Updated on January21,2021 밥 Ciura

의 세계에서 투자하고,휘발성이 중요합니다. 투자자의 이 모든 시간이 있기 침체에서 넓은 시장 개별 주식은 다른 사람 보다는 휘발성 이 경험에 엄청난 변화에서 가격입니다.

변동성은 위험에 대한 프록시입니다;더 많은 변동성은 일반적으로 위험한 포트폴리오를 의미합니다. 벤치 마크에 대한 보안 또는 포트폴리오의 변동성을 베타라고합니다.

에 짧고,베타 측정을 통해 수식 계산하는 가격 위험의 보안 또는 포트폴리오에 대한 벤치마크,일반적으로 넓은 시장으로 측정해 S&P500.

여기에는 방법을 읽어 주식 베타:

• 베타 1.0 의미합 재고 이동 동 S&P500
• 의 베타 버전 2.0 의미합 재고 움직이 두 배나 많 S&P500
• 베타 0.0 의 주식을 움직이지 않는 상관 관계를 가진 S&P500
• 의 베타-1 입니다.0 을 의미합 재고 이동을 정확하게 반대합 S&P500

흥미롭게도,낮은 베타 역사적으로 주식을 상회 market…그러나 나중에 더 많은.

다운로드할 수 있습니다 스프레드시트의 100 가장 낮은 베타 주식(와 함께 중요한 재정적인 측정 규정을 다음과 같 가격을 실적 비율 및 배당 금)아래

이 문서에서 토론할 것이 더 베타 철저하게,왜 저 beta 주식하는 경향이 뛰어나다,제공하고 토론의 5 가장 낮은 베타 주식에서 확실 분석 연구는 데이터베이스입니다. 아래의 목차는 쉽게 탐색 할 수 있습니다.

테이블의 내용을

• 에 대한 증거는 낮은 베타 Outperformance
• 을 계산하는 방법 베타
• 베타&자본자산 가격 모델(CAPM)
• 에 대한 분석을 5 가장 낮은 베타 주식
• 최종 생각

에 대한 증거는 낮은 베타 Outperformance

베타 이해에 도움이 전반적인 가격에 대한 위험 수준 투자 동안 시장 침체입니다. 베타 값이 낮을수록 주식이나 포트폴리오가 벤치 마크에 대해 나타내야하는 변동성이 줄어 듭니다. 이에 대한 유익한 투자자에 대한 분명한 이유를 들어,특히 가까이에 있거나 이미에서 은퇴,으로 거래 상대적으로 제한에 대한 벤치마크입니다.

중요한 것은,높거나 낮은 베타는 단순히 측정 크기의 움직임을 보안하게,그것을 의미하지 않는 반드시 가격의 보안 유지 거의 일정하다. 실제로,유가 증권 낮을 수 있고 여전히 베타에서 잡은 장기적인 긴 하락세를 더 격려,그래서 이것은 단순히 하나의 도구 투자자 할 때 사용할 수 있는 포트폴리오를 구축.

기존의 지혜는 것이 좋은 낮은 베타 주식해야 수익률이 더 넓은 시장 중 uptrends 능가하는 동안 긴 하락세를 더 격려,투자자가 제공하는 낮은 잠재 반환에 대한 위험을 낮출 수 있습니다.

그러나 역사는 단순히 사실이 아니라고 제안합니다. 실제로,이 논문에서는 하버드 비즈니스 학교는 제안 뿐만 아니라 낮은 베타 주지 않는 수익률이 더 넓은 시장을 통해 시간을 포함하여 모든 시장 조건에–그들은 실제로 뛰어나다.

장기 연구는 점에서 주식으로 낮은 30%의 베타 점에서 우리 삶에 대한 주식은 가장 높은 30%의 베타 점수를 권장 낮은 베타 주식 뛰어나다 의 몇 퍼센트를 매년 수 있습니다.

시간이 지남에 따라,이런 종류의 outperformance 의 차이를 의미 할 수있는 편안한 퇴직과하여 작업을 계속합니다. 는 동안 낮은 베타 주지 않는 만병통치약,케이스에 대한 자신의 outperformance 을 통해 시간 및 낮은 위험은 매우 강력한 있습니다.

베타를 계산하는 방법

보안의 베타를 계산하는 공식은 매우 간단합니다. 숫자로 표현 된 결과는 벤치 마크와 함께 이동하는 보안의 경향을 보여줍니다.

