obligațiunile se pot dovedi extrem de utile pentru oricine este preocupat de conservarea capitalului și generarea de venituri. De asemenea, obligațiunile pot ajuta la compensarea parțială a riscului care vine cu investițiile în capitaluri proprii și adesea sunt recomandate ca parte a unui portofoliu diversificat. Acestea pot fi utilizate pentru a realiza o varietate de obiective de investiții. Obligațiunile dețin oportunități – dar, la fel ca toate investițiile, ele prezintă și riscuri.
aceste concepte sunt importante pentru a înțelege dacă investiți în obligațiuni individuale sau fonduri de obligațiuni. Diferența principală dintre aceste două moduri de a investi în obligațiuni, de asemenea, este important să se înțeleagă: Când investiți într-o obligațiune individuală și o mențineți la „maturitate”, nu vă veți pierde principalul decât dacă emitentul obligațiunii implicit. Cu toate acestea, atunci când investiți într – un fond de obligațiuni, valoarea investiției dvs. fluctuează zilnic-principalul dvs. este în pericol.
ce este o legătură?
o obligațiune este un împrumut către o corporație, o agenție guvernamentală sau o altă organizație pentru a fi folosită pentru tot felul de lucruri – construirea de drumuri, cumpărarea de proprietăți, îmbunătățirea școlilor, efectuarea de cercetări, deschiderea de noi fabrici și cumpărarea celei mai noi tehnologii.
obligațiuni funcționează foarte mult ca o ipoteci acasă. Corporația sau agenția guvernamentală care emite obligațiunea este considerată debitor. Investitorii care cumpara aceste obligațiuni, sunt considerate creditorii.
investitorii cumpără obligațiuni deoarece vor primi plăți de dobânzi pentru investiție. Corporația sau agenția guvernamentală care emite obligațiunea semnează un acord legal de rambursare a împrumutului și a dobânzii la o rată și un program prestabilite.
data scadenței obligațiunilor
de asemenea, emitentul obligațiunii este de acord să vă ramburseze suma inițială împrumutată la data scadenței obligațiunii. Aceasta este data la care valoarea principalului unei obligațiuni – cunoscută și sub numele de „valoare nominală” – trebuie plătită integral. Scadența unei obligațiuni este de obicei stabilită atunci când este emisă.
obligațiunile sunt adesea denumite pe termen scurt, mediu sau lung. În general, o legătură care se maturizează într-un an până la trei ani este denumită o legătură pe termen scurt. Obligațiunile pe termen mediu sau intermediar sunt, în general, cele care se maturizează în patru până la 10 ani, iar obligațiunile pe termen lung sunt cele cu scadențe mai mari de 10 ani. Indiferent de durata unei obligațiuni, Împrumutatul își îndeplinește obligația datoriei atunci când obligațiunea atinge data scadenței, iar plata finală a dobânzii și suma inițială pe care ați împrumutat-o (principalul) vă sunt plătite.
nu toate obligațiunile ajung la maturitate, chiar dacă doriți. Obligațiunile nevărsate sunt comune: permit emitentului să retragă o obligațiune înainte de a ajunge la maturitate. Dispozițiile de apel sunt prezentate în prospectul obligațiunii (sau declarația de ofertă sau circulară) și contractul – ambele sunt documente care explică termenii și condițiile unei obligațiuni. În timp ce firmele nu sunt obligate în mod oficial să documenteze toți termenii de furnizare a apelurilor în declarația de confirmare a clientului, mulți fac acest lucru.
de obicei, primiți o protecție de apel pentru o perioadă din viața obligațiunii – de exemplu, primii trei ani după emiterea obligațiunii. Aceasta înseamnă că legătura nu poate fi apelată înainte de o dată specificată. După aceea, emitentul obligațiunii poate răscumpăra obligațiunea respectivă la data de apel prestabilită sau o obligațiune poate fi apelabilă continuu, ceea ce înseamnă că emitentul poate răscumpăra obligațiunea la prețul specificat în orice moment al perioadei de apel.
