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operacional Líquida de capital de giro (NOWC) é o excesso de operação ativo circulante operacional passivo circulante. Na maioria dos casos, é igual a numerário mais contas a receber mais inventários menos contas a pagar menos despesas acrescidas.os activos correntes de exploração são activos necessários (a) para apoiar as operações de negócio e (B) que se espera sejam convertidos em numerário nos próximos 12 meses. Não incluem os actuais investimentos financeiros.as responsabilidades correntes de exploração são responsabilidades que são (a) assumidas para realizar as operações comerciais e (B) cuja liquidação se prevê para os próximos 12 meses. Excluem quaisquer empréstimos correntes ou passivos remunerados.o fundo de maneio líquido é diferente do fundo de maneio líquido, que é simplesmente igual a activos correntes menos passivos correntes. O NOWC é um dado intermédio no cálculo do fluxo de caixa livre. O fluxo de caixa livre é igual ao fluxo de caixa de exploração menos o investimento bruto em activos de exploração menos o investimento no capital de exploração líquido.
Fórmula
Operacional Líquida de Capital de giro
= Corrente Ativos Operacionais
− Circulante Operacional PassivoEm muitos casos, a seguinte fórmula pode ser utilizada para calcular NOWC:
Operacional Líquida de Capital de giro
= (Caixa + Contas a Receber + Estoques)
− (Contas a Pagar + Acréscimos de custos)Exemplo
Vamos calcular operacional líquida de capital de giro para a IBM (NYSE: IBM) para o ano financeiro de 2012.
Total Operating Non-operating CURRENT ASSETS Cash and cash equivalents 10,412 10,412 Marketable securities 717 — 717 Notes and accounts receivable-trade 10,667 10,667 Short-term financing receivables 18,038 — 18,038 Other accounts receivable 1,873 1,873 Inventories 2,287 2,287 Deferred taxes 1,415 1,415 Prepaid expenses and other current assets 4,024 4,024 Subtotal 49,433 30,678 18,755 CURRENT LIABILITIES Taxes 4,948 4,948 Short-term debt 9,181 — 9,181 Accounts payable 7,952 7,952 Compensation and benefits 4,745 4,745 Deferred income 11,952 11,952 Other accrued expenses and liabilities 4,847 4,847 Subtotal 43,625 34,444 9,181 Net Working Capital
= Current Assets − Current Liabilities
= $49,433M − $43,625M
= $5,808 millionCapital de exploração líquido
= activos correntes operacionais-passivos correntes operacionais correntes operacionais
= $30,678 m – $ 34,444 M
= – $ 3,766 milhõesbaixo capital de exploração e baixo capital de exploração líquido, juntamente com a relação desfavorável corrente, rácio rápido, vendas em dias a receber e vendas em dias de inventário indicam problemas de liquidez.
by Obaidullah Jan, ACA, CFA and last modified on Jul 25, 2013
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