Come vengono determinati i tassi di interesse? Sono determinati da tre forze. Il primo è la Federal Reserve, che imposta il tasso dei fed funds. Che colpisce a breve termine e tassi di interesse variabili. Il secondo è la domanda degli investitori per US Treasury notes e obbligazioni. Che colpisce a lungo termine e tassi di interesse fissi. La terza forza è il settore bancario. Offre prestiti e mutui e può modificare i tassi di interesse a seconda delle esigenze aziendali.

La Fed influisce sui tassi di interesse a breve termine

La Federal Reserve, nota anche come Fed, influisce sui tassi di interesse a breve termine. Due parametri di riferimento per i tassi di interesse a breve termine sono:

• LIBOR: questo è il tasso che le banche si applicano reciprocamente per i prestiti overnight per soddisfare gli obblighi di riserva della Fed. È un acronimo per il London InterBank Offering Rate. Di solito è solo pochi decimi di punto superiore al tasso dei fed funds. Il LIBOR verrà gradualmente eliminato entro la fine del 2021, quindi la Fed sta incoraggiando le banche a smettere di usare il LIBOR. Un comitato convocato dalla Fed sta raccomandando il tasso di finanziamento overnight garantito (SOFR) come alternativa.
• Prime Rate: Questo è il tasso che le banche addebitano ai loro migliori clienti. Di solito è al di sopra del tasso di fed funds, ma pochi punti al di sotto del tasso di interesse variabile medio. I tassi di interesse influenzano l’economia lentamente. Quando la Federal Reserve cambia il tasso di fed funds, può richiedere da tre a 24 mesi per l’effetto del cambiamento di percolare in tutta l’intera economia. Con l’aumento dei tassi, le banche prestano lentamente meno e le imprese rimandano lentamente l’espansione. Allo stesso modo, i consumatori si rendono conto lentamente che non sono ricchi come una volta e rimandano gli acquisti.

Gli analisti e gli operatori del mercato azionario guardano da vicino le riunioni del Federal Open Market Committee, che si tengono otto o più volte all’anno. Una diminuzione di 0,25 punti del tasso sui fed funds tende ad aumentare i prezzi delle azioni perché gli investitori sanno che abbassare i tassi di interesse stimolerà l’economia. D’altra parte, un aumento di 0,25 punti del tasso può far scendere i prezzi delle azioni, poiché gli investitori prevedono una crescita lenta. Gli analisti esaminano ogni parola pronunciata da chiunque nella Fed per cercare di ottenere un indizio su cosa farà la Fed.

Diversi tipi di tassi di interesse sono guidati da forze diverse. Tassi di interesse variabili sono proprio quello che dice il nome; i tassi variano per tutta la vita del prestito. La Fed alza o abbassa il tasso di fed funds con i suoi strumenti. Questi cambiamenti hanno un effetto a catena su altri strumenti finanziari come il Prime Rate.

Come gli investitori del Tesoro influenzano i tassi a lungo termine

I tassi sui prestiti a lungo termine, come i mutui a tasso fisso a 15 e 30 anni, sono fissati per la durata del prestito. Lo stesso vale per i tassi di interesse sul credito non revolving. Questi sono in genere prestiti al consumo per automobili, istruzione e grandi acquisti di consumatori come mobili. Questi tassi di interesse sono solitamente superiori al tasso principale ma inferiori al credito revolving.

Poiché questi prestiti sono in genere uno, tre, cinque o 10 anni, variano insieme ai rendimenti sui titoli del Tesoro a un anno, cinque anni e 10 anni. Questi tassi di interesse non seguono il tasso fed funds. Invece, seguono i rendimenti sui titoli del Tesoro a 10 o 30 anni. Il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti li mette all’asta al miglior offerente. I rendimenti rispondono alla domanda del mercato. Se c’è una grande richiesta di queste note, i rendimenti potrebbero essere inferiori. Se non c’è molta domanda, allora i rendimenti devono essere alti per attirare gli investitori.

