Geldpolitik ist, wie eine Zentralbank (auch bekannt als die „Bank der Bank“ oder die „Bank der letzten Instanz“) die Nachfrage, das Angebot, den Geldpreis und den Kredit beeinflusst, um die wirtschaftlichen Ziele einer Nation zu steuern. Nach dem Federal Reserve Act von 1913 erhielt die Federal Reserve (die US-Zentralbank) die Befugnis, die US-Geldpolitik zu formulieren. Zu diesem Zweck verwendet die Federal Reserve drei Instrumente: Offenmarktgeschäfte, Diskontsatz und Mindestreserveanforderungen.
Innerhalb der Federal Reserve (auch bekannt als Fed) ist das Federal Open Market Committee (FOMC) für die Durchführung von Offenmarktgeschäften verantwortlich, während sich der Gouverneursrat um den Abzinsungssatz und die Mindestreserveanforderungen kümmert.
Wichtige Erkenntnisse
- Die Federal Reserve, die Zentralbank in den USA, verwendet Offenmarktgeschäfte, Diskontsätze und Reserveanforderungen, um Geldpolitik zu formulieren.Die Federal Reserve erhebt einen Federal Funds Rate an Depotbanken, die ihre Bundesmittel an andere Depotbanken verleihen.
- Offenmarktgeschäfte beinhalten den Kauf und Verkauf von Staatsanleihen.
- Der Diskontsatz ist der Zinssatz Banken und ähnliche Institutionen werden belastet, um Reservefonds zu leihen.
Was ist die Federal Funds Rate?
Die drei oben genannten Instrumente werden zusammen verwendet, um die Nachfrage und das Angebot der Geldguthaben zu bestimmen, die Depotbanken wie Geschäftsbanken bei Federal Reserve Banks halten. Der Dollarbetrag, der bei der Federal Reserve platziert wird, ändert den Federal Funds Rate. Dies ist der Zinssatz, zu dem Banken und andere Depotbanken ihre Bundesbankeinlagen an andere Depotbanken verleihen.
Banken leihen sich oft gegenseitig Geld, um die Anforderungen ihrer Kunden von einem Tag auf den anderen zu decken, so dass der Federal Fund Rate im Wesentlichen der Zinssatz ist, den eine Bank einer anderen für die Kreditaufnahme über Nacht berechnet. Das ausgeliehene Geld wurde auf der Grundlage der Geldpolitik des Landes bei der Federal Reserve hinterlegt.
Der Federal Funds Rate ist das, was andere kurzfristige und langfristige Zinssätze und Wechselkurse festlegt. Es beeinflusst auch andere wirtschaftliche Phänomene wie die Inflation. Um etwaige Anpassungen der Geldpolitik und des Leitzinses zu bestimmen, trifft sich das FOMC achtmal im Jahr, um die wirtschaftliche Situation des Landes hinsichtlich der wirtschaftlichen Ziele und der globalen Finanzlage zu überprüfen.
Was sind Offenmarktgeschäfte?
Offenmarktgeschäfte sind im Wesentlichen der Kauf und Verkauf von Staatsanleihen (wie US-T-Bills) durch die Federal Reserve. Es ist die primäre Methode, mit der die Geldpolitik formuliert wird. Der kurzfristige Zweck dieser Operationen besteht darin, eine bevorzugte Menge an Reserven zu erhalten, die von der Zentralbank gehalten werden, um den Geldpreis durch den Federal Funds Rate zu ändern.
Wenn die Federal Reserve beschließt, T-Bills vom Markt zu kaufen, zielt sie darauf ab, die Liquidität auf dem Markt oder das Geldangebot zu erhöhen, was die Kreditkosten oder den Zinssatz senkt.
Andererseits ist eine Entscheidung, T-Bills an den Markt zu verkaufen, ein Signal dafür, dass der Zinssatz erhöht wird. Dies liegt daran, dass die Aktion Geld aus dem Markt nehmen wird (zu viel Liquidität kann zu Inflation führen), wodurch die Nachfrage nach Geld und die Kreditkosten steigen.
Was ist der Diskontsatz?
Der Diskontsatz ist im Wesentlichen der Zinssatz, den Banken und andere Depotbanken für die Kreditaufnahme bei der Federal Reserve verlangen. Im Rahmen des Bundesprogramms können qualifizierte Depotbanken Kredite im Rahmen von drei verschiedenen Fazilitäten erhalten: Primärkredit, Sekundärkredit und Saisonkredit.
Jede Kreditform hat ihren eigenen Zinssatz, aber der Primärzinssatz wird im Allgemeinen als Diskontsatz bezeichnet.
- Der Primärzinssatz wird für kurzfristige Kredite verwendet, die über Nacht an Banken und Verwahrstellen mit einem soliden finanziellen Ruf vergeben werden. Diese Rate wird in der Regel über dem kurzfristigen Marktzinsniveau gesetzt.
- Der Sekundärkreditsatz ist etwas höher als der Primärzinssatz und wird auf Fazilitäten ausgedehnt, die Liquiditätsprobleme oder schwere Finanzkrisen haben.
- Schließlich sind saisonale Kredite für Institutionen gedacht, die saisonal zusätzliche Unterstützung benötigen, wie z. B. eine Bauernbank. Saisonale Kreditzinsen werden aus einem Durchschnitt ausgewählter Marktzinsen ermittelt.
Was sind Mindestreserveanforderungen?
Die Mindestreserveanforderung ist der Geldbetrag, den eine Depotbank in Tresoren der Federal Reserve aufbewahren muss, um ihre Verbindlichkeiten gegenüber Kundeneinlagen zu decken. Der Gouverneursrat entscheidet über das Verhältnis der zu haltenden Reserven zu den Verbindlichkeiten, die unter die Reservevorschriften fallen. Daher hängt der tatsächliche Dollarbetrag der im Tresor gehaltenen Reserven von der Höhe der Verbindlichkeiten der Depotbank ab.
Zu den Verbindlichkeiten, die Rücklagen bilden müssen, gehören Nettotransaktionskonten, nichtpersönliche Termineinlagen und Verbindlichkeiten in Euro.
Seit Dezember 1990 gilt für nichtpersönliche Termineinlagen und Verbindlichkeiten in Euro ein Mindestreservesatz von Null (d. h. für diese Art von Konten müssen keine Reserven mehr gehalten werden).
Das Endergebnis
Durch die Beeinflussung von Angebot, Nachfrage und Kosten von Geld beeinflusst die Geldpolitik der Zentralbank den Zustand der wirtschaftlichen Angelegenheiten eines Landes. Durch die Verwendung einer ihrer drei Methoden – Offenmarktgeschäfte, Diskontsatz oder Mindestreserveanforderungen — wird die Federal Reserve direkt für die vorherrschenden Zinssätze und andere damit verbundene wirtschaftliche Situationen verantwortlich, die fast jeden finanziellen Aspekt unseres täglichen Lebens betreffen.