-
Operacyjny Kapitał obrotowy netto (NOWC) to nadwyżka operacyjnych aktywów obrotowych nad operacyjnymi zobowiązaniami obrotowymi. W większości przypadków równa się gotówka plus należności plus zapasy minus zobowiązania minus naliczone wydatki.
operacyjne aktywa obrotowe to aktywa, które są (a) potrzebne do wsparcia operacji biznesowych oraz (b) mają zostać zamienione na gotówkę w ciągu najbliższych 12 miesięcy. Nie obejmują one bieżących inwestycji finansowych.
operacyjne zobowiązania krótkoterminowe to zobowiązania, które są (a) podjęte w celu realizacji operacji biznesowych oraz (b) przewidywane do rozliczenia w ciągu najbliższych 12 miesięcy. Wyłączają one wszelkie bieżące pożyczki lub zobowiązania oprocentowane.
Operacyjny Kapitał obrotowy netto różni się od (netto) kapitału obrotowego, który po prostu równa się aktywom obrotowym minus zobowiązania krótkoterminowe. NOWC jest wkładem pośrednim w obliczaniu wolnych przepływów pieniężnych. Wolne przepływy pieniężne to przepływy pieniężne z działalności operacyjnej minus inwestycje brutto w aktywa operacyjne minus inwestycje w kapitał obrotowy netto.
wzór
Operacyjny Kapitał obrotowy netto
= bieżące aktywa operacyjne
− Bieżące zobowiązania operacyjnew wielu przypadkach do obliczenia NOWC można użyć następującego wzoru:
Operacyjny Kapitał obrotowy netto
= (Gotówka + należności + Zapasy)
− (zobowiązania + rozliczenia międzyokresowe)przykład
obliczmy Operacyjny Kapitał obrotowy netto dla IBM (NYSE: IBM) na rok budżetowy 2012.
Total Operating Non-operating CURRENT ASSETS Cash and cash equivalents 10,412 10,412 Marketable securities 717 — 717 Notes and accounts receivable-trade 10,667 10,667 Short-term financing receivables 18,038 — 18,038 Other accounts receivable 1,873 1,873 Inventories 2,287 2,287 Deferred taxes 1,415 1,415 Prepaid expenses and other current assets 4,024 4,024 Subtotal 49,433 30,678 18,755 CURRENT LIABILITIES Taxes 4,948 4,948 Short-term debt 9,181 — 9,181 Accounts payable 7,952 7,952 Compensation and benefits 4,745 4,745 Deferred income 11,952 11,952 Other accrued expenses and liabilities 4,847 4,847 Subtotal 43,625 34,444 9,181 Net Working Capital
= Current Assets − Current Liabilities
= $49,433M − $43,625M
= $5,808 millionOperacyjny Kapitał obrotowy netto
= operacyjny aktywa obrotowe − operacyjne Zobowiązania krótkoterminowe
= 30 678 mln USD − 34 444 mln USD
=- 3 766 mln USDniski kapitał obrotowy i niski Operacyjny Kapitał obrotowy netto wraz z niekorzystnym wskaźnikiem bieżącym, szybkim wskaźnikiem, sprzedażą dni w należnościach i sprzedażą dni w zapasach wskazują na problemy z płynnością.
przez Obaidullah Jan, ACA, CFA and last modified on Jul 25, 2013
studiujesz do programu CFA®? Access notes and question bank for CFA ® Level 1 author by me at AlphaBetaPrep.com-
Tematy pokrewne
- zysk operacyjny netto po opodatkowaniu
- wolne przepływy pieniężne
