een paar weken geleden schreef ik over kapitaalbudgettering en sloot het artikel af met een korte bespreking van economische toegevoegde waarde (EVA).

EVA is een manier om te meten of de winsten van uw bedrijf meer rendement opleveren dan de alternatieve kosten van het kapitaal dat wordt ingezet om ze te verdienen. Het is als het doen van een kapitaal budget voor uw hele bedrijf.

vandaag gaan we dieper op dit concept ingaan. We zullen de economische winst berekenen door economische kosten, zoals opportuniteitskosten, af te trekken van het netto-inkomen.

Het is belangrijk voor ondernemers om de economische winst van hun bedrijven in de gaten te houden. Je zou kunnen verdienen duizenden per jaar in de boekhouding winst, maar missen op nog meer geld als je het bedrijf verkocht of veranderde uw kapitaalstructuur.

Wat is boekhoudkundige winst?

boekhoudkundige winst is wat je krijgt met een traditionele winst-en verliesrekening. Je begint met inkomsten en trekt dan alle contante uitgaven van het jaar af, plus een aantal niet-contante uitgaven zoals afschrijving en amortisatie.

boekhoudkundige winst is het nummer dat u rapporteert aan de IRS. Het is ook het aantal dat gecontroleerde financials zal laten zien als netto-inkomen. Voor de meeste bedrijven, het is de enige bottom-line nummer dat eigenaren analyseren.

hoe berekent u de boekhoudkundige winst

de boekhoudkundige winst is wat u krijgt als u een P&L uit uw boekhoudsoftware afdrukt. Laten we een voorbeeld nemen.

Todd ‘ s Tapers is een lokale kleermakerij. De oprichter, Todd, heeft gewerkt zijn weg naar het beheer van verschillende locaties en is eigenaar van alle, behalve een van hen.

Todd deed het vorig jaar vrij goed. Hij genereerde $ 1.200.000 aan inkomsten in zijn winkels en maakte dat tot $ 85.345 aan boekhoudkundige winst na alle uitgaven.

de formule voor de boekhoudkundige winst

De formule die wordt gebruikt om de totale boekhoudkundige winst te vinden is::

inkomsten-kosten van verkochte goederen – exploitatiekosten +/- Overige baten/overige uitgaven

Hier is de berekening voor Todd ‘ s Tapers:

$1,200,000 – $850,000 – $210,200 – $54,455 = $85,345

Wat is economische winst?

economische winst is boekhoudkundige winst minus alternatieve kosten. Een manier om de economische winst te berekenen is met EVA, die werd besproken in het kapitaal budgettering artikel hierboven gekoppeld.

bij EVA is opportunity cost het tarief dat wordt berekend op het kapitaal. Het kapitaal bestaat uit langlopende verplichtingen en de vermogensrekening van het bedrijf. Om opportunity cost te berekenen, vermenigvuldig je de rente ten opzichte van de langlopende schuld en voeg je dat toe aan het vereiste rendement van aandelenbeleggers.

We gaan het een beetje anders berekenen voor dit artikel door te kijken naar wat Todd zou kunnen verdienen als hij het bedrijf verkocht.

hoe de economische winst te berekenen

Het valt niet te ontkennen dat Todd succesvol is geweest in zijn carrière, en nu begint hij na te denken over pensionering. Om te beslissen of het nog steeds de moeite waard is om het bedrijf te runnen, wil hij kijken naar wat zijn activa zouden genereren in de cash flow als hij zijn bedrijf verkocht. Neem een kijkje op de volgende afbeelding en dan gaan we over elke invoer.

Todd denkt dat hij het bedrijf zou kunnen verkopen voor 3x bedrijfswinst. Vorig jaar was de bedrijfswinst $139.800, dus de waarde van het bedrijf is $419.400.

hij heeft nog steeds een open lening met een hoofdsom van $141.667 op een van de gebouwen die hij zou moeten afbetalen. Rekening houdend met de aflossing van die schuld, is de waarde van de verkoop aan Todd $277.733.

Todd heeft een neef-in-law die werkt als een financieel adviseur gericht op dividend Aandelen. Hij beweert dat hij een gestage opbrengst van 6% kan produceren als Todd het geld van de verkoop naar een rekening bij hem rolt. Dat betekent dat de verwachte jaarlijkse cashflow die Todd zou kunnen bereiken door middel van de verkoop is $16.664.

