Private equity on yrityksen yksityinen omistus, toisin kuin osakeomistus. Pääomasijoittajat voivat ostaa yksityisen tai julkisen yrityksen kokonaan tai osittain, ja heillä on yleensä 5-10 vuoden aikajänne, jonka ajan he haluavat pitää sijoituksensa ennen myyntiä. Pääomasijoitusyritykset etsivät tyypillisesti noin 2,50 dollarin tuottoa jokaisesta sijoitetusta dollarista.

koska pääomasijoituksilla on pidempi aikaväli kuin tyypillisillä osakesijoittajilla, pääomasijoituksilla voidaan rahoittaa uusia teknologioita, tehdä yritysostoja tai vahvistaa tasetta ja tarjota enemmän käyttöpääomaa. Pääomasijoittajat toivovat päihittävänsä markkinat pitkällä aikavälillä myymällä omistuksensa suurella voitolla joko listautumisannilla tai suurelle julkiselle yhtiölle.

Jos koko julkinen yhtiö ostetaan, se johtaa kyseisen yhtiön listautumiseen pörssiin. Tätä kutsutaan ” yrityksen ottaminen yksityiseksi.”Se tehdään yleensä pelastaa yhtiö, jonka osakekurssit ovat laskussa, antaa sille aikaa kokeilla kasvustrategioita, että osakemarkkinat eivät ehkä pidä. Tämä johtuu siitä, että pääomasijoittajat ovat valmiita odottamaan pidempään saadakseen korkeamman tuoton, kun taas pörssisijoittajat yleensä haluavat tuoton, että neljännes jos ei aikaisemmin.

pääomasijoitusyhtiöt

nämä yrityksen Yksityiset osuudet ostavat yleensä pääomasijoitusyhtiöt. Yritykset voivat pitää omistusosuudet tai myydä ne yksityisille sijoittajille, institutionaalisille sijoittajille (valtio-ja eläkerahastoille) ja hedge-rahastoille. Pääomasijoitusyhtiöt voivat olla joko yksityisomistuksessa tai pörssissä noteerattuja julkisia yrityksiä.

pääomasijoittajat hallitsevat pääomasijoittajia, jotka etsivät isoja kauppoja. Itse asiassa top 10-yritykset omistavat puolet maailman pääomasijoituksista. Tässä lista vuoden 2017 10 parhaasta yrityksestä ja viiden vuoden aikana kerätyn pääoman määrästä:

1. Blackstone Group-58,32 miljardia dollaria
2. Kohlberg Kravis Roberts – 41,62 miljardia dollaria
3. Carlyle Group – 40,73 miljardia dollaria
4. TPG Capital – 36,05 miljardia dollaria
5. Warburg – Pincus-30 dollaria.81 miljardia
6. Advent International – $26,95 miljardia
7. Apollo Global Management – $23,99 miljardia
8. EnCap Investments – $21,22 miljardia
9. Neuberger Berman Group – $20,39 miljardia
10. CVC Capital Partners – $19,89 miljardia

Private Equity Funds

private Equityn keräämät rahat yritykset laitetaan pääomarahastoihin. Nämä rahastot rakentuvat yleensä kommandiittiyhtiöiksi, joiden kesto on 10 vuotta. Rahastoilla on tyypillisesti vuosittaiset pidennykset, ja raha tulee pääasiassa institutionaalisilta sijoittajilta, kuten eläkerahastoilta, valtion sijoitusrahastoilta ja yritysten kassanhoitajilta, sekä perherahastoilta ja jopa varakkailta yksityishenkilöiltä. Se voi sisältää käteistä ja lainoja, mutta ei osakkeita tai joukkovelkakirjoja.

pääomasijoitusyhtiö hallinnoi tyypillisesti useita selvästi erilaisia rahastoja ja pyrkii keräämään rahaa uuteen rahastoon kolmen-viiden vuoden välein, kun edellisen rahaston rahat sijoitetaan.

pääomarahoitukseen kätkeytyneet ongelmat

pääomasijoitusyhtiöt käyttävät sijoittajiltaan saamansa rahat kokonaan tai osittain osuuksien ostamiseen yhtiöistä. Näiden sijoitusten tuotto, jota kutsutaan sisäiseksi tuottoasteeksi, houkuttelee uusia sijoittajia ja määrittelee yrityksen menestyksen.

mutta pääomasijoitusyritykset ovat löytäneet keinon lisätä keinotekoisesti tätä IRR: ää. Koska korot ovat niin alhaiset, he lainaavat varoja tehdäkseen uuden sijoituksen. Kun he ovat pitäneet sijoitusta jonkin aikaa hallussaan, He käyttävät sijoittajien rahaa lainan maksuun ja ottavat omaisuuden omistukseensa, kun näyttää siltä, että sijoitus on maksamassa takaisin. Tämän seurauksena näyttää siltä, että sijoittajat saivat lyhyessä ajassa huikean tuoton. IRR näyttää paljon paremmalta, kiitos lainattujen varojen käytön.

miten pääomasijoitukset auttoivat finanssikriisin syntyyn

mukaan Prequin.com, 486 miljardia dollaria pääomarahoitusta kerättiin vuonna 2006. Tämä lisäpääoma vei monia valtionyhtiöitä pois osakemarkkinoilta, mikä nosti jäljelle jääneiden osakekursseja. Lisäksi pääomarahoituksen avulla yritykset pystyivät ostamaan