Anleihen können sich für alle, die sich um Kapitalerhaltung und Einkommensgenerierung sorgen, als äußerst hilfreich erweisen. Anleihen können auch dazu beitragen, das mit Aktienanlagen verbundene Risiko teilweise auszugleichen, und werden häufig als Teil eines diversifizierten Portfolios empfohlen. Sie können verwendet werden, um eine Vielzahl von Anlagezielen zu erreichen. Anleihen bergen Chancen – aber wie alle Anlagen auch Risiken.Diese Konzepte sind wichtig, um zu verstehen, ob Sie in einzelne Anleihen oder Rentenfonds investieren. Der Hauptunterschied zwischen diesen beiden Arten der Anlage in Anleihen ist ebenfalls wichtig zu verstehen: Wenn Sie in eine einzelne Anleihe investieren und diese bis zur „Fälligkeit“ halten, verlieren Sie Ihr Kapital nicht, es sei denn, der Emittent der Anleihe fällt aus. Wenn Sie jedoch in einen Rentenfonds investieren, schwankt der Wert Ihrer Anlage täglich – Ihr Kapital ist gefährdet.
Was ist eine Bindung?
Eine Anleihe ist ein Darlehen an ein Unternehmen, eine Regierungsbehörde oder eine andere Organisation, das für alle möglichen Dinge verwendet werden kann – Straßen bauen, Immobilien kaufen, Schulen verbessern, forschen, neue Fabriken eröffnen und die neueste Technologie kaufen.
Anleihen funktionieren sehr ähnlich wie Hypotheken. Die Gesellschaft oder Regierungsbehörde, die die Anleihe ausgibt, gilt als Kreditnehmer. Anleger, die diese Anleihen kaufen, gelten als Kreditgeber.
Anleger kaufen Anleihen, weil sie Zinszahlungen auf die Investition erhalten. Die Gesellschaft oder Regierungsbehörde, die die Anleihe ausgibt, unterzeichnet eine rechtliche Vereinbarung zur Rückzahlung des Darlehens und der Zinsen zu einem festgelegten Zinssatz und Zeitplan.
Fälligkeitsdatum der Anleihe
Der Emittent der Anleihe verpflichtet sich auch, Ihnen den ursprünglichen Betrag zurückzuzahlen, der am Fälligkeitsdatum der Anleihe ausgeliehen wurde. Dies ist der Tag, an dem der Nennbetrag einer Anleihe – auch „Nennwert“ genannt – in voller Höhe zu zahlen ist. Die Laufzeit einer Anleihe wird normalerweise bei der Emission festgelegt.Anleihen werden oft als kurz-, mittel- oder langfristig bezeichnet. Im Allgemeinen wird eine Anleihe, die in ein bis drei Jahren fällig wird, als kurzfristige Anleihe bezeichnet. Mittel- oder mittelfristige Anleihen sind im Allgemeinen solche, die in vier bis 10 Jahren fällig werden, und langfristige Anleihen sind solche mit Laufzeiten von mehr als 10 Jahren. Unabhängig von der Laufzeit einer Anleihe erfüllt der Kreditnehmer seine Schuldverpflichtung, wenn die Anleihe ihr Fälligkeitsdatum erreicht, und die endgültige Zinszahlung und die ursprüngliche Summe, die Sie geliehen haben (das Kapital), werden an Sie gezahlt.
Nicht alle Anleihen erreichen die Fälligkeit, auch wenn Sie dies wünschen. Kündbare Anleihen sind üblich: Sie ermöglichen es dem Emittenten, eine Anleihe vor Fälligkeit zurückzuziehen. Die Call-Bestimmungen sind im Prospekt der Anleihe (oder in der Angebotserklärung oder im Rundschreiben) und im Vertrag dargelegt – beides Dokumente, die die Bedingungen einer Anleihe erläutern. Während Unternehmen nicht formell verpflichtet sind, alle Bedingungen für die Anrufbereitstellung in der Bestätigungserklärung des Kunden zu dokumentieren, tun dies viele.Normalerweise erhalten Sie einen gewissen Anrufschutz für einen Zeitraum der Laufzeit der Anleihe – zum Beispiel die ersten drei Jahre nach der Emission der Anleihe. Dies bedeutet, dass die Anleihe nicht vor einem bestimmten Datum gekündigt werden kann. Danach kann der Emittent der Anleihe diese Anleihe zum vorher festgelegten Kündigungstermin einlösen, oder eine Anleihe kann kontinuierlich kündbar sein, was bedeutet, dass der Emittent die Anleihe jederzeit während der Kündigungsfrist zum angegebenen Preis einlösen kann.Bevor Sie eine Anleihe kaufen, überprüfen Sie immer, ob die Anleihe eine Call-Bestimmung hat, und überlegen Sie, wie sich dies auf Ihre Portfolioinvestition auswirken könnte.
Eine Anleihe ist eine langfristige Investition. Anleihekäufe sollten im Einklang mit Ihren finanziellen Zielen und Ihrer Planung getätigt werden. Die Investition in Anleihen ist eine Möglichkeit, für eine Anzahlung auf ein Haus zu sparen oder für die College-Ausbildung eines Kindes zu sparen.
