Private equity er privat eierskap, i motsetning til aksjeeierskap, av et selskap. Private equity-investorer kan kjøpe hele eller deler av et privat eller offentlig selskap, og de har vanligvis en 5 til 10 års tidshorisont som de vil beholde investeringen før de selger. Private equity-firmaer ser vanligvis etter en avkastning på $ 2,50 for hver dollar som investeres. Siden private equity-investeringer har en lengre tidshorisont enn typiske aksjeinvestorer, kan private equity brukes til å finansiere ny teknologi, foreta oppkjøp eller styrke en balanse og gi mer arbeidskapital. Private equity investorer håper å slå markedet i det lange løp ved å selge sitt eierskap til en stor fortjeneste enten gjennom en børsnotering eller til et stort offentlig selskap.
hvis alle et offentlig selskap er kjøpt, resulterer det i en strykning av det selskapet på børsen. Dette kalles » å ta et selskap privat.»Det gjøres vanligvis for å redde et selskap hvis aksjekurser faller, og gir det tid til å prøve vekststrategier som aksjemarkedet kanskje ikke liker. Det er fordi private equity-investorer er villige til å vente lenger for å oppnå høyere avkastning, mens aksjemarkedsinvestorer generelt vil ha en avkastning det kvartalet om ikke tidligere.
Private Equity-Firmaer
disse private eierandelene i et selskap kjøpes vanligvis av private equity-firmaer. Bedrifter kan beholde beholdningene, eller selge disse innsatsene til private investorer, institusjonelle investorer (statlige og pensjonsfond) og hedgefond. Private equity selskaper kan enten være privateid, eller et offentlig selskap notert på en børs.
private equity-virksomheten domineres av godt kapitaliserte investorer som leter etter store avtaler. Faktisk eier de 10 beste selskapene halvparten av de globale private equity-eiendelene. Her er en liste over de 10 beste bedriftene i 2017 og mengden kapital som er samlet inn over en femårsperiode:
- Blackstone Group-$58,32 milliarder
- Kohlberg Kravis Roberts – $ 41,62 milliarder
- Carlyle Group – $ 40,73 milliarder
- TPG Capital – $ 36,05 milliarder
- Warburg-Pincus – $30.81 milliarder
- Advent International – $26.95 milliarder
- Apollo Global Management – $23.99 milliarder
- EnCap Investeringer – $21.22 milliarder
- Neuberger Berman Group – $20.39 milliarder
- CVC Capital Partners – $19.89 milliarder
Private Equity Fond
pengene hevet av private equity bedrifter er satt inn i private equity-fond. Disse midlene er vanligvis strukturert som begrenset partnerskap, med en varighet på 10 år. Fondene har vanligvis årlige utvidelser, og pengene kommer hovedsakelig fra institusjonelle investorer, som pensjonsfond, statlige formuesfond og bedriftsforvaltere, samt familiefond og til og med velstående personer. Det kan inkludere kontanter og lån, men ikke aksjer eller obligasjoner.et private equity-selskap forvalter vanligvis flere forskjellige fond, og vil forsøke å skaffe penger til et nytt fond hvert tredje til fem år, ettersom pengene fra det forrige fondet er investert.
Problemer Skjult I Private Equity-Finansiering
Private equity-firmaer bruker kontanter fra sine investorer til å kjøpe hele eller delvise interesser i selskaper. Avkastningen på disse investeringene, kalt internrenten, tiltrekker seg nye investorer og definerer suksessen til firmaet.
men private equity-firmaer har funnet en måte å kunstig øke DEN IRR. Siden rentene er så lave, låner de midler til å foreta en ny investering. Etter å ha holdt investeringen en stund, bruker de investorenes kontanter til å betale lånet og ta eierskap av eiendelen når det ser ut til at investeringen er i ferd med å betale tilbake. Som et resultat ser det ut til at investorene fikk en stor avkastning på kort tid. IRR ser mye bedre ut, takket være bruken av lånte midler.
Hvordan Private Equity Bidro Til Å Forårsake Finanskrisen
Ifølge Prequin.com 486 milliarder dollar av private equity-finansiering ble økt i 2006. Denne ekstra kapitalen tok mange offentlige selskaper av aksjemarkedet, og dermed økte aksjekursene til de som var igjen. I tillegg tillot private equity-finansiering selskaper å kjøpe tilbake egne aksjer, og drev også gjenværende aksjekurser opp.
Mange av lånene som bankene gjør til private equity-fondene ble deretter solgt som sikrede gjeldsforpliktelser. På grunn av dette brydde bankene seg ikke om lånene var gode eller ikke. hvis de var dårlige, ble noen andre sittende fast med dem. I tillegg føltes virkningen av disse lånene sur i alle finanssektorer, ikke bare banker. Overskuddslikviditeten skapt av private equity var en av årsakene til Banklikviditetskrisen i 2007 og påfølgende lavkonjunktur. (Kilde: Prequin, Private Equity Spotlight Oktober 2007. Simon Clark, «Blackstone Ønsker Mer Rekkevidde Å Kjøpe,» Wall Street Journal, februar 26, 2015)