Wie werden die Zinssätze bestimmt? Sie werden von drei Kräften bestimmt. Die erste ist die Federal Reserve, die den Fed Funds Rate festlegt. Das betrifft kurzfristige und variable Zinssätze. Die zweite ist die Nachfrage der Anleger nach US-Schatzanweisungen und -anleihen. Das betrifft langfristige und feste Zinssätze. Die dritte Kraft ist der Bankensektor. Es bietet Kredite und Hypotheken an und kann die Zinssätze je nach Geschäftsanforderungen ändern.

Die Fed beeinflusst die kurzfristigen Zinssätze

Die Federal Reserve, auch bekannt als Fed, beeinflusst die kurzfristigen Zinssätze. Zwei Benchmarks für kurzfristige Zinssätze sind:

• LIBOR: Dies ist der Zinssatz, den Banken einander für Übernachtkredite berechnen, um die Reserveanforderungen der Fed zu erfüllen. Es ist ein Akronym für den London InterBank Offering Rate. Es ist in der Regel nur ein paar Zehntel eines Punktes höher als die Fed Funds Rate. Der LIBOR wird bis Ende 2021 auslaufen, daher ermutigt die Fed die Banken, den LIBOR nicht mehr zu verwenden. Ein von der Fed einberufener Ausschuss empfiehlt den Secured Overnight Financing Rate (SOFR) als Alternative.
• Prime Rate: Dies ist der Zinssatz, den Banken ihren besten Kunden berechnen. Es ist in der Regel über dem Fed Funds Rate, aber ein paar Punkte unter dem durchschnittlichen variablen Zinssatz. Die Zinsen beeinflussen die Wirtschaft nur langsam. Wenn die Federal Reserve die Fed Funds Rate ändert, kann es drei bis 24 Monate dauern, bis die Auswirkungen der Änderung in der gesamten Wirtschaft durchsickern. Wenn die Zinsen steigen, verleihen die Banken langsam weniger, und die Unternehmen verschieben die Expansion langsam. In ähnlicher Weise erkennen die Verbraucher langsam, dass sie nicht mehr so reich sind wie früher, und verschieben Einkäufe.

Börsenanalysten und Händler beobachten die Sitzungen des Federal Open Market Committee, die acht oder mehr Mal pro Jahr stattfinden, genau. Ein Rückgang der Fed Funds Rate um 0,25 Punkte führt tendenziell zu einem Anstieg der Aktienkurse, da die Anleger wissen, dass eine Senkung der Zinssätze die Wirtschaft ankurbeln wird. Auf der anderen Seite kann ein Anstieg des Zinssatzes um 0,25 Punkte die Aktienkurse nach unten treiben, da die Anleger ein langsames Wachstum erwarten. Analysten durchforsten jedes Wort, das von irgendjemandem in der Fed geäußert wird, um einen Hinweis darauf zu bekommen, was die Fed tun wird.

Verschiedene Arten von Zinssätzen werden von unterschiedlichen Kräften angetrieben. Variable Zinssätze sind genau das, was der Name schon sagt; Die Zinssätze variieren während der gesamten Laufzeit des Darlehens. Die Fed erhöht oder senkt den Leitzins mit ihren Instrumenten. Diese Änderungen haben Auswirkungen auf andere Finanzinstrumente wie den Leitzins.

Wie Treasury-Investoren die langfristigen Zinssätze beeinflussen

Die Zinssätze für längerfristige Kredite wie 15- und 30-jährige Festhypotheken sind für die Laufzeit des Darlehens festgelegt. Gleiches gilt für die Zinssätze für nicht revolvierende Kredite. Dies sind in der Regel Konsumentenkredite für Autos, Bildung und große Verbraucherkäufe wie Möbel. Diese Zinssätze sind in der Regel höher als der Leitzins, aber niedriger als revolvierende Kredite.Da diese Kredite in der Regel ein, drei, fünf oder 10 Jahre sind, variieren sie zusammen mit den Renditen von einjährigen, fünfjährigen und 10-jährigen Schatzanweisungen. Diese Zinssätze folgen nicht der Fed Funds Rate. Stattdessen folgen sie den Renditen der 10- oder 30-jährigen Schatzanweisungen. Das US-Finanzministerium versteigert diese an den Meistbietenden. Die Renditen reagieren auf die Marktnachfrage. Wenn eine große Nachfrage nach diesen Noten besteht, können die Renditen niedriger sein. Wenn es nicht viel Nachfrage gibt, müssen die Renditen hoch sein, um Investoren anzuziehen.Die folgende Grafik zeigt die Fed Funds Rate gegenüber dem 10-jährigen Treasury vom Jahr 2000 bis heute.

