-
netto operationeel werkkapitaal (NOWC) is het overschot aan operationele vlottende activa ten opzichte van operationele kortlopende passiva. In de meeste gevallen is het gelijk aan contant geld plus debiteuren plus voorraden minus crediteuren minus lopende kosten.
operationele vlottende activa zijn activa die (A) nodig zijn om de bedrijfsvoering te ondersteunen en (b) naar verwachting in de komende 12 maanden in contanten zullen worden omgezet. Zij omvatten geen lopende financiële investeringen.
operationele kortlopende verplichtingen zijn verplichtingen die (A) worden aangegaan om de bedrijfsactiviteiten uit te voeren en (b) naar verwachting in de komende 12 maanden zullen worden afgewikkeld. Zij omvatten geen lopende leningen of rentedragende verplichtingen.
netto bedrijfskapitaal verschilt van (netto) bedrijfskapitaal dat simpelweg gelijk is aan vlottende activa minus kortlopende verplichtingen. NOWC is een intermediaire input in de berekening van de vrije cashflow. Vrije kasstroom is gelijk aan operationele kasstroom minus bruto-investeringen in operationele activa minus investeringen in netto werkkapitaal.
formule
netto operationeel werkkapitaal
= vlottende operationele activa
– vlottende operationele passivain veel gevallen kan de volgende formule worden gebruikt om NOWC te berekenen:
netto operationeel werkkapitaal
=(Cash + debiteuren + voorraden)
– (crediteuren + lopende kosten)voorbeeld
laten we netto operationeel werkkapitaal voor IBM (NYSE: IBM) voor boekjaar berekenen 2012.
Total Operating Non-operating CURRENT ASSETS Cash and cash equivalents 10,412 10,412 Marketable securities 717 — 717 Notes and accounts receivable-trade 10,667 10,667 Short-term financing receivables 18,038 — 18,038 Other accounts receivable 1,873 1,873 Inventories 2,287 2,287 Deferred taxes 1,415 1,415 Prepaid expenses and other current assets 4,024 4,024 Subtotal 49,433 30,678 18,755 CURRENT LIABILITIES Taxes 4,948 4,948 Short-term debt 9,181 — 9,181 Accounts payable 7,952 7,952 Compensation and benefits 4,745 4,745 Deferred income 11,952 11,952 Other accrued expenses and liabilities 4,847 4,847 Subtotal 43,625 34,444 9,181 Net Working Capital
= Current Assets − Current Liabilities
= $49,433M − $43,625M
= $5,808 millionnetto operationeel werkkapitaal
= operationele vlottende activa-operationele kortlopende passiva
= $ 30.678 m – $ 34.444 M
= – $ 3.766 miljoenlaag werkkapitaal en laag netto operationeel werkkapitaal samen met ongunstige stroomverhouding, snelle verhouding, Days sales in receivable en days sales in inventory wijzen op liquiditeitsproblemen.
door Obaidullah Jan, ACA, CFA en Laatst gewijzigd op 25 Jul 2013 Access notes and question bank for CFA ® Level 1 geschreven door mij op AlphaBetaPrep.com
-
gerelateerde onderwerpen
- nettobedrijfsresultaat na belastingen
- vrije kasstroom
