popularne błędne przekonanie, że 90% wszystkich opcji wygasa bezwartościowo, przeraża inwestorów do błędnego przekonania, że jeśli kupią opcje, stracą pieniądze w 90% przypadków. Ale w rzeczywistości Chicago Board Options Exchange (CBOE) szacuje, że tylko około 30% opcji wygasa bezwartościowo, podczas gdy 10% jest wykonywane, a pozostałe 60% jest przedmiotem obrotu lub zamykane przez utworzenie pozycji kompensującej.
kluczowe oferty
- kupowanie połączeń, a następnie ich sprzedaż lub wykonywanie dla zysku może być doskonałym sposobem na zwiększenie wydajności Twojego portfela.
- inwestorzy często kupują połączenia, gdy są uparty na akcjach lub innych papierach wartościowych, ponieważ zapewnia im dźwignię finansową.
- opcje Call pomagają zmniejszyć maksymalną stratę, jaką może ponieść inwestycja, w przeciwieństwie do akcji, gdzie cała wartość inwestycji może zostać utracona, jeśli cena akcji spadnie do zera.
Strategia kupna połączenia
kupując połączenie, płacisz premię opcji w zamian za prawo do zakupu akcji po ustalonej cenie (cena wykonania) w określonym dniu lub przed określonym terminem (data wygaśnięcia). Inwestorzy najczęściej kupują połączenia, gdy są uparci na akcji lub innych papierach wartościowych, ponieważ oferują dźwignię finansową.
na przykład załóżmy, że transakcje akcji XYZ wynoszą 50 USD. Jednomiesięczna opcja połączenia na magazynie kosztuje $3. Czy wolisz kupić 100 akcji XYZ za 5000 USD, czy wolisz kupić jedną opcję kupna za 300 USD (3 x 100 akcji), a wypłata zależy od ceny zamknięcia akcji za miesiąc od teraz? Rozważ graficzną ilustrację dwóch różnych scenariuszy poniżej.
jak widać, wypłata za każdą inwestycję wynosi inaczej. Podczas zakupu akcji będzie wymagać inwestycji $5,000, można kontrolować taką samą liczbę akcji tylko $300 kupując opcję kupna. Należy również pamiętać, że cena breakeven w handlu akcjami wynosi 50 USD za akcję, podczas gdy cena breakeven w handlu opcjami wynosi 53 USD za akcję (nie faktoring w prowizjach lub opłatach).
podczas gdy obie inwestycje mają nieograniczony potencjał wzrostu w miesiącu następującym po ich zakupie, scenariusze potencjalnych strat są znacznie różne. Przykład: Podczas gdy największa potencjalna strata na opcji to $300, strata na zakupie akcji może być całą początkową inwestycją w wysokości $ 5,000, jeśli cena akcji spadnie do zera.
zamknięcie Pozycji
inwestorzy mogą zamknąć swoje pozycje call, sprzedając je z powrotem na rynek lub zlecając ich wykonanie, w którym to przypadku muszą dostarczyć gotówkę kontrahentom, którzy je sprzedali.
kontynuując nasz przykład, załóżmy, że cena akcji wynosiła 55 USD w pobliżu miesięcznego wygaśnięcia. W takich okolicznościach możesz sprzedać swoje wezwanie za około 500 USD (5 x 100 akcji), co da ci zysk netto w wysokości 200 USD (500 USD minus 300 USD premii).
Alternatywnie możesz zlecić wykonanie wezwania, w takim przypadku będziesz zmuszony zapłacić 5000 USD (50 x 100 akcji), a kontrahent, który sprzedał ci wezwanie, dostarczy akcje. Przy takim podejściu zysk byłby również $200 ($5,500 – $5,000 – $300 = $200). Należy pamiętać,że wypłata z wykonywania lub sprzedaży połączenia jest identyczny zysk netto $200.
Podsumowując
rozmowy handlowe mogą być skutecznym sposobem zwiększenia ekspozycji na akcje lub inne papiery wartościowe, bez wiązania dużych funduszy. Takie wezwania są szeroko stosowane przez fundusze i dużych inwestorów, co pozwala zarówno kontrolować duże ilości akcji o stosunkowo małym kapitale.