Wie Banken andere Arten von Zinssätzen beeinflussen

Bis zum Immobilienboom Anfang der 2000er Jahre änderten sich die variablen Hypothekenzinsen im Einklang mit dem Fed Funds Rate. Als sich der Immobilienboom beschleunigte, wurden neue Arten von variabel verzinslichen Wohnungsbaudarlehen geschaffen. Einige Kreditgeber variierten die Preise nach einem Zeitplan. Im ersten Jahr konnte der Zinssatz 1% oder 2% betragen haben, und dann sprang der Zinssatz im zweiten oder dritten Jahr. Viele Leute planten, ihr Haus zu verkaufen, bevor ihr Zinssatz sprang, aber einige steckten fest, als die Immobilienpreise 2006 zu fallen begannen.

Noch schlimmer war das zinslose Darlehen. Kreditnehmer zahlten nur die Zinsen und reduzierten nie das Kapital. Das schlechteste Darlehen von allen war das negative Tilgungsdarlehen. Die monatliche Zahlung war geringer als zur Tilgung der Zinsen erforderlich. Stattdessen stieg der Kapitalbetrag für dieses Darlehen tatsächlich jeden Monat. Dies bedeutete, dass die Kredite so weit stiegen, dass die Kreditnehmer mehr schuldeten, als ihre Häuser wert waren.

Kreditkartenzinsen haben in der Regel die höchsten Zinssätze von allen. Das liegt daran, dass Kreditkarten viel Wartung erfordern, da sie Teil der revolvierenden Kreditkategorie sind. Diese Zinssätze sind in der Regel mehrere Punkte höher als der LIBOR oder der Leitzins.

Warum Zinssätze wichtig sind

Zinssätze steuern den Geldfluss in der Wirtschaft. Hohe Zinsen bremsen die Inflation, bremsen aber auch die Wirtschaft. Niedrige Zinsen stimulieren die Wirtschaft, könnten aber zu Inflation führen. Daher müssen Sie nicht nur wissen, ob die Zinsen steigen oder fallen, sondern auch, was andere Wirtschaftsindikatoren sagen. Hier einige Beispiele:

• Wenn die Zinssätze steigen und der Verbraucherpreisindex (VPI) sinkt, bedeutet dies, dass die Wirtschaft nicht überhitzt, was gut ist.
• Wenn die Zinsen steigen und das Bruttoinlandsprodukt (BIP) sinkt, verlangsamt sich die Wirtschaft zu stark, was zu einer Rezession führen könnte.
• Wenn die Zinsen sinken und das BIP steigt, beschleunigt sich die Wirtschaft, und das ist gut so.
• Wenn die Zinsen sinken und der VPI steigt, steuert die Wirtschaft auf Inflation zu.

Wie sich Zinssätze auf Sie auswirken

Zinssätze wirken sich auf jedes Finanzprodukt aus, das Sie haben. Sie könnten die meisten Auswirkungen auf eine Hypothek zu Hause fühlen. Wenn die Zinssätze relativ hoch sind, werden Ihre Kreditzahlungen höher sein. Wenn Sie ein Haus kaufen, bedeutet dies, dass Sie möglicherweise ein günstigeres Haus kaufen müssen, um sicherzustellen, dass Sie sich die Zahlungen leisten können. Selbst wenn Sie nicht auf dem Markt sind, wenn Sie ein Haus besitzen, wird Ihr Hauswert wahrscheinlich nicht steigen und könnte sogar in Zeiten hoher Zinsen sinken.

Andererseits bremsen hohe Zinsen die Inflation. Dies bedeutet, dass der Preis für andere Waren wie Lebensmittel und Benzin niedrig bleibt und Ihr Gehaltsscheck weiter geht. Wenn Sie klug genug waren, einen festverzinslichen Kredit zu einem niedrigen Zinssatz aufzunehmen, wird sich Ihr Einkommen noch weiter ausdehnen.Wenn die Zinssätze zu lange zu hoch bleiben, kann dies zu einer Rezession führen, die zu Entlassungen führt, wenn sich das Geschäftswachstum verlangsamt. Wenn Sie sich in einer zyklischen Branche oder in einer anfälligen Position befinden, können Sie entlassen werden. Obwohl eine Rezession schwierig sein kann, endet sie schließlich, was zu neuen Beschäftigungsmöglichkeiten führt, wenn die Unternehmen wieder expandieren.