den populära missuppfattningen att 90% av alla alternativ löper ut värdelös skrämmer investerare att felaktigt tro att om de köper alternativ kommer de att förlora pengar 90% av tiden. Men i själva verket uppskattar Chicago Board Options Exchange (CBOE) att endast cirka 30% av optionerna löper ut värdelösa, medan 10% utövas och de återstående 60% handlas ut eller stängs genom att skapa en kompensationsposition.
Key Takeaways
- att köpa samtal och sedan sälja eller utöva dem för vinst kan vara ett utmärkt sätt att öka din portföljs prestanda.investerare köper ofta samtal när de är hausse på ett lager eller annan säkerhet eftersom det ger dem hävstångseffekt.
- köpoptioner hjälper till att minska den maximala förlusten en investering kan medföra, till skillnad från aktier, där hela värdet av investeringen kan gå förlorat om aktiekursen sjunker till noll.
Call Buying Strategy
När du köper ett samtal betalar du optionspremien i utbyte mot rätten att köpa aktier till ett fast pris (lösenpris) på eller före ett visst datum (utgångsdatum). Investerare köper oftast samtal när de är hausse på ett lager eller annan säkerhet eftersom det erbjuder hävstångseffekt.
anta till exempel XYZ-aktiehandel för $50. En månads köpoption på aktien kostar $ 3. Vill du hellre köpa 100 aktier i XYZ för $ 5,000 eller vill du hellre köpa ett köpoption för $300 ($3 x 100 aktier), med utbetalningen beroende av aktiens stängningskurs en månad från och med nu? Tänk på den grafiska illustrationen av de två olika scenarierna nedan.
som ni kan se, payoff för varje investering är annorlunda. Medan du köper beståndet kommer att kräva en investering på $5,000, kan du styra lika många aktier för bara $ 300 genom att köpa ett köpoption. Observera också att breakeven-priset på Aktiehandeln är $50 per aktie, medan breakeven-priset på optionshandeln är $53 per aktie (inte factoring i provisioner eller avgifter).
medan båda investeringarna har obegränsad uppåtpotential i månaden efter köpet, är de potentiella förlustscenarierna väldigt olika. Fall i punkt: Medan den största potentiella förlusten på optionen är $300, kan förlusten på aktieköpet vara hela $5,000-initialinvesteringen, om aktiekursen sjunker till noll.
stänga positionen
investerare kan stänga sina samtalspositioner genom att sälja dem tillbaka till marknaden eller genom att utöva dem, i vilket fall de måste leverera kontanter till de motparter som sålde dem.fortsätt med vårt exempel, låt oss anta att aktien handlades på $55 nära utgången på en månad. Under denna uppsättning omständigheter kan du sälja ditt samtal för ungefär $500 ($5 x 100 aktier), vilket skulle ge dig en nettovinst på $200 ($500 minus $300 premien).
Alternativt kan du få samtalet utövat, i vilket fall du skulle vara tvungen att betala $5,000 ($50 x 100 aktier) och motparten som sålde dig samtalet skulle leverera aktierna. Med detta tillvägagångssätt skulle vinsten också vara $200 ($5,500 – $5,000 – $300 = $200). Observera att utbetalningen från att utöva eller sälja samtalet är en identisk nettovinst på $200.
den nedersta raden
handelssamtal kan vara ett effektivt sätt att öka exponeringen för aktier eller andra värdepapper utan att binda upp mycket pengar. Sådana samtal används i stor utsträckning av fonder och stora investerare, vilket gör det möjligt för båda att kontrollera stora mängder aktier med relativt lite kapital.