Obligaties kunnen blijken zeer nuttig voor iedereen die bezorgd zijn over het behoud van kapitaal en het genereren van inkomsten. Obligaties kunnen ook bijdragen tot een gedeeltelijke compensatie van het risico dat gepaard gaat met aandelenbeleggingen en worden vaak aanbevolen als onderdeel van een gediversifieerde portefeuille. Ze kunnen worden gebruikt om verschillende beleggingsdoelstellingen te bereiken. Obligaties bieden kansen – maar, net als alle beleggingen, brengen ze ook risico ‘ s met zich mee.
deze concepten zijn belangrijk om te begrijpen of u belegt in individuele obligaties of obligatiefondsen. Het belangrijkste verschil tussen deze twee manieren van beleggen in obligaties is ook belangrijk om te begrijpen: Wanneer u in een individuele obligatie belegt en deze tot “looptijd” houdt, verliest u uw hoofdsom niet tenzij de obligatie-emittent in gebreke blijft. Wanneer u in een obligatiefonds belegt, schommelt de waarde van uw belegging echter dagelijks – uw principal loopt gevaar.
Wat Is een binding?
een obligatie is een lening aan een bedrijf, overheidsinstelling of andere organisatie die gebruikt wordt voor allerlei zaken – wegen bouwen, onroerend goed kopen, scholen verbeteren, onderzoek doen, nieuwe fabrieken openen en de nieuwste technologie kopen.
obligaties werken zeer vergelijkbaar met een woninghypotheek. De onderneming of overheidsinstantie die de obligatie uitgeeft, wordt beschouwd als een lener. Beleggers die deze obligaties kopen, worden beschouwd als de kredietverstrekkers.
beleggers kopen obligaties omdat zij rentebetalingen op de investering ontvangen. Het bedrijf of de overheidsinstantie die de obligatie uitgeeft, ondertekent een wettelijke overeenkomst om de lening en de rente terug te betalen tegen een vooraf bepaald tarief en schema.
vervaldatum van de obligatie
de emittent van de obligatie stemt er ook mee in u het oorspronkelijk geleende bedrag op de vervaldatum van de obligatie terug te betalen. Dit is de datum waarop de hoofdsom van een obligatie – ook wel de “nominale waarde” genoemd – volledig moet worden betaald. De looptijd van een obligatie wordt gewoonlijk bepaald bij de uitgifte ervan.
obligaties worden vaak aangeduid als korte, middellange of lange termijn. Over het algemeen wordt een obligatie die in één tot drie jaar vervalt, aangeduid als een kortlopende obligatie. Middellange-of middellangetermijnobligaties zijn doorgaans obligaties met een looptijd van vier tot tien jaar en langlopende obligaties met een looptijd van meer dan tien jaar. Ongeacht de looptijd van een obligatie, de lener voldoet aan zijn schuldverplichting wanneer de obligatie zijn vervaldatum bereikt, en de laatste rentebetaling en het oorspronkelijke bedrag dat u geleend (de hoofdsom) worden betaald aan u.
niet alle obligaties bereiken de looptijd, zelfs niet als u dat wilt. Opvraagbare obligaties zijn gebruikelijk: ze stellen de emittent in staat om een obligatie af te schrijven voordat deze afloopt. Call voorzieningen worden beschreven in het prospectus van de obligatie (of offerteverklaring of circulaire) en de contractuur – beide zijn documenten die de voorwaarden van een obligatie uitleggen. Hoewel bedrijven niet formeel verplicht zijn om alle voorwaarden van call provision op de bevestigingsverklaring van de klant te documenteren, doen velen dit.
u ontvangt gewoonlijk enige call protection gedurende een periode van de levensduur van de obligatie – bijvoorbeeld de eerste drie jaar na de uitgifte van de obligatie. Dit betekent dat de obligatie niet vóór een bepaalde datum kan worden opgevraagd. Daarna kan de emittent van de obligatie die obligatie op de vooraf bepaalde calldatum aflossen, of kan een obligatie continu opvraagbaar zijn, wat betekent dat de emittent de obligatie op elk moment tijdens de callperiode tegen de gespecificeerde prijs kan aflossen.
voordat u een obligatie koopt, controleer dan altijd of de obligatie een call-voorziening heeft en overweeg hoe dat uw effectenportefeuille kan beïnvloeden.
