêtent moins et les entreprises retardent lentement leur expansion. De même, les consommateurs se rendent lentement compte qu’ils ne sont pas aussi riches qu’autrefois et remettent leurs achats à plus tard.

Les analystes boursiers et les traders surveillent de près les réunions du Comité fédéral de l’Open Market, qui se tiennent huit fois ou plus par an. Une baisse de 0,25 point du taux des fonds fédéraux a tendance à augmenter les cours des actions car les investisseurs savent que la baisse des taux d’intérêt stimulera l’économie. D’un autre côté, une augmentation de 0,25 point du taux peut faire baisser les cours des actions, les investisseurs anticipant une croissance lente. Les analystes examinent chaque mot prononcé par quiconque à la Fed pour essayer d’avoir une idée de ce que la Fed fera.

Différents types de taux d’intérêt sont entraînés par des forces différentes. Les taux d’intérêt variables sont exactement ce que le nom dit; les taux varient tout au long de la durée du prêt. La Fed augmente ou abaisse le taux des fonds fédéraux avec ses outils. Ces changements ont un effet d’entraînement sur d’autres instruments financiers comme le taux préférentiel.

Comment les investisseurs du Trésor Affectent les taux à long terme

Les taux des prêts à long terme, tels que les prêts hypothécaires à taux d’intérêt fixe de 15 et 30 ans, sont fixés pour la durée du prêt. Il en va de même pour les taux d’intérêt sur les crédits non renouvelables. Il s’agit généralement de prêts à la consommation pour les automobiles, l’éducation et les achats de gros consommateurs comme les meubles. Ces taux d’intérêt sont généralement supérieurs au taux préférentiel, mais inférieurs au crédit renouvelable.

Comme ces prêts sont généralement à un, trois, cinq ou 10 ans, ils varient en même temps que les rendements des bons du Trésor à un an, à cinq ans et à 10 ans. Ces taux d’intérêt ne suivent pas le taux des fonds fédéraux. Au lieu de cela, ils suivent les rendements des bons du Trésor à 10 ou 30 ans. Le département du Trésor des États-Unis les met aux enchères au plus offrant. Les rendements répondent à la demande du marché. S’il y a une forte demande pour ces billets, les rendements peuvent être inférieurs. S’il n’y a pas beaucoup de demande, les rendements doivent être élevés pour attirer les investisseurs.

Le graphique ci-dessous illustre le taux des fonds fédéraux par rapport au trésor à 10 ans de l’an 2000 à aujourd’hui.

Comment les banques Affectent les autres types de taux d’intérêt

Jusqu’au boom immobilier au début des années 2000, les taux hypothécaires variables évoluaient en fonction du taux des fonds fédéraux. À mesure que le boom immobilier s’accélérait, de nouveaux types de prêts immobiliers à taux d’intérêt variable ont été créés. Certains prêteurs ont fait varier les taux selon un calendrier. Au cours de la première année, le taux d’intérêt aurait pu être de 1% ou 2%, puis le taux a bondi la deuxième ou la troisième année. De nombreuses personnes prévoyaient vendre leur maison avant que leur taux d’intérêt ne bondit, mais certaines étaient bloquées lorsque les prix des logements ont commencé à baisser en 2006.

Le prêt à intérêt était encore pire. Les emprunteurs ne payaient que les intérêts et ne réduisaient jamais le capital. Le pire prêt de tous était le prêt à amortissement négatif. Le paiement mensuel était inférieur à ce qui était nécessaire pour rembourser les intérêts. Au lieu de cela, le capital de ce prêt augmentait en fait chaque mois. Cela signifiait que les prêts augmentaient au point que les emprunteurs devaient plus que la valeur de leur maison.

Les taux de carte de crédit ont généralement les taux d’intérêt les plus élevés de tous. En effet, les cartes de crédit nécessitent beaucoup d’entretien car elles font partie de la catégorie des crédits renouvelables. Ces taux d’intérêt sont généralement supérieurs de plusieurs points au LIBOR ou au taux préférentiel.

Pourquoi Les taux d’intérêt sont importants

Les taux d’intérêt contrôlent le flux d’argent dans l’économie. Des taux d’intérêt élevés freinent l’inflation mais ralentissent également l’économie. Les taux d’intérêt bas stimulent l’économie mais pourraient entraîner une inflation. Par conséquent, vous devez savoir non seulement si les taux augmentent ou diminuent, mais ce que disent les autres indicateurs économiques. En voici quelques exemples :

• Si les taux d’intérêt augmentent et que l’Indice des prix à la consommation (IPC) diminue, cela signifie que l’économie ne surchauffe pas, ce qui est bien.
• Si les taux augmentent et que le produit intérieur brut (PIB) diminue, l’économie ralentit trop, ce qui pourrait conduire à une récession.
• Si les taux diminuent et que le PIB augmente, l’économie accélère, et c’est bien.
• Si les taux diminuent et que l’IPC augmente, l’économie se dirige vers l’inflation.

Comment Les taux d’intérêt vous affectent

Les taux d’intérêt influent sur tout produit financier que vous possédez. Vous pourriez ressentir le plus d’impact sur une hypothèque résidentielle. Si les taux d’intérêt sont relativement élevés, vos paiements de prêt seront plus importants. Si vous achetez une maison, cela signifie que vous devrez peut-être acheter une maison à un prix inférieur pour vous assurer de pouvoir payer les paiements. Même si vous n’êtes pas sur le marché, si vous possédez une maison, la valeur de votre maison n’augmentera probablement pas et pourrait même diminuer en période de taux d’intérêt élevés.

D’autre part, les taux d’intérêt élevés freinent l’inflation. Cela signifie que le prix d’autres produits comme la nourriture et l’essence restera bas et que votre chèque de paie ira plus loin. Si vous étiez assez intelligent pour souscrire un prêt à taux fixe à un taux bas, votre revenu s’étirera encore plus.

Si les taux d’intérêt restent trop élevés pendant trop longtemps, cela peut provoquer une récession, ce qui entraîne des licenciements à mesure que la croissance des entreprises ralentit. Si vous êtes dans une industrie cyclique ou dans une position vulnérable, vous pourriez être licencié. Bien qu’une récession puisse être difficile, elle finit par prendre fin, ce qui ouvre de nouvelles possibilités d’emploi à mesure que les entreprises recommencent à se développer.