예를 들어 1.0 의 베타 값은 문제의 보안이 벤치 마크와 함께 lockstep 에서 이동해야 함을 의미합니다. 2 의 베타 버전입니다.0 움직이는 보안에해야한 두 배나 큰 크기에서 벤치마크하고 같은 방향으로는 부정적인 베타는 것을 의미의 움직임에서 보안 및 벤치마크하는 경향이 반대 방향으로 이동 또는 부정적 상관 관계에 있습니다.즉,부정 상관 관계가있는 증권은 전체 시장이 하락할 때 상승 할 것으로 예상되거나 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 베타의 작은 값(1.0 보다 작은 것)은 벤치 마크와 같은 방향으로 움직이지만 상대적인 변화가 더 작은 주식을 나타냅니다.

다음은 공식을 살펴 봅니다:

분자가 공분산의 자산으로 질문하면서,시장 분모가의 분산 시장이다. 이러한 복잡하게 들리는 변수는 실제로 계산하기가 어렵지 않습니다–특히 Excel 에서 그렇습니다.

또한,베타 계산할 수도 있습으로 상관관계 계수의 보안 문제,시장에 곱한 보안의 표준 편차에 의해 나뉜 시장의 표준 편차가 있다고 가정합니다.

마지막으로,크게 단순화된 계산하는 방법 베타 조작하여 자본자산 가격 모델식(자세에서 베타와 자본자산 가격 모델 나중에 이 문서에서).

다음은 베타를 계산하는 데 필요한 데이터의 예입니다:

• 위험 평가(일반적으로 국채 적어도 두 개의 년)
• 귀하의 자산의 환율을 통해 수익의 일정 기간 동안(일반적으로 일년 다섯 년)
• 의 벤치마크의 반환율 같은 기간 동안 자산으로

를 표시하는 방법 이러한 변수를 사용하의 계산,베타 우리는 무위험률의 2%,우리의 주가 수익률이 7%에 벤치마크의 반환율 8%.

당신은 문제의 보안과 벤치 마크 모두에서 수익의 무위험 비율을 빼서 시작합니다. 이 경우,우리 자산의 무위험 비율의 반환 순 비율은 다음과 같습니다 5% (7% – 2%). 벤치 마크에 대한 동일한 계산은 다음을 산출합니다 6% (8% – 2%).

이 두 숫자–각각 5%와 6%–는 베타 수식의 분자와 분모입니다. 5 를 6 으로 나눈 값은 0.83 의 값을 산출하며이 가상의 보안을위한 베타입니다. 평균적으로이 베타 값을 가진 자산이 벤치 마크만큼 변동성이 83%가 될 것으로 예상됩니다.

에 대해 생각하고 그것이 또 다른 방법으로,이 자산이어야에 대해 17%미만 휘발성보다 벤치마크는 동시에 예상되는 반환 상관관계에서 같은 방향입니다.

베타&자본자산 가격 모델(CAPM)

자본자산 가격은 모델,또는 CAPM,일반적인 투자는 수식가 베타 계산을 계정 시간이 돈의 가치뿐만 아니라 위험을 조정을 반환에 대해 예상되는 특정 자산입니다.

베타 버전은 필수적인 구성 요소의 CAPM 기 때문에 그것없이,위험증권 나타날 것이 더 유리한 잠재 투자자들의 위험이 없을 수 차지 계산이 됩니다.

CAPM 식은 다음과 같습니다:

변수를 정의:

• ERi=예상 투자의 반환
• Rf=위험 평가
• ßi=베타의 투자
• ERm=예상되는 반환의 시장

무위험 평가와 같은 베타에서 포뮬러는 동안,베타는 당신이 이미 계산한 단순히 배치로 CAPM 공식입니다. 예상의 반환 시장(또는 벤치마크)에 위치 괄호 안으로 시장과 함께 위험 프리미엄,도에서 베타 식입니다. 이는 예상 벤치 마크의 수익률에서 무위험 비율을 뺀 값입니다.

우리의 예를 계속하려면 capm 이 실제로 작동하는 방법은 다음과 같습니다:

ER= 2% + 0.83(8% – 2%)

이 경우에,우리의 안전이익의 6.98%에 대한 예 벤치마크의 반환 8%. 는 괜찮을 수 있습니다 따라 투자자의 목표는 보안 문제해야 경험이 적은 변동성 시장 보다 덕분에 보다 작은 베타 1. CAPM 은 확실히 완벽하지는 않지만 상대적으로 계산하기 쉽고 투자자에게 두 가지 투자 대안 간의 비교 수단을 제공합니다.

이제,우리는 다섯 가지 주식하지 않는 것만 제공합 투자자는 낮은 베타 점수,그러나 매력적인 미래의 반환합니다.