een obligatie is een belegging op lange termijn. Obligatie aankopen moeten worden gedaan in overeenstemming met uw financiële doelstellingen en planning. Investeren in obligaties is een manier om te sparen voor een aanbetaling op een huis of sparen voor de Universiteit van een kind onderwijs.
couponbetalingen op obligaties
de coupon van een obligatie is de jaarlijkse rente op het geleende geld van de emittent, die doorgaans halfjaarlijks op individuele obligaties wordt uitbetaald. De coupon is altijd gebonden aan het gezicht of de nominale waarde van een obligatie en wordt genoteerd als een percentage van par.
stel dat u $ 5.000 investeert in een zesjarige obligatie met een couponrente van vijf procent per jaar, halfjaarlijks. Ervan uitgaande dat u de obligatie tot looptijd, ontvangt u 12 coupon betalingen van $125 elk, of een totaal van $1.500.
lopende rente is de rente die elke dag tussen couponbetalingen optelt (opbouwt). Als u een obligatie verkoopt voordat deze rijpt of een obligatie koopt op de secundaire markt, zult u hoogstwaarschijnlijk de obligatie vangen tussen couponbetalingsdata. Als je verkoopt, heb je recht op de prijs van de obligatie plus de opgebouwde rente die de obligatie heeft verdiend tot de verkoopdatum. De koper compenseert u voor dit deel van de couponrente, die over het algemeen wordt afgehandeld door het bedrag toe te voegen aan de contractprijs van de obligatie.
obligaties die geen regelmatige rentebetalingen verrichten, worden kortweg nulcouponobligaties – nullen genoemd. Zoals de naam al doet vermoeden, zijn dit obligaties die geen coupon of rente betalen. In plaats van een rentebetaling te krijgen, koop je de obligatie tegen een korting op de nominale waarde van de obligatie, en je krijgt het nominale bedrag betaald wanneer de obligatie rijpt. U kunt bijvoorbeeld $3.500 betalen om een 20-jarige nulcouponobligatie te kopen met een nominale waarde van $10.000.
Wat Is een ratingbureau voor obligaties?
een ratingbureau voor obligaties beoordeelt de financiële draagkracht van een onderneming of overheidsinstantie en haar vermogen om te voldoen aan schuldbetalingsverplichtingen, en kent het vervolgens een rang toe die het niveau van vertrouwen weerspiegelt dat een investeerder in die onderneming of overheidsinstantie zou moeten hebben.
obligaties krijgen een classificatie die het risico weerspiegelt dat verbonden is aan het beleggen in een obligatie. De top-rated obligaties krijgen AAA of AA rating, wat betekent dat ze worden beschouwd als laag risico. De A en BBB rated obligaties worden beschouwd als medium kredietkwaliteit en iets lager dan dat wordt beschouwd als lage kwaliteit of, wat sommige beleggers verwijzen naar als junk bonds.er zijn drie belangrijke ratingbureaus-Standard and Poor ‘s, Moody’ s Investor Services en Fitch Group – die door de Amerikaanse Securities and Exchange Commission worden erkend als de nationaal erkende statistische Ratingorganisaties. Morningstar is onlangs gegroeid in status en zou kunnen worden beschouwd als de vierde primaire rating agency.
Liquidatievoorkeur
indien de onderneming of overheidsinstantie die de obligatie heeft uitgegeven failliet gaat, verkoopt zij al haar activa en betaalt zij beleggers terug in een vooraf bepaalde volgorde, bekend als liquidatievoorkeur. De typische opdracht is om te beginnen met senior debiteuren, die meestal obligatiehouders en banken zijn.
wanneer niet-achtergestelde debiteuren worden betaald, gaat er geld over naar de volgende categorie beleggers, bekend als achtergestelde of achtergestelde debiteuren. Dit zijn over het algemeen grote bedrijven of zakelijke entiteiten. Het is mogelijk dat junior debiteuren gedeeltelijke of helemaal geen terugbetaling ontvangen.
indien er nog geld over is, wordt dit over de aandeelhouders verdeeld.
