a SPAC, ou empresa de aquisição de fins especiais, tornou-se a tendência mais quente de Wall Street este ano. Permite a uma empresa ir a público sem toda a papelada de uma oferta pública inicial tradicional. Acima, a estátua de Touro em carga no distrito financeiro de Nova Iorque. Agência Anadolu/Agência Anadolu via Getty Images ocultar legenda
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O SPAC, ou a finalidade especial de aquisição de empresa, tornou-se o mais quente tendência em Wall Street, este ano. Permite a uma empresa ir a público sem toda a papelada de uma oferta pública inicial tradicional. Acima, a estátua de Touro em carga no distrito financeiro de Nova Iorque.Agência Anadolu / Agência Anadolu através de imagens Getty
Este ano, a tendência mais quente em Wall Street pode ser resumida numa palavra estranha e desconhecida: SPAC.Shaquille O’Neal tem um SPAC. O ex-presidente da Câmara, Paul Ryan, tem um SPAC. O famoso investidor Bill Ackman lançou um SPAC de 4 biliões de dólares. E um miúdo de 25 anos tornou-se o bilionário mais jovem, graças a … adivinhou, um SPAC.o que é um SPAC? Uma “empresa de aquisição de propósito especial” é uma forma de uma empresa ir a público sem toda a papelada de uma IPO tradicional, ou oferta pública inicial.
em uma IPO, uma empresa anuncia que quer ir ao público, em seguida, divulga um monte de detalhes sobre suas operações de negócios. Depois disso, os investidores investiram dinheiro na empresa em troca de ações.
um SPAC vira esse processo. Os investidores juntam o seu dinheiro primeiro, sem fazer ideia em que empresa estão a investir. A SPAC torna-se pública como empresa fantasma. As divulgações necessárias são mais fáceis do que aquelas para uma IPO regular, porque uma pilha de dinheiro não tem nenhuma operação de negócio para descrever.
então, geralmente, o SPAC sai e procura uma empresa real que quer ir a público, e eles se fundem juntos. A empresa recebe o ticker de ações e a pilha de dinheiro muito mais rapidamente do que através de uma IPO normal.os investidores agora possuem ações em uma empresa real, não apenas uma empresa fictícia. E o Patrocinador que trabalha na organização da SPAC recebe uma grande parte da empresa como recompensa.nas últimas duas décadas, existem espaços à margem do mundo financeiro.
“eles têm este tipo de história de origem obscura”, diz Usha Rodrigues, um professor da Escola de Direito da Universidade da Geórgia.os espaços de hoje são descendentes das” corporações de cheque em branco “da década de 1980, que” realmente tinham uma má reputação”, diz Rodrigues.eles eram tão infames por enganarem investidores que uma lei federal foi aprovada para reprimi-los.
ao longo do caminho, o modelo de cheque em branco foi reinventado como um SPAC, com salvaguardas cruciais para os investidores. Por exemplo, se um investidor não aprovasse a empresa com a qual um patrocinador da SPAC escolheu fundir-se, o investidor poderia recuperar o seu dinheiro, mais juros.
mas os espaços permaneceram impopulares. Até agora.
carga… os IPOs, as fusões e aquisições, e a negociação em geral, estão todos em alta agora-não é de admirar, pois o mercado de ações está atualmente em expansão.
mas os espaços, especificamente, estão surgindo como nada mais. Lançamentos SPAC quadruplicaram desde o ano passado, e um número surpreendente de combinações SPAC (as transações que realmente levam uma empresa pública) foram anunciadas.”eu provavelmente fiz, você sabe, uma ou duas combinações de SPAC por ano nos últimos cinco anos-até este ano”, diz Sarah Morgan, uma advogada do grande escritório de advocacia com foco em energia Vinson & Elkins. “Este ano o mercado explodiu. são mais de 50% da minha prática este ano.”SPACs
estão despertando Nova atenção em parte porque suas vantagens incorporadas-velocidade, controle e menos incerteza para os fundadores que querem ir para o público — são particularmente atraentes em um ano marcado pela volatilidade.
Austin Russell é o CEO da Luminar, uma empresa que faz lidar — tecnologia que detecta objetos circundantes, tipo de radar, mas usando lasers — para veículos de auto-condução.ele fundou a empresa quando adolescente, e agora a Luminar tem contratos com empresas como a Volvo.era altura de ir a público. Russell disse que “mecanicamente e financeiramente”, um SPAC apenas fazia sentido-e você não pode discutir com a velocidade.
“Você passou pelo processo final para terminar em, você sabe, como quatro meses, em vez de ter que gastar muito tempo e distração para a melhor parte de um ano ou dois”, diz ele.
mas Russell não concordou com um SPAC até que ele tinha visto várias outras empresas “muito legítimas” ir ao público através do processo.
é outro elemento chave na ascensão meteórica de espaços: Depois de empresas de alto perfil, bem-conceituadas e investidores começaram a se envolver em SPACs, outras pessoas estavam mais dispostas a dar-lhe uma chance.
Como Russell disse, um SPAC é agora ” muito legal.Russell completou a fusão da SPAC da sua empresa Este mês – uma transacção que o tornou o mais jovem bilionário da Forbes.os SPACS também podem significar muito dinheiro para os patrocinadores que os organizam, que são recompensados com um grande pedaço de equidade quando fecham um negócio. Na verdade, os patrocinadores podem ganhar tanto dinheiro se completarem um SPAC que alguns críticos receiam que haja um incentivo para se fundirem com uma empresa medíocre só para obterem o seu pagamento.
E isso levanta uma grande questão: Se esta mania SPAC será bom para os investidores. O mercado de ações está crescendo agora, e os SPACs são um boom dentro de um boom, mas isso realmente levará a retornos?alguns dos espaçamentos deste ano tiveram um mau desempenho no mercado de ações, e outros levantaram maiores preocupações.após o fabricante de camiões Nikola ter tornado público através de um SPAC, foi acusado de fraude, o que a empresa nega.os SPACs de hoje são investimentos muito mais seguros do que as fraudulentas empresas de cheques em branco dos anos 80, diz Rodrigues, mas o mesmo processo simplificado e rápido que apela aos fundadores poderia aumentar os perigos para os investidores.”o outro lado de tornar as coisas mais fáceis para as empresas é inevitavelmente que o risco de fraude para os investidores aumenta”, diz ela. “Não sei como fazer esse círculo.”