Private Equity ist Privateigentum, im Gegensatz zu Aktienbesitz, eines Unternehmens. Private-Equity-Investoren können ein privates oder öffentliches Unternehmen ganz oder teilweise kaufen und haben in der Regel einen Zeithorizont von 5 bis 10 Jahren, für den sie ihre Investition vor dem Verkauf behalten möchten. Private-Equity-Unternehmen suchen in der Regel nach einer Rendite von etwa 2,50 USD für jeden investierten Dollar. Da Private-Equity-Investitionen einen längeren Zeithorizont haben als typische Aktieninvestoren, kann Private Equity verwendet werden, um neue Technologien zu finanzieren, Akquisitionen zu tätigen oder eine Bilanz zu stärken und mehr Betriebskapital bereitzustellen. Private-Equity-Investoren hoffen, den Markt auf lange Sicht zu schlagen, indem sie ihr Eigentum mit großem Gewinn entweder durch einen Börsengang oder an eine große Aktiengesellschaft verkaufen.

Wenn eine Aktiengesellschaft vollständig gekauft wird, führt dies zu einem Delisting dieser Gesellschaft an der Börse. Dies wird als „taking a company private“ bezeichnet.“ Es wird normalerweise getan, um ein Unternehmen zu retten, dessen Aktienkurse fallen, und ihm Zeit zu geben, Wachstumsstrategien auszuprobieren, die der Aktienmarkt möglicherweise nicht mag. Das liegt daran, dass Private-Equity-Investoren bereit sind, länger zu warten, um eine höhere Rendite zu erzielen, während Börseninvestoren im Allgemeinen eine Rendite in diesem Quartal, wenn nicht früher, wünschen.

Private Equity Firmen

Diese privaten Beteiligungen an einem Unternehmen werden in der Regel von Private Equity Firmen gekauft. Firmen können die Beteiligungen behalten oder diese Anteile an private Investoren, institutionelle Investoren (Regierungs- und Pensionsfonds) und Hedgefonds verkaufen. Private-Equity-Unternehmen können entweder in Privatbesitz oder eine an einer Börse notierte Aktiengesellschaft sein.

Das Private-Equity-Geschäft wird von gut kapitalisierten Investoren dominiert, die nach großen Deals suchen. Tatsächlich besitzen die Top-10-Unternehmen die Hälfte des weltweiten Private-Equity-Vermögens. Hier ist eine Liste der Top-10-Unternehmen im Jahr 2017 und die Höhe des über einen Zeitraum von fünf Jahren aufgenommenen Kapitals:

1. Blackstone Group – 58,32 Milliarden US-Dollar
2. Kohlberg Kravis Roberts – 41,62 Milliarden US-Dollar
3. Carlyle Group – 40,73 Milliarden US-Dollar
4. TPG Capital – 36,05 Milliarden US-Dollar
5. Warburg-Pincus – 30 US-Dollar.81 Milliarden
6. Advent International – 26,95 Milliarden US-Dollar
7. Apollo Global Management – 23,99 Milliarden US-Dollar
8. EnCap Investments – 21,22 Milliarden US-Dollar
9. Neuberger Berman Group – 20,39 Milliarden US-Dollar
10. CVC Capital Partners – 19,89 Milliarden US-Dollar

Private-Equity-Fonds

in Private Equity Fonds investieren. Diese Fonds sind in der Regel als Kommanditgesellschaften mit einer Laufzeit von 10 Jahren strukturiert. Die Fonds haben in der Regel jährliche Verlängerungen, und das Geld kommt hauptsächlich von institutionellen Anlegern wie Pensionsfonds, Staatsfonds und Corporate Cash Managern sowie Familientreuhandfonds und sogar vermögenden Privatpersonen. Es kann Bargeld und Kredite enthalten, aber keine Aktien oder Anleihen.Eine Private-Equity-Firma verwaltet in der Regel mehrere deutlich unterschiedliche Fonds und wird versuchen, alle drei bis fünf Jahre Geld für einen neuen Fonds aufzubringen, da das Geld aus dem vorherigen Fonds investiert wird.

Versteckte Probleme bei der Private-Equity-Finanzierung

Private-Equity-Firmen nutzen das Geld ihrer Investoren, um ganze oder teilweise Beteiligungen an Unternehmen zu erwerben. Die Rendite dieser Investitionen, die so genannte interne Rendite, zieht neue Investoren an und definiert den Erfolg des Unternehmens.

Aber Private-Equity-Firmen haben einen Weg gefunden, diesen IRR künstlich zu erhöhen. Da die Zinsen so niedrig sind, leihen sie sich Geld, um eine neue Investition zu tätigen. Nachdem sie die Investition eine Weile gehalten haben, verwenden sie das Geld der Anleger, um das Darlehen zurückzuzahlen und das Eigentum an dem Vermögenswert zu übernehmen, wenn es so aussieht, als würde sich die Investition amortisieren. Infolgedessen sieht es so aus, als hätten die Anleger in kurzer Zeit eine enorme Rendite erzielt. Der IRR sieht dank der Verwendung von Fremdmitteln viel besser aus.

Wie Private Equity dazu beigetragen hat, die Finanzkrise zu verursachen

Prequin.com , $486 & nbsp; billion der privaten Eigenkapitalfinanzierung wurde 2006 erhoben. Dieses zusätzliche Kapital nahm viele öffentliche Unternehmen von der Börse und trieb so die Aktienkurse der Verbleibenden in die Höhe. Darüber hinaus ermöglichte die Private-Equity-Finanzierung den Unternehmen, ihre eigenen Aktien zurückzukaufen, was auch die verbleibenden Aktienkurse in die Höhe trieb.

Viele der Kredite, die Banken an Private-Equity-Fonds vergeben, wurden dann als Collateralized Debt Obligations verkauft. Aus diesem Grund war es den Banken egal, ob die Kredite gut waren oder nicht. wenn sie schlecht waren, steckte jemand anderes bei ihnen fest. Darüber hinaus waren die Auswirkungen dieser Kredite in allen Finanzsektoren zu spüren, nicht nur in den Banken. Die durch Private Equity geschaffene überschüssige Liquidität war eine der Ursachen für die Bankenliquiditätskrise 2007 und die anschließende Rezession. (Quelle: Prequin, Private Equity Spotlight Oktober 2007. Simon Clark, „Blackstone Wants More Range to Buy“, Wall Street Journal, 26.Februar 2015)