에 대한 분석을 5 가장 낮은 베타 주식

다음과 같은 5 주식 가장 낮은(하지만 긍정적)베타 값을 오름차순으로저에서 최고입니다. 우리는 여전히 더 넓은 시장과 긍정적 인 상관 관계가있는 주식을 찾고 있기 때문에 0 이상의 베타에 집중했습니다:

Bristol-Myers Squibb(BMY)

Bristol-Myers Squibb 만들었을 때 브리스톨 Myers 및 Squibb 병합되는 1989 년에,하지만 Bristol-Myers 추적할 수 있는 기업의 시작 back to1887. 오늘날 심혈관 및 항암 치료제의이 선도적 인 의약품 제조업체는 연간 약 420 억 달러의 매출을 올리고 있습니다.

2020 년 3 분기에 BMY 의 조정 주당 순이익은 1 년 전 같은 분기 대비 39%증가했습니다. 수익은 76%나 급증하여 주로 Celgene 인수의 결과입니다. 프로 포마 수익은 6%증가하여 유기적 인 성장도 나타냅니다.

Source:투자자 발표

BMY 는 긍정적 성장 잠재력을 앞으로 이동. 뿐만 아니라 셀진 취득 즉각적인 촉매,회사의 강력한 파이프라인 제약이 연료의 미래 성장을 보장합니다. 혈액 응고를 막는 엘리키스는 지난 분기에 미국에서 수요가 계속 높아짐에 따라 매출이 9%증가했습니다. 이와는 별도로 류마티스 관절염을 치료하는 오렌 시아의 경우 수익이 8%증가했습니다.

BMY 는 5 년 베타 점수가 0.63 입니다.

브리스톨-마이어스 스 퀴브에 대한 우리의 확실한 분석 연구 데이터베이스 보고서를 보려면 여기를 클릭하십시오.

코스트코는(비용)

코스트코는 다양한 웨어하우스 소매업 운영하는 약 800 창고 통칭하는 것에 대해 생성$170 억에 있는 연간 판매합니다. 코스트코 보고는 회계 연도 분기 실적에서 10 월,2020 년 결과 함께 나오는 미리 기대를 모두에서 상단과 하단 라인입니다. 총 매출의 약 17%year-over-year to$43.2 십억,구동에 의해 다시 한 번 매우 강한 수요에는 창고,뿐만 아니라 상승하는 회원에 있습니다.

조정 비교 판매가 급등 17%전년동기에 대한 통합으로,회사의 세 가지 회사의 지리적인 세그먼트 보고 비교 판매 이익을 최소 16.8%. 또한,코스트코의 한 작은 전자상거래 사업 본 86%성장 비교에서 지난해 같은 기간으로는 코스트코는 계속 디지털 경로를 추가하는 기능입니다.

순이익은 11 억 7000 만 달러 또는 희석 주당 2.62 달러로 나타났습니다. 이는 전년 동기 대비 각각 8 억 4 천 4 백만 달러와 희석 주당 1.90 달러였다. 이 회사는 1 분기에 1 억 4 천 5 백만 달러의 세금 혜택을 보았는데,이는 주당 33 센트에 달했다..

코스트코는 5 년 베타 점수가 0.60 입니다.

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Becton,Dickinson&회사(BDX)

Becton,Dickinson&회사의 글로벌 리더입니다에서 의무보급 공업. 이 회사는 1897 년에 설립되었으며 190 개국에 걸쳐 거의 5 만 명의 직원을 보유하고 있습니다. Becton,Dickinson&회사는 배당금 귀족의 독점 목록에 있습니다. 65 명의 배당금 귀족을 모두 여기에서 볼 수 있습니다.

BD 는 최근 몇 년 동안 인수 전선에서 매우 적극적이었습니다. BD 는 2017 년 말에 240 억 달러의 C.R.Bard 구매를 완료했습니다. 바드 획득 후 BD 는 이제 세 개의 세그먼트로 구성됩니다. 의료 부문에서 판매하는 제품에는 약물 전달 시스템 용 바늘과 수술 용 블레이드가 포함됩니다. 생명 과학 부문은 진단 표본의 수집 및 운송을위한 제품을 제공합니다. 개입 부문에는 바드가 생산 한 여러 제품이 포함됩니다.

11/5/2020 에서 bdx 는 2020 회계 연도 4 분기 실적 결과를 발표했습니다. 수익은 4.4%증가한 48 억 달러로 예상보다 3 억 달러가 더 좋았습니다. 조정 된 주당 순이익 2.79 달러는 전년 대비 15.7%감소했지만 예상치보다 0.25 달러 감소했다. 회계 연도의 매출은 1%감소한 171 억 달러를 기록했습니다. 10.19 달러의 조정 EPS 는 전년도보다 12.8%낮았지만 회사 지침의 중간 지점보다 0.29 달러 높았다.

