La politique monétaire est la façon dont une banque centrale (également appelée « banque de la banque » ou « banque de dernier recours ») influence la demande, l’offre, le prix de la monnaie et le crédit pour orienter les objectifs économiques d’un pays. À la suite du Federal Reserve Act de 1913, la Réserve fédérale (la banque centrale américaine) a reçu le pouvoir de formuler la politique monétaire américaine. Pour ce faire, la Réserve fédérale utilise trois outils: les opérations d’open market, le taux d’actualisation et les exigences de réserves.

Au sein de la Réserve fédérale (également connue sous le nom de Fed), le Federal Open Market Committee (FOMC) est responsable de la mise en œuvre des opérations d’open market, tandis que le Conseil des gouverneurs s’occupe du taux d’actualisation et des exigences en matière de réserves.

Quel est le Taux des Fonds fédéraux?

Les trois instruments que nous avons mentionnés ci-dessus sont utilisés ensemble pour déterminer la demande et l’offre des soldes monétaires que les institutions de dépôt, telles que les banques commerciales, détiennent auprès des banques de réserve fédérale. Le montant en dollars placé auprès de la Réserve fédérale modifie le taux des fonds fédéraux. C’est le taux d’intérêt auquel les banques et autres institutions de dépôt prêtent leurs dépôts bancaires fédéraux à d’autres institutions de dépôt.

Les banques empruntent souvent de l’argent entre elles pour couvrir les demandes de leurs clients d’un jour à l’autre, de sorte que le taux du fonds fédéral est essentiellement le taux d’intérêt qu’une banque facture à une autre pour emprunter de l’argent du jour au lendemain. L’argent prêté a été déposé dans la Réserve fédérale sur la base de la politique monétaire du pays.

Le taux des fonds fédéraux est ce qui établit les autres taux d’intérêt à court et à long terme et les taux de change des devises étrangères. Il influence également d’autres phénomènes économiques, tels que l’inflation. Pour déterminer les ajustements qui pourraient être apportés à la politique monétaire et au taux des fonds fédéraux, le FOMC se réunit huit fois par an pour examiner la situation économique du pays en ce qui concerne les objectifs économiques et la situation financière mondiale.

Que Sont Les Opérations D’Open Market ?

Les opérations d’Open market consistent essentiellement en l’achat et la vente de titres émis par le gouvernement (tels que les bons du trésor américains) par la Réserve fédérale. C’est la principale méthode par laquelle la politique monétaire est formulée. Le but à court terme de ces opérations est d’obtenir un montant préférentiel de réserves détenues par la banque centrale pour modifier le prix de l’argent via le taux des fonds fédéraux.

Lorsque la Réserve fédérale décide d’acheter des bons du trésor sur le marché, elle vise à augmenter la liquidité du marché, ou l’offre de monnaie, ce qui diminue le coût d’emprunt, ou le taux d’intérêt.

D’autre part, la décision de vendre des bons du trésor sur le marché est un signal que le taux d’intérêt sera augmenté. En effet, l’action retirera de l’argent du marché (une trop grande liquidité peut entraîner une inflation), augmentant ainsi la demande d’argent et son coût d’emprunt.

Quel est le Taux d’actualisation?

Le taux d’actualisation est essentiellement le taux d’intérêt que les banques et autres institutions de dépôt sont tenues d’emprunter auprès de la Réserve fédérale. Dans le cadre du programme fédéral, les institutions de dépôt admissibles peuvent recevoir des crédits en vertu de trois facilités différentes : crédit primaire, crédit secondaire et crédit saisonnier.

Chaque forme de crédit a son propre taux d’intérêt, mais le taux primaire est généralement appelé taux d’actualisation.

• Le taux primaire est utilisé pour les prêts à court terme, qui sont accordés du jour au lendemain à des établissements bancaires et de dépôt ayant une solide réputation financière. Ce taux est généralement placé au-dessus des niveaux de taux du marché à court terme.
• Le taux de crédit secondaire est légèrement supérieur au taux primaire et est étendu aux établissements qui ont des problèmes de liquidité ou de graves crises financières.
• Enfin, le crédit saisonnier est destiné aux établissements qui ont besoin d’un soutien supplémentaire sur une base saisonnière, comme une banque d’agriculteurs. Les taux de crédit saisonniers sont établis à partir d’une moyenne des taux du marché choisis.

Quelles Sont Les Exigences De Réserve?

L’exigence de réserve est la somme d’argent qu’une institution de dépôt est tenue de conserver dans les coffres de la Réserve fédérale pour couvrir ses engagements sur les dépôts des clients. Le Conseil des gouverneurs décide du ratio des réserves qui doivent être détenues par rapport aux passifs qui relèvent du règlement sur les réserves. Ainsi, le montant réel des réserves détenues dans le coffre-fort dépend du montant du passif de l’institution de dépôt.

Les passifs qui doivent avoir des réserves à leur égard comprennent les comptes de transactions nettes, les dépôts à terme non personnels et les passifs en euros.

Le résultat net

En influençant l’offre, la demande et le coût de l’argent, la politique monétaire de la banque centrale influe sur l’état des affaires économiques d’un pays. En utilisant l’une de ses trois méthodes — opérations d’open market, taux d’actualisation ou exigences de réserves — la Réserve fédérale devient directement responsable des taux d’intérêt en vigueur et d’autres situations économiques connexes qui affectent presque tous les aspects financiers de notre vie quotidienne.