Wat is AAA?
AAA is de hoogst mogelijke rating die door een van de belangrijkste ratingbureaus aan de obligaties van een emittent kan worden toegekend. Obligaties met een AAA-rating hebben een hoge mate van kredietwaardigheid omdat hun emittenten gemakkelijk in staat zijn om financiële verplichtingen na te komen en het laagste risico op wanbetaling hebben. Ratingbureaus Standard & Poor ‘ s (S&P) en Fitch gebruiken de letters” AAA “om obligaties met de hoogste kredietkwaliteit te identificeren, terwijl Moody ’s de vergelijkbare” Aaa ” gebruikt om de hoogste kredietrating van een obligatie aan te duiden.
Key Takeaways
- de hoogst mogelijke rating die een obligatie kan behalen is AAA, die alleen wordt toegekend aan obligaties met de hoogste kredietwaardigheidsniveaus.
- deze AAA-rating wordt gebruikt door Fitch Ratings en Standaard & Poor ‘s, terwijl Moody’ s de vergelijkbare “Aaa” – letters gebruikt.
- obligaties die AAA-ratings ontvangen, worden beschouwd als de minst kans op wanbetaling.
- emittenten van obligaties met een AAA-rating hebben over het algemeen geen moeite beleggers te vinden, hoewel het rendement op deze obligaties lager is dan op andere niveaus.
begrip AAA
De term “wanbetaling” verwijst naar een obligatie-emittent die de aan een belegger verschuldigde hoofdsom en / of rente niet betaalt. Aangezien obligaties met een AAA-rating worden geacht het kleinste risico op wanbetaling te hebben, bieden deze instrumenten beleggers de laagste rendementen onder obligaties met vergelijkbare vervaldata.
AAA-ratings kunnen ook aan bedrijven worden gegeven. De wereldwijde kredietcrisis van 2008 heeft ertoe geleid dat een aantal bedrijven hun AAA-rating verloren, met name General Electric. En vanaf 2020 hadden slechts twee bedrijven de AAA—rating: Microsoft (MSFT) en Johnson & Johnson (JNJ).
in plaats van hun blootstelling aan vastrentende obligaties met een AAA-rating te beperken, moeten beleggers overwegen deze beleggingen in evenwicht te brengen met obligaties met een hoger inkomen, zoals hoogrendementsbedrijven.
soorten AAA-obligaties
gemeentelijke obligaties
gemeentelijke obligaties kunnen worden uitgegeven als inkomstenobligaties of als algemene obligatieobligaties—waarbij elk type afhankelijk is van verschillende inkomstenbronnen. Inkomstenobligaties, bijvoorbeeld, worden betaald met behulp van Vergoedingen en andere specifieke inkomstengenererende bronnen, zoals stad zwembaden en sportlocaties. Anderzijds worden algemene obligatieobligaties gedekt door het vermogen van de emittent om kapitaal aan te trekken door middel van belastingen. Nadrukkelijk: staatsobligaties zijn afhankelijk van de inkomstenbelasting van de staat, terwijl lokale schooldistricten afhankelijk zijn van de onroerendgoedbelasting.
gedekte vs.ongedekte obligaties
emittenten kunnen zowel gedekte als ongedekte obligaties verkopen. Elk type obligatie draagt een ander risicoprofiel met zich mee. Een gedekte obligatie betekent dat een specifiek activum als zekerheid voor de obligatie wordt verpand en dat de crediteur een vordering op het activum heeft indien de emittent in gebreke blijft. Gedekte obligaties kunnen worden gedekt door materiële zaken zoals apparatuur, machines of onroerend goed. Door zekerheden gedekte aanbiedingen kunnen een hogere kredietrating hebben dan ongedekte obligaties die door dezelfde emittent worden verkocht.
omgekeerd worden ongedekte obligaties alleen gedekt door de beloofde betaalbaarheid van de emittent, zodat de kredietrating van dergelijke instrumenten sterk afhankelijk is van de inkomstenbronnen van de emittent.
voordelen van een AAA-Rating
een hoge rating verlaagt de kosten van leningen voor een emittent. Daarom is het logisch dat bedrijven met hoge ratings beter gepositioneerd zijn om grote sommen geld te lenen dan vastrentende instrumenten met lagere kredietratings. En een lage kosten van het lenen biedt bedrijven een aanzienlijk concurrentievoordeel door hen gemakkelijk toegang te geven tot krediet om hun bedrijven te laten groeien.
bijvoorbeeld, een bedrijf kan de inkomende middelen van een nieuwe obligatie-uitgifte gebruiken om een nieuwe productlijn te lanceren, zich op een nieuwe locatie te vestigen of een concurrent te verwerven. Al deze initiatieven kunnen een bedrijf helpen om zijn marktaandeel te vergroten en op de lange termijn te gedijen.