Todd moet er ook rekening mee houden dat het bedrijf momenteel vier gebouwen bezet, waarvan er drie in bezit zijn en er één huren. De jaarlijkse huurkosten die het betaalt voor de ene was $ 16.200 op de winst-en verliesrekening.

om het gemakkelijk te maken, gaan we ervan uit dat Todd in staat zal zijn om de andere drie terug te huren aan de koper van het bedrijf voor drie keer dat bedrag, of $48.600 per jaar.

Dit stelt de totale opportuniteitskosten van de verkoop van het bedrijf op $65.264, wat aanzienlijk lager is dan de winst die het bedrijf vorig jaar verdiende van $85.345. Dat betekent dat de huidige economische winst van het bedrijf is $ 20.081.

de formule voor economische winst

De formule voor economische winst is:

boekhoudkundige winst-alternatieve kosten

voor Todd wordt deze formule als volgt berekend:

$93,845 – $16,200 – $48,600 = $28,581

boekhoudkundige winst versus economische winst: Wat is het verschil?

laten we eens kijken naar drie belangrijke verschillen tussen accounting en economische winst.

impliciete vs. expliciete kosten

boekhoudkundige winst trekt alleen expliciete kosten van inkomsten af. Dit zijn werkelijke kosten van het bedrijf, zoals lonen of kosten van verkochte goederen. Economische winst trekt zowel expliciete als impliciete kosten af.

voorbeelden van impliciete kosten voor Todd ‘ s Tapers waren de jaarlijkse kasstroom uit voorraden als hij het bedrijf verkocht en jaarlijkse huurbetalingen die hij zou verdienen van het onroerend goed. De sleutelwoorden voor impliciete kosten zijn ” als ” en “zou”.

gerapporteerd aan de IRS

Het kan verleidelijk zijn om te proberen economische winst aan de IRS te rapporteren omdat deze altijd lager zal zijn dan de boekhoudkundige winst, maar alleen boekhoudkundige winst wordt gerapporteerd aan de IRS. Andere derde partijen zoals banken en verzekeringsmaatschappijen zijn ook alleen geïnteresseerd in boekhoudkundige winst.

economische winst is een interne maatstaf die door eigenaren wordt gebruikt om ervoor te zorgen dat zij in een lonende investering zitten.

boekhouding

u kunt geen boeken voor impliciete kosten. Er zijn geen facturen te worden ingevoerd voor de cash flow die u zou kunnen verdienen door het maken van een andere zakelijke beslissing.

economische winst is een afzonderlijke analyse die aan het einde van de periode moet worden uitgevoerd. Het is ook volledig subjectief. Het is aan u om te bepalen welk rendement u zou kunnen verdienen op andere investeringen en welke andere inputs kunnen worden toegepast op de formule.

analyse van de kapitaalstructuur

kapitaalstructuur is de samenstelling van de schuld en het eigen vermogen van een onderneming. Todd ‘ s kapitaalstructuur is meestal eigen vermogen als hij bezit drie locaties en heeft schuld op slechts één.

indien Todds analyse aantoonde dat de onderneming een negatieve economische winst had, zou een van de manieren waarop hij, met behoud van zijn bedrijf, van de alternatieve kosten zou kunnen profiteren, zijn door de kapitaalstructuur te veranderen.

Todd herfinancierde elk van de gebouwen om zo veel mogelijk cash uit te nemen en vervolgens de cash uit het bedrijf te verdelen om te worden gebruikt voor een andere investering.

in dit scenario ruilt Todd een deel van zijn eigen vermogen in het bedrijf in voor schuld en verlaagt hij de opportuniteitskosten van het bedrijf tot welke rente op de schuld dan ook.

de onderneming zou nu een economische winst kunnen behalen als de boekhoudkundige winst voldoende was om de rente te betalen. Todd kan ook investeren het geld dat hij ontvangt in uitkeringen in welke kans hij heeft dat heeft meer potentieel dan de business.

rekening houden met de economische winst

de volgende keer dat u driemaandelijkse financiële gegevens bekijkt, neem dan wat extra tijd en bereken uw economische winst.

het zal u helpen om niet alleen uiteindelijk de beslissing te nemen om uw bedrijf te verkopen, maar ook te weten wanneer het slim is om te investeren in grote nieuwe projecten of of u moet profiteren van meer bankschuld tegen lage rente om uw bedrijf te financieren, terwijl u diversifiëren in sommige dividend Aandelen.