calculați folosind Formula

raportul valoare-piață-carte poate fi calculat pur și simplu folosind următoarea formulă:

Formula raport piață-carte

prețul de piață pe acțiune/valoarea contabilă pe acțiune

sau

capitalizarea de piață/valoarea contabilă

oricare dintre formulele de mai sus poate fi utilizată pentru calcularea raportului. Prima formulă are nevoie de informații pe acțiune, în timp ce a doua are nevoie de valorile totale ale elementelor.

cum se calculează valorile contabile și valorile de piață pentru Formula?

pentru calcularea valorilor contabile în scopul obținerii acestui raport, un investitor poate folosi următoarea formulă:

valoare contabilă = Total active – Total pasive – acțiuni preferențiale – imobilizări necorporale

sau valoare contabilă = capitaluri proprii (în linii mari, capitaluri proprii + rezerve și excedente)

valoare de piață = preț de piață pe acțiune * nr. de acțiuni în circulație.

exemplu

Să presupunem că există o companie X al cărei preț al acțiunilor tranzacționate public este de 20 USD și are 100.000 de acțiuni în circulație. Valoarea contabilă a companiei este de 1.500.000 USD.

raportul dintre valoarea de piață și valoarea contabilă = 20* 1 00 000 / 1,500,000 = 2,000,000/1,500,000 = 1.33

aici, piața percepe o valoare de piață de 1,33 ori valoarea contabilă pentru compania X.

analiză& interpretare

este important să înțelegem raportul dintre valoarea de piață și valoarea contabilă atunci când este mai mic de 1 și mai mare de 1. O analiză simplă poate reflecta subevaluarea atunci când este mai mică de 1 și supraevaluarea atunci când este mai mare de 1. Să verificăm mai jos pentru o înțelegere și interpretare mai aprofundată a raportului.

raport piață-carte mai mic de 1

subevaluare-o oportunitate de investiții

un investitor normal ar privi acest lucru ca pe o oportunitate de investiții. Ipoteza de bază din spatele acestui fapt este că majoritatea întreprinderilor au o valoare de piață mai mare în comparație cu valorile lor contabile. Pentru o majoritate, presupunerea este de asemenea adevărată, iar motivul este simplu. Cărțile de conturi înregistrează activele la prețul lor de achiziție. O afacere care a achiziționat un activ, să zicem o bucată de teren sau o clădire în urmă cu 20 de ani, trebuie să aibă valori mult mai mari realizabile pe piață, datorită aprecierii prețurilor imobiliare. În bilanț, soldul este afișat la prețul de achiziție, astfel încât valoarea contabilă nu este aproape de valoarea reală de piață a afacerii. În afară de acestea, există active necorporale pe care afacerea le-a creat de-a lungul timpului. Majoritatea companiilor nu le-au apreciat în cărțile lor.

supraevaluare – Cărți denaturate

Dacă vom detalia adânc în jos, un raport mai mic de 1 înseamnă că piața nu percepe chiar valoare egală cu valoarea contabilă. Într-un scenariu de investiții mai puțin decât ideal, un investitor ar putea mirosi o problemă cu corporația. El poate crede că valoarea activelor prezentate în bilanț poate să nu fie realizabilă pe piața deschisă în cazul lichidării. Poate că, în cazul lichidării, vânzarea activelor nu va realiza o valoare egală cu valoarea contabilă a companiei. Acest lucru se poate întâmpla în general atunci când unele tehnologii devin caduce. O mașină a cărei tehnologie nu mai este utilă pe piață va găsi rareori cumpărători. Cărțile pot avea orice valoare de achiziție atribuită acestora.

raport piață-carte mai mare de 1

supraevaluare-valorile contabile sunt dinamice

în general, pentru un M / B mai mare de 1, îl puteți interpreta ca supraevaluare, dar numai atunci când valorile contabile sunt dinamice. Prin aceasta, înțelegem că valoarea contabilă inculcă în ea adevăratele valori de piață corecte ale tuturor activelor și a inclus valorile pentru imobilizările necorporale etc.

subevaluare – valori contabile doar o cifră contabilă

nu recomandăm să folosiți doar acest raport pentru a judeca supraevaluarea afacerii. Mai jos sunt motivele care subminează fiabilitatea valorilor contabile pentru orice analiză majoră.

1. valorile contabile ignoră în mod normal valoarea justă a imobilizărilor necorporale.
2. valorile contabile reprezintă valori istorice. Valoarea justă curentă a activelor poate fi mult diferită de soldurile din bilanț, așa cum s-a explicat mai sus.
3. potențialul viitor de creștere a câștigurilor nu este, de asemenea, luat în considerare în valorile contabile.

având în vedere aceste motive, valorile contabile pot fi văzute doar ca o cifră contabilă. Chiar și un raport de valoare de piață-cont doar mai mare decât 1 nu poate însemna supraevaluare. Poate însemna chiar o subevaluare a afacerii. Acesta poate fi, eventual, în valoare de 10 ori valoarea contabilă. De exemplu, Apple a avut acest raport variind în jurul valorii de 9 în octombrie 2018, iar Amazon a variat în jurul valorii de 20.

înainte de a lua orice decizie pe baza acestui raport, vă recomandăm să comparați acest raport cu cel al altor colegi din industrie. De asemenea, vă recomandăm să utilizați alte rapoarte de analiză financiară împreună cu raportul B/M.

limitări

ca orice alte valori financiare, raportul piață-carte suferă, de asemenea, de unele limitări. Problema principală este că ignoră activele necorporale ale unei companii, cum ar fi fondul comercial, capitalul de marcă, brevetele etc. În lumea afacerilor de astăzi, este bine acceptat faptul că activele necorporale au o valoare reală. Există, de asemenea, modalități și mijloace de a le aduce în bilanț, dar fiecare corporație nu a făcut deja acest lucru. De asemenea, ignoră creșterea potențială a câștigurilor unei afaceri.

prin urmare, acest raport este rareori semnificativ în cazul în care o corporație are active necorporale majore, cum ar fi software, know-how sau companii bazate pe cunoștințe etc.

utilizări

Acest raport este util în primul rând pentru investitorii existenți și potențiali, pur și simplu pentru că este în interesul lor să știe dacă o companie este subevaluată sau supraevaluată. Este cel mai potrivit pentru evaluarea unei companii în domeniile asigurărilor, finanțelor, încrederii în investiții imobiliare etc.

raportul preț-carte

raportul preț-carte este doar un alt nume pentru raportul piață-carte. Nu există nicio diferență între rapoarte în ceea ce privește formula, analiza sau interpretarea lor.12