Il grafico seguente illustra il tasso dei fed funds rispetto al tesoro a 10 anni dal 2000 ad oggi.

Come le banche influenzano altri tipi di tassi di interesse

Fino al boom immobiliare nei primi anni 2000, i tassi ipotecari variabili sono cambiati in linea con il tasso dei fed funds. Come il boom immobiliare accelerato, nuovi tipi di mutui casa a tasso variabile sono stati creati. Alcuni istituti di credito variavano le tariffe secondo un programma. Durante il primo anno, il tasso di interesse avrebbe potuto essere 1% o 2%, e poi il tasso è saltato nel secondo o terzo anno. Molte persone progettavano di vendere la loro casa prima che il loro tasso di interesse saltasse, ma alcuni erano bloccati quando i prezzi delle case hanno iniziato a scendere nel 2006.

Ancora peggio era il prestito di soli interessi. I mutuatari hanno pagato solo gli interessi e non hanno mai ridotto il capitale. Il prestito peggiore di tutti è stato il prestito di ammortamento negativo. Il pagamento mensile era inferiore al necessario per pagare gli interessi. Invece, il principale su questo prestito effettivamente aumentato ogni mese. Ciò significava che i prestiti sono aumentati al punto che i mutuatari dovevano più di quanto valessero le loro case.

Tassi di carta di credito di solito hanno i più alti tassi di interesse di tutti. Questo perché le carte di credito richiedono molta manutenzione poiché fanno parte della categoria di credito revolving. Questi tassi di interesse sono di solito diversi punti superiori al LIBOR o al tasso principale.

Perché i tassi di interesse sono importanti

I tassi di interesse controllano il flusso di denaro nell’economia. Alti tassi di interesse frenare l’inflazione, ma anche rallentare l’economia. Bassi tassi di interesse stimolano l’economia, ma potrebbero portare all’inflazione. Pertanto, è necessario sapere non solo se i tassi stanno aumentando o diminuendo, ma quali altri indicatori economici stanno dicendo. Ecco alcuni esempi:

• Se i tassi di interesse aumentano e l’indice dei prezzi al consumo (IPC) diminuisce, ciò significa che l’economia non si surriscalda, il che è positivo.
• Se i tassi stanno aumentando e il prodotto interno lordo (PIL) sta diminuendo, l’economia sta rallentando troppo, il che potrebbe portare a una recessione.
• Se i tassi stanno diminuendo e il PIL sta aumentando, l’economia sta accelerando, e questo è un bene.
• Se i tassi stanno diminuendo e l’IPC sta aumentando, l’economia è diretta verso l’inflazione.

Come i tassi di interesse influiscono su di te

I tassi di interesse influenzano qualsiasi prodotto finanziario che hai. Si potrebbe sentire il maggior impatto su un mutuo casa. Se i tassi di interesse sono relativamente alti, i pagamenti di prestito sarà maggiore. Se si acquista una casa, questo significa che potrebbe essere necessario acquistare una casa a prezzi più bassi per garantire che si può permettere i pagamenti. Anche se non siete nel mercato, se si possiede una casa, il valore della casa probabilmente non aumenterà e potrebbe anche diminuire durante i periodi di alti tassi di interesse.

D’altra parte, gli alti tassi di interesse frenano l’inflazione. Ciò significa che il prezzo di altri beni come cibo e benzina rimarrà basso e il tuo stipendio andrà oltre. Se tu fossi abbastanza intelligente per bloccare in un prestito a tasso fisso ad un tasso basso, il vostro reddito si estenderà ancora di più.

Se i tassi di interesse rimangono troppo alti per troppo tempo, può causare una recessione, che crea licenziamenti come la crescita del business rallenta. Se siete in un settore ciclico, o una posizione vulnerabile, si potrebbe ottenere licenziato. Anche se una recessione può essere difficile, alla fine finisce, portando a nuove opportunità di lavoro come le imprese cominciano ad espandersi di nuovo.