Anleihekuponzahlungen
Der Kupon einer Anleihe ist der jährliche Zinssatz, der auf das geliehene Geld des Emittenten gezahlt wird und in der Regel halbjährlich für einzelne Anleihen ausgezahlt wird. Der Kupon ist immer an den Nennwert oder Nennwert einer Anleihe gebunden und wird als Prozentsatz des Nennwerts angegeben.Angenommen, Sie investieren 5.000 US-Dollar in eine sechsjährige Anleihe, die halbjährlich einen Kupon von fünf Prozent pro Jahr zahlt. Angenommen, Sie halten die Anleihe bis zur Fälligkeit, erhalten Sie 12 Kuponzahlungen von jeweils 125 USD oder insgesamt 1.500 USD.
Aufgelaufene Zinsen sind die Zinsen, die sich jeden Tag zwischen Kuponzahlungen summieren (anfallen). Wenn Sie eine Anleihe verkaufen, bevor sie fällig wird, oder eine Anleihe auf dem Sekundärmarkt kaufen, werden Sie die Anleihe höchstwahrscheinlich zwischen den Kuponzahlungsterminen fangen. Wenn Sie verkaufen, haben Sie Anspruch auf den Preis der Anleihe zuzüglich der aufgelaufenen Zinsen, die die Anleihe bis zum Verkaufsdatum verdient hat. Der Käufer entschädigt Sie für diesen Teil des Kuponzinses, der im Allgemeinen durch Addieren des Betrags zum Vertragspreis der Anleihe abgewickelt wird.Anleihen, die keine regelmäßigen Zinszahlungen leisten, werden als Nullkupon-Anleihen bezeichnet – kurz Nullen. Wie der Name schon sagt, sind dies Anleihen, die keinen Kupon oder Zinsen zahlen. Anstatt eine Zinszahlung zu erhalten, kaufen Sie die Anleihe mit einem Abschlag vom Nennwert der Anleihe, und Sie erhalten den Nennbetrag, wenn die Anleihe fällig wird. Sie könnten beispielsweise 3.500 US-Dollar zahlen, um eine 20-jährige Nullkupon-Anleihe mit einem Nennwert von 10.000 US-Dollar zu kaufen.
Was ist eine Anleihe-Ratingagentur?
Eine Anleihenratingagentur bewertet die Finanzkraft eines Unternehmens oder einer Regierungsbehörde und seine Fähigkeit, Schuldenzahlungsverpflichtungen zu erfüllen, und weist ihm dann eine Note zu, die das Vertrauen widerspiegelt, das ein Anleger in dieses Unternehmen oder diese Regierungsbehörde haben sollte.
Anleihen erhalten ein abgestuftes Rating, das das mit der Anlage in eine Anleihe verbundene Risiko widerspiegelt. Die am besten bewerteten Anleihen erhalten ein AAA- oder AA-Rating, was bedeutet, dass sie als risikoarm gelten. Anleihen mit A- und BBB-Rating gelten als mittlere Kreditqualität, und alles, was darunter liegt, wird als niedrige Qualität oder als Junk Bonds bezeichnet.Es gibt drei große Ratingagenturen – Standard and Poor’s, Moody’s Investor Services und Fitch Group –, die von der US Securities and Exchange Commission als national anerkannte statistische Ratingorganisationen anerkannt sind. Morningstar hat in letzter Zeit an Status gewonnen und könnte als vierte primäre Ratingagentur angesehen werden.
Liquidationspräferenz
Wenn das Unternehmen oder die Regierungsbehörde, die die Anleihe ausgegeben hat, bankrott geht, verkauft es alle seine Vermögenswerte und zahlt die Anleger in einer vorher festgelegten Reihenfolge zurück, die als Liquidationspräferenz bezeichnet wird. Die typische Reihenfolge besteht darin, mit vorrangigen Schuldnern zu beginnen, bei denen es sich normalerweise um Anleihegläubiger und Banken handelt.
Wenn vorrangige Schuldner bezahlt werden, wenn noch Geld übrig ist, geht es an die nächste Kategorie von Anlegern, die als nachrangige oder nachrangige Schuldner bekannt sind. Dies sind in der Regel große Unternehmen oder Geschäftseinheiten. Es ist möglich, dass Junior-Schuldner eine teilweise oder gar keine Rückzahlung erhalten.
Wenn noch Geld übrig ist, wird es unter den Aktionären aufgeteilt.
Was sind Bond Unit Investment Trusts?
Ein Bond Unit Investment Trust ist ein festes Portfolio von Anleihenanlagen, die nicht gehandelt werden, sondern für einen bestimmten Zeitraum bis zur Fälligkeit gehalten werden.