BDX 는 0.57 의 5 년 베타를 가지고 있습니다.

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Walmart Inc. (WMT)

Walmart 는 Sam Walton 이 첫 할인점을 열었을 때 1945 년으로 거슬러 올라가는 뿌리를 추적합니다. 이 회사는 이후 세계에서 가장 큰 소매 업체로 성장하여 매주 약 3 억 명의 고객에게 서비스를 제공했습니다. 올해 매출은 5 천억 달러를 초과 할 것입니다.

관련:6 가지 주요 식료품 점 주식에 대한 확실한 배당의 분석을 보려면 여기를 클릭하십시오.

마트 보고 타 분기 실적에 대 월 17 일,2020 년 결과 함께 오는 앞으로 기대의 상단과 하단에 선다. 이 회사는 다양한 소비자 스테이플 및 임의 카테고리에 걸친 강도가 전년 대비 5.2%증가한 135 억 달러의 총 수익을 창출했다고 전했다.

통화 변경을 제외하면 총 수익은 6.1%증가했을 것입니다. 월마트 브랜드에 대한 미국의 비교 판매는 광범위한 강도로 전년 대비 6.4%증가했습니다. 월마트 미국의 디지털 매출은 전년 대비 79%급증했으며 3 분기 6.4%의 비교 판매 증가의 5.7%를 담당했다.

영업 이익은 전년 대비 22.5%증가한 58 억 달러를 기록했습니다. 조정 된 주당 순이익은 1 달러에서 1.34 달러였다.16 년 전 기간에.

월마트는 0.52 의 5 년 베타를 가지고 있습니다.

월마트에 대한 우리의 확실한 분석 연구 데이터베이스 보고서를 보려면 여기를 클릭하십시오.

길르앗과학과(챙겨)

길르앗과학과는 생명 공학 회사를 운영하는 명확한 초점과에서 항바이러스 약금이 부과될 수 있습니다 주요 제품에는 HIV,B 형 간염 및 C 형 간염(HBV/HCV)치료법이 포함되어 있지만 gilead 는 종양학과 같은 다른 분야로도 모험을 해왔습니다. 길르앗은 시가 총액이 800 억 달러 이상인 대형주입니다.

회사 비교적 잘 수행하기 시작하는 2020 년,주어진 매우 약한 글로벌 경제 때문에 코로나 수 있게 되었습니다. 길르앗 사이언스는 10 월 28 일 3 분기 실적 결과를보고했다. 이 회사는이 분기 동안 66 억 달러의 매출을 창출했으며 이는 애널리스트 컨센서스 추정치보다 높았습니다. 이 회사의 최고 라인은 전년도 분기에 비해 17%증가했습니다. Gilead 의 C 형 간염 프랜차이즈는이 표시에 대한 환자 풀이 감소했기 때문에 계속 축소되었습니다.

길르앗의 다른 기업을 보였다 강력한 성능하지만,가장 의미 있는 성장 운전사가 길르앗의 COVID 치료 Vecluvy(remdesivir),는의 수익을 생성$870million 동안 분기. Bictarvy,길르앗에서 가장 큰 약 판매의 측면에서 볼륨,50%증가했 분기 동안 이었,오프셋부 감소에서 다른 HIV 치료는 어느 정도로 교체하여 Bictarvy. 길르앗은 3 분기 동안 2.11 달러의 주당 순이익을 창출했으며 이는 컨센서스 추정치보다 높았다.

길르앗은 0.49 의 5 년 베타를 가지고 있습니다.

길르앗에 대한 우리의 확실한 분석 연구 데이터베이스 보고서를 보려면 여기를 클릭하십시오.

최종 생각

투자자 취해야에 위험을 선택할 때 계정에서 잠재 투자입니다. 면 두 증권은 그렇지 않으면 비슷한 면에서 예상되는 반환 하지만 하나를 제공하는 훨씬 낮은 베타,투자자가 잘 할 것을 선택 낮은 베타 보안 대로 그들이 제공할 수 있습니다 더 나은 위험 조정합니다.

를 사용하여 베타 도울 수 있는 투자 결정하는 증권이 더 생산의 변동성이보다 더 넓은 시장이 어떤 것들을 도울 수 있습을 다양한 포트폴리오는 것과 같은 다음과 같습니다.

우리가 살펴본 다섯 가지 주식은 낮은 베타 점수를 제공 할뿐만 아니라 매력적인 배당 수익률을 제공합니다. 선별을 통해 엄청난 수의 주식을 구입하실 수 있 투자자 기준을 사용하여 다음과 같이 도울 수 있는 투자자는 최상식에 맞게 자신의 필요합니다.