co to jest stosunek rynku do Księgi (M/B)?

stosunek rynku do księgowości to po prostu porównanie wartości rynkowej z wartością księgową danego przedsiębiorstwa. Innymi słowy, sugeruje to, ile inwestorzy płacą za każdego dolara wartości księgowej w bilansie. Znany również jako cena do wartości księgowej, stosunek ten stara się ustalić związek między wartościami księgowymi wyrażonymi w bilansie i rzeczywistą ceną rynkową akcji. Arytmetycznie jest to stosunek wartości rynkowej do wartości księgowej.

co to jest wartość rynkowa i wartość księgowa?

wartość rynkowa jest wartością uzyskaną przez pomnożenie ceny akcji przez liczbę akcji pozostających do spłaty. W prostych słowach możemy to również nazwać kapitalizacją rynkową. Z drugiej strony wartość księgowa to wartość wynikająca z najnowszego dostępnego bilansu przedsiębiorstwa. Jest ona tak dobra, jak wartość aktywów netto przedsiębiorstwa, którą można łatwo ustalić, biorąc wszystkie aktywa pomniejszone o amortyzację i zobowiązania.

Oblicz za pomocą wzoru

stosunek wartości rynku do księgi można po prostu obliczyć za pomocą następującego wzoru:

Współczynnik rynku do Księgi

cena rynkowa za akcję / wartość księgowa za akcję

lub

kapitalizacja rynkowa / wartość księgowa

do obliczenia wskaźnika można użyć dowolnego z powyższych wzorów. Pierwszy wzór potrzebuje informacji na akcję, podczas gdy drugi potrzebuje wartości całkowitych pierwiastków.

Jak obliczyć wartości księgowe i rynkowe dla wzoru?

do obliczenia wartości księgowej dla celów ustalenia tego wskaźnika inwestor może skorzystać z następującego wzoru:

wartość księgowa = aktywa ogółem – pasywa ogółem – akcje preferowane – Wartości niematerialne i prawne

lub wartość księgowa = kapitał własny akcjonariusza (ogólnie Kapitał zakładowy + rezerwy i nadwyżki)

wartość rynkowa = cena rynkowa za akcję * nr. z akcji pozostających do spłaty.

przykład

Załóżmy, że istnieje firma X, której cena akcji w obrocie publicznym wynosi 20 USD i ma 100 000 zaległych akcji. Wartość księgowa firmy wynosi 1 500 000 dolarów.

stosunek wartości rynkowej do księgowej = 20* 1 00 000 / 1,500,000 = 2,000,000/1,500,000 = 1.33

tutaj rynek postrzega wartość rynkową 1,33 razy większą niż wartość księgowa dla przedsiębiorstwa X.

Analiza & interpretacja

ważne jest, aby zrozumieć stosunek wartości rynkowej do księgowej, gdy jest mniejszy niż 1 i większy niż 1. Prosta analiza może odzwierciedlać niedoszacowanie, gdy jest ono mniejsze niż 1, A przeszacowanie, gdy jest większe niż 1. Sprawdźmy poniżej, aby uzyskać bardziej dogłębne zrozumienie i interpretację stosunku.

stosunek rynkowy do księgowy mniejszy niż 1

niedoszacowanie-szansa inwestycyjna

normalny inwestor postrzegałby to jako szansę inwestycyjną. Podstawowym założeniem jest to, że większość firm ma wyższą wartość rynkową w porównaniu z ich wartościami księgowymi. Dla większości założenie jest również prawdziwe, a powód jest prosty. Księgi rachunkowe rejestrują aktywa według ich ceny nabycia. Firma, która zakupiła aktywa, powiedzmy kawałek ziemi lub budynek 20 lat temu, musi mieć znacznie wyższe wartości rynkowe, ze względu na aprecjację cen nieruchomości. W bilansie saldo jest wykazywane w cenie zakupu, więc wartość księgowa nie jest zbliżona do rzeczywistej godziwej wartości rynkowej przedsiębiorstwa. Oprócz nich istnieją wartości niematerialne, które firma stworzyła w ciągu czasu. Większość firm nie ceniła ich w swoich księgach.