înainte de a cumpăra o obligațiune, verificați întotdeauna dacă obligațiunea are o dispoziție de apel și luați în considerare modul în care aceasta ar putea afecta investiția dvs. de portofoliu.o obligațiune este o investiție pe termen lung. Achizițiile de obligațiuni ar trebui să fie făcute în conformitate cu obiectivele financiare și de planificare. Investiția în obligațiuni este o modalitate de a salva pentru o plată în avans pe o casă sau de a salva pentru educația colegiului unui copil.
plățile cuponului obligațiunilor
cuponul unei obligațiuni este rata anuală a dobânzii plătită pentru banii împrumutați ai emitentului, plătită în general semestrial pentru obligațiunile individuale. Cuponul este întotdeauna legat de fața sau valoarea nominală a unei obligațiuni și este citat ca procent din par.
spuneți că investiți 5.000 de dolari într-o obligațiune pe șase ani plătind o rată a cuponului de cinci la sută pe an, semestrial. Presupunând că dețineți obligațiunea până la scadență, veți primi 12 plăți de cupon de 125 USD fiecare sau un total de 1.500 USD.dobânda acumulată este dobânda care se adună (se acumulează) în fiecare zi între plățile cuponului. Dacă vindeți o obligațiune înainte de a ajunge la maturitate sau cumpărați o obligațiune pe piața secundară, cel mai probabil veți prinde obligațiunea între datele de plată a cuponului. Dacă vindeți, aveți dreptul la prețul obligațiunii plus dobânda acumulată pe care a câștigat-o obligațiunea până la data vânzării. Cumpărătorul vă compensează pentru această parte a dobânzii cuponului, care, în general, este gestionată prin adăugarea sumei la prețul contractului obligațiunii.
obligațiunile care nu efectuează plăți regulate de dobânzi se numesc obligațiuni cu cupon zero-zerouri, pe scurt. După cum sugerează și numele, acestea sunt obligațiuni care nu plătesc niciun cupon sau dobândă. În loc să obțineți o plată a dobânzii, cumpărați obligațiunea la o reducere din valoarea nominală a obligațiunii și vi se plătește suma nominală la maturizarea obligațiunii. De exemplu, s-ar putea să plătiți 3.500 USD pentru a achiziționa o obligațiune cu cupon zero pe 20 de ani, cu o valoare nominală de 10.000 USD.
ce este o agenție de rating de obligațiuni?
o agenție de rating de obligațiuni evaluează puterea financiară a unei companii sau a unei agenții guvernamentale și capacitatea acesteia de a îndeplini obligațiile de plată a datoriilor, apoi îi atribuie un grad care reflectă nivelul de încredere pe care un investitor ar trebui să îl aibă în acea companie sau agenție guvernamentală.
obligațiunile primesc un rating gradat care reflectă riscul asociat investiției într-o obligațiune. Obligațiunile cele mai bine cotate obțin rating AAA sau AA, ceea ce înseamnă că sunt considerate cu risc scăzut. Obligațiunile cu rating A și BBB sunt considerate calitate medie a creditului și orice altceva de mai jos este considerat calitate scăzută sau, ceea ce unii investitori se referă la obligațiuni junk.există trei agenții majore de rating de credit-Standard and Poor ‘s, Moody’ s Investor Services și Fitch Group – care sunt recunoscute de Comisia pentru Valori Mobiliare și burse din SUA ca organizații de Rating statistic recunoscute la nivel național. Morningstar a crescut recent în statut și ar putea fi considerată a patra Agenție de rating principală.
preferință de lichidare
dacă corporația sau agenția guvernamentală care a emis obligațiunea intră în faliment, își vinde toate activele și plătește investitorii într-o ordine prestabilită cunoscută sub numele de preferință de lichidare. Ordinea tipică este de a începe cu debitorii seniori, care de obicei sunt deținători de obligațiuni și bănci.
când debitorii seniori sunt plătiți, dacă rămân bani, aceștia merg la următoarea categorie de investitori, cunoscuți ca debitori juniori sau subordonați. Acestea sunt, în general, mari corporații sau entități de afaceri. Este posibil ca debitorii juniori să primească o rambursare parțială sau deloc.
dacă mai rămân bani, aceștia sunt împărțiți între acționari.
ce sunt trusturile de investiții pe Unități de obligațiuni?
un trust de investiții în unități de obligațiuni este un portofoliu fix de investiții în obligațiuni care nu sunt tranzacționate, ci mai degrabă păstrate până la scadență pentru o anumită perioadă de timp.
durata de timp până la scadență este stabilită atunci când se formează trustul și, la sfârșitul acestuia, investitorul își primește principalul înapoi, la fel cum ar face dacă ar investi într-o singură obligațiune. Pe parcurs, investitorii primesc plăți de dobânzi, de obicei lunar. Aceasta este considerată o investiție cu risc scăzut, deși taxele asociate cu aceasta pot mânca profiturile.
trusturile de investiții ale unității de obligațiuni funcționează la fel ca un fond mutual, în sensul că investiți într-un grup mare de obligațiuni și nu doar unul. Acestea sunt ideale pentru investitorii care doresc să-și răspândească riscul, dar nu au suficienți bani sau timp pentru a evalua și selecta 10-15 obligațiuni diferite în care să investească.