Die Länge der Zeit bis zur Fälligkeit wird festgelegt, wenn das Vertrauen gebildet wird, und am Ende davon erhält der Anleger sein Kapital zurück, so wie er es tun würde, wenn er in eine einzelne Anleihe investieren würde. Auf dem Weg dorthin erhalten Anleger Zinszahlungen, in der Regel monatlich. Dies wird als risikoarme Investition angesehen, obwohl die damit verbundenen Gebühren in die Gewinne einfließen können.Die Bond Unit Investment Trusts funktionieren ähnlich wie ein Investmentfonds in dem Sinne, dass Sie in eine große Gruppe von Anleihen investieren und nicht nur in eine. Sie sind ideal für Anleger, die ihr Risiko streuen möchten, aber nicht genug Geld oder Zeit haben, um 10-15 verschiedene Anleihen zu bewerten und auszuwählen, in die sie investieren möchten.Stattdessen legen sie ihr Geld in einen Bond Unit Investment Trust und erhalten diese Art von Vielfalt.
Anleiherendite
Rendite ist ein allgemeiner Begriff, der sich auf die Rendite des Kapitals bezieht, das Sie in eine Anleihe investieren. Sie hören das Wort „Rendite“ oft in Bezug auf Anleiheninvestitionen. Es gibt tatsächlich eine Reihe von Ertragsarten. Die Begriffe sind wichtig zu verstehen, da sie verwendet werden, um eine Anleihe mit einer anderen zu vergleichen, um herauszufinden, welche die bessere Investition ist.
Die Kuponrendite ist der jährliche Zinssatz, der bei der Emission der Anleihe festgelegt wird. Es ist das gleiche wie der Kuponsatz und ist die Höhe des Einkommens, das Sie auf einer Anleihe sammeln, ausgedrückt als Prozentsatz Ihrer ursprünglichen Investition. Wenn Sie eine Anleihe für 1.000 US-Dollar kaufen und jährliche Zinszahlungen in Höhe von 45 US-Dollar erhalten, beträgt Ihre Kuponrendite 4,5 Prozent. Dieser Betrag wird als Prozentsatz des Nennwerts der Anleihe angegeben und ändert sich während der Laufzeit der Anleihe nicht.
Die aktuelle Rendite ist die Kuponrendite der Anleihe geteilt durch ihren Marktpreis. Um die aktuelle Rendite für eine Anleihe mit einer Kuponrendite von 4,5 Prozent zu berechnen, die bei 103 (1.030 USD) gehandelt wird, dividieren Sie 4,5 durch 103 und multiplizieren Sie die Summe mit 100. Sie erhalten eine aktuelle Rendite von 4,37 Prozent.Angenommen, Sie überprüfen den Kurs der Anleihe später und sie wird bei 101 (1.010 USD) gehandelt. Die aktuelle Ausbeute hat sich geändert. Teilen Sie 4,5 durch den neuen Preis, 101. Multiplizieren Sie dann die Summe mit 100. Sie erhalten eine neue Stromrendite von 4,46 Prozent.
Hinweis: Preis und Rendite hängen umgekehrt zusammen. Wenn der Preis einer Anleihe steigt, sinkt ihre Rendite und umgekehrt.Wenn Sie eine neue Anleihe zum Nennwert kaufen und bis zur Fälligkeit halten, entspricht Ihre aktuelle Rendite bei Fälligkeit der Anleihe der Kuponrendite.Yield-to-Maturity (YTM) ist die Rendite, die Sie erhalten, wenn Sie eine Anleihe bis zur Fälligkeit halten und alle Zinszahlungen zum YTM-Satz reinvestieren. Sie wird berechnet, indem der Gesamtbetrag der Zinsen, die Sie im Laufe der Zeit erhalten, Ihr Kaufpreis (der von Ihnen investierte Kapitalbetrag), der Nennbetrag (oder der Betrag, den Sie zahlen, wenn der Emittent die Anleihe einlöst), die Zeit zwischen den Zinszahlungen und die verbleibende Zeit bis zur Fälligkeit der Anleihe berücksichtigt werden.Yield-to-Call (YTC) wird auf die gleiche Weise wie YTM berechnet, außer dass Sie anstelle der Anzahl der Monate bis zur Fälligkeit einer Anleihe ein Call-Datum und den Call-Preis der Anleihe verwenden. Diese Berechnung berücksichtigt die Auswirkungen auf die Rendite einer Anleihe, wenn sie vor Fälligkeit gekündigt wird, und sollte unter Verwendung des ersten Datums durchgeführt werden, an dem der Emittent die Anleihe kündigen könnte.
Yield-to-Worst (YTW) ist der niedrigere YTM- und YTC-Wert einer Anleihe. Wenn Sie die konservativste potenzielle Rendite einer Anleihe kennen möchten – und Sie sollten es für jedes kündbare Wertpapier wissen -, führen Sie diesen Vergleich durch.
Für detailliertere Informationen über Investitionen in Anleihen und Rentenfonds besuchen Sie das Smart Bond Investing Learning Center der NASD unter https://www.finra.org/. Zusätzlich zu Bildungsinformationen bietet diese Ressource Echtzeit-Anleihekurse und Tools wie einen aufgelaufenen Zinsrechner.