Wat zijn beleggingsfondsen voor obligaties?
een obligatie – beleggingsfonds is een vaste portefeuille van obligatie-investeringen die niet worden verhandeld, maar tot de vervaldag worden aangehouden voor een bepaalde tijd.
de looptijd wordt bepaald wanneer de trust wordt gevormd en aan het einde daarvan ontvangt de belegger zijn hoofdsom terug, net zoals hij zou doen wanneer hij in één enkele obligatie belegt. Onderweg ontvangen beleggers rentebetalingen, meestal op maandelijkse basis. Dit wordt beschouwd als een laag risico investering, hoewel de kosten verbonden aan het kan eten in de winst.
de obligatie-beleggingsfondsen werken als een beleggingsfonds in de zin dat u in een grote groep obligaties belegt en niet slechts in één. Ze zijn ideaal voor beleggers die hun risico willen spreiden, maar niet genoeg geld of tijd hebben om 10-15 verschillende obligaties te beoordelen en te selecteren om in te beleggen.
in plaats daarvan stoppen ze hun geld in een obligatie-beleggingsfonds en ontvangen ze een dergelijke diversiteit.
Obligatierendement
rendement is een algemene term die betrekking heeft op het rendement op het kapitaal dat u in een obligatie belegt. Je hoort het woord “rendement” vaak met betrekking tot obligatiebeleggingen. Er zijn in feite een aantal soorten opbrengst. De termen zijn belangrijk om te begrijpen, omdat ze worden gebruikt om de ene obligatie met de andere te vergelijken om uit te vinden wat de betere investering is.
couponrendement is de jaarlijkse rentevoet die wordt vastgesteld bij de uitgifte van de obligatie. Het is hetzelfde als de couponrente en is het bedrag van de inkomsten die u verzamelt op een obligatie, uitgedrukt als een percentage van uw oorspronkelijke investering. Als u een obligatie koopt voor $ 1,000 en ontvangt $ 45 in jaarlijkse rentebetalingen, uw coupon rendement is 4,5 procent. Dit bedrag wordt berekend als een percentage van de nominale waarde van de obligatie en zal niet veranderen tijdens de levensduur van de obligatie.
huidig rendement is het couponrendement van de obligatie gedeeld door de marktprijs. Om het huidige rendement te berekenen voor een obligatie met een couponrendement van 4,5 procent die handelt op 103 ($1.030), deel 4.5 door 103 en vermenigvuldig het totaal met 100. Je krijgt een huidige opbrengst van 4,37 procent.
stel dat je de prijs van de obligatie later controleert en het handelt op 101 ($1.010). De huidige opbrengst is veranderd. Deel 4.5 door de nieuwe prijs, 101. Vermenigvuldig dan het totaal met 100. Je krijgt een nieuwe huidige opbrengst van 4,46 procent.
opmerking: prijs en rendement zijn omgekeerd evenredig. Als de prijs van een obligatie stijgt, daalt de opbrengst, en vice versa.
Als u een nieuwe obligatie tegen pari koopt en deze tot de vervaldag houdt, zal uw huidige rendement op het moment dat de obligatie afloopt hetzelfde zijn als het couponrendement.
Yield-to-Maturity (YTM) is het rendement dat u ontvangt als u een obligatie aanhoudt en alle rentebetalingen tegen de YTM-rente herbeleggt. Het wordt berekend door rekening te houden met het totale bedrag van de rente die u in de loop van de tijd zult ontvangen, uw aankoopprijs (het bedrag van het kapitaal dat u hebt belegd), het nominale bedrag (of het bedrag dat u zult worden betaald wanneer de emittent de obligatie aflost), de tijd tussen de rentebetalingen en de resterende tijd tot de obligatie vervalt.
Yield-to-Call (YTC) wordt op dezelfde manier berekend als YTM, behalve in plaats van het aantal maanden in te pluggen totdat een obligatie verloopt, gebruik je een calldatum en de callprijs van de obligatie. Bij deze berekening wordt rekening gehouden met het effect op het rendement van een obligatie indien deze vóór de vervaldag wordt afgeroepen en moet worden uitgegaan van de eerste datum waarop de emittent de obligatie kan opvragen.
Yield-to-Worst (YTW) is het laagste van de YTM en YTC van een obligatie. Als u het meest conservatieve potentiële rendement wilt weten dat een obligatie u kan geven – en dat moet u weten voor elke opvraagbare zekerheid – voer dan deze vergelijking uit.
voor meer gedetailleerde informatie over beleggen in obligaties en obligatiefondsen, bezoek NASD ‘ s Smart Bond Investing Learning Center op https://www.finra.org/. Naast educatieve informatie, Deze bron biedt real-time obligatie offertes en tools zoals een opgebouwde rente calculator.