în schimb, își pun banii într-un trust de investiții în unități de obligațiuni și primesc acest tip de diversitate.
randamentul obligațiunilor
randamentul este un termen general care se referă la randamentul capitalului pe care îl investiți într-o obligațiune. Ai auzit cuvântul” randament ” de multe ori cu privire la obligațiuni de investiții. Există, de fapt, o serie de tipuri de randament. Termenii sunt importanți pentru a înțelege, deoarece sunt folosiți pentru a compara o obligațiune cu alta pentru a afla care este investiția mai bună.
randamentul cuponului este rata anuală a dobânzii stabilită la emiterea obligațiunii. Este la fel ca rata cuponului și este suma veniturilor pe care le colectați pe o obligațiune, exprimată ca procent din investiția inițială. Dacă cumpărați o obligațiune pentru 1.000 USD și primiți 45 USD în plăți anuale de dobânzi, randamentul cuponului dvs. este de 4,5%. Această sumă este reprezentată ca procent din valoarea nominală a obligațiunii și nu se va modifica pe durata de viață a obligațiunii.
randamentul curent este randamentul cuponului obligațiunii împărțit la prețul său de piață. Pentru a calcula randamentul curent pentru o obligațiune cu un randament cupon de 4,5 la sută tranzacționare la 103 (1.030 dolari), împărțiți 4,5 la 103 și înmulțiți totalul cu 100. Obțineți un randament curent de 4, 37 la sută.
spuneți că verificați prețul obligațiunii mai târziu și că se tranzacționează la 101 (1.010 USD). Randamentul actual sa schimbat. Împărțiți 4,5 la noul preț, 101. Apoi înmulțiți totalul cu 100. Obțineți un nou randament curent de 4, 46 la sută.
notă: prețul și randamentul sunt invers legate. Pe măsură ce prețul unei obligațiuni crește, randamentul acesteia scade și invers.
dacă cumpărați o nouă obligațiune la egalitate și o mențineți la maturitate, randamentul dvs. curent la maturizarea obligațiunii va fi același cu randamentul cuponului.
randamentul la scadență (YTM) este rata de rentabilitate pe care o primiți dacă dețineți o obligațiune până la scadență și reinvestiți toate plățile dobânzilor la rata YTM. Se calculează luând în considerare valoarea totală a dobânzii pe care o veți primi în timp, prețul dvs. de achiziție (valoarea capitalului investit), suma nominală (sau suma pe care o veți plăti atunci când emitentul răscumpără obligațiunea), timpul dintre plățile dobânzilor și timpul rămas până la maturizarea obligațiunii.
randamentul la apel (YTC) este gândit la fel ca YTM, cu excepția faptului că în loc să conectați numărul de luni până când o obligațiune ajunge la maturitate, utilizați o dată de apel și prețul de apel al obligațiunii. Acest calcul ia în considerare impactul asupra randamentului unei obligațiuni dacă este apelat înainte de scadență și ar trebui efectuat folosind prima dată la care emitentul ar putea apela obligațiunea.
randamentul la cel mai rău (YTW) este cel mai mic dintre YTM și YTC ale unei obligațiuni. Dacă doriți să cunoașteți cea mai conservatoare rentabilitate potențială pe care o poate oferi o legătură – și ar trebui să o cunoașteți pentru fiecare securitate apelabilă – atunci efectuați această comparație.
pentru informații mai detaliate despre investițiile în obligațiuni și fonduri de obligațiuni, vizitați Smart Bond Investing Learning Center al NASD lahttps://www.finra.org/. Pe lângă informațiile educaționale, această resursă oferă cotații și instrumente de obligațiuni în timp real, cum ar fi un calculator al ratei dobânzii acumulate.