przewartościowanie – przewartościowanie ksiąg

Jeśli w głębi duszy przewiercimy, stosunek mniejszy niż 1 oznacza, że rynek nie dostrzega nawet wartości równej wartości księgowej. W mniej niż idealnym scenariuszu inwestycyjnym inwestor może wyczuć jakiś problem z korporacją. Może on uważać, że wartość aktywów przedstawionych w bilansie może nie być możliwa do zrealizowania na otwartym rynku w przypadku likwidacji. Być może w przypadku likwidacji zbycie majątku nie osiągnie wartości równej wartości księgowej spółki. Zazwyczaj może się to zdarzyć, gdy niektóre technologie stają się przestarzałe. Maszyna, której technologia nie jest już przydatna na rynku, rzadko znajdzie nabywców. Książki mogą mieć przypisaną wartość zakupu.

stosunek rynkowy do księgowy większy niż 1

zawyżenie-wartości księgowe są dynamiczne

ogólnie rzecz biorąc, dla M / B większego niż 1, można interpretować to jako zawyżenie, ale tylko wtedy, gdy wartości księgowe są dynamiczne. Przez to rozumiemy, że wartość księgowa wpaja w nią prawdziwe uczciwe wartości rynkowe wszystkich aktywów i obejmuje wartości dla wartości niematerialnych itp.

niedoszacowanie – wartości księgowe tylko wartość księgowa

nie zalecamy stosowania tylko tego wskaźnika do oceny przeszacowania firmy. Poniżej znajdują się powody, które podcinają wiarygodność wartości księgowych dla każdej poważnej analizy.

1. wartości księgowe Zwykle pomijają wartość godziwą wartości niematerialnych i prawnych.
2. wartości księgowe reprezentują wartości historyczne. Bieżąca wartość godziwa aktywów może znacznie różnić się od sald w bilansie, jak wyjaśniono powyżej.
3. przyszły potencjał wzrostu zysków również nie jest uwzględniany w wartościach księgowych.

biorąc pod uwagę te powody, wartości księgowe można po prostu postrzegać jako wartość księgową. Nawet stosunek wartości rynkowej do księgowej po prostu większy niż 1 nie może oznaczać przeszacowania. Może to nawet oznaczać niedoszacowanie firmy. Może być wart 10 razy więcej niż wartość księgowa. Na przykład Apple miało ten wskaźnik wynoszący około 9 w październiku 2018 r., A Amazon wahał się około 20.

przed podjęciem jakiejkolwiek decyzji w oparciu o ten współczynnik, zalecamy porównanie tego współczynnika z innymi rówieśnikami z branży. Zalecamy również stosowanie innych wskaźników analizy finansowej wraz ze wskaźnikiem B / M.

ograniczenia

podobnie jak inne wskaźniki finansowe, stosunek rynku do księgowości również ma pewne ograniczenia. Podstawową kwestią jest to, że ignoruje wartości niematerialne firmy, takie jak wartość firmy, kapitał marki, patenty itp. W dzisiejszym świecie biznesu powszechnie przyjmuje się, że wartości niematerialne mają realną wartość. Istnieją również sposoby i środki doprowadzenia ich do bilansu, ale każda korporacja niekoniecznie już to zrobiła. Ignoruje również potencjalny wzrost zarobków firmy.

dlatego współczynnik ten jest rzadko znaczący, gdy korporacja ma głównie wartości niematerialne, takie jak oprogramowanie, know-how lub firmy oparte na wiedzy itp.

wykorzystuje

ten wskaźnik jest przede wszystkim przydatny dla obecnych i potencjalnych inwestorów, po prostu dlatego, że w ich interesie leży wiedzieć, czy firma jest niedoszacowana, czy przewartościowana. Najlepiej nadaje się do wyceny firmy w zakresie ubezpieczeń, finansów, funduszu inwestycyjnego nieruchomości itp.

stosunek ceny do książki

stosunek ceny do książki to kolejna nazwa stosunku rynku do książki. Nie ma różnicy między współczynnikami pod względem ich wzoru, analizy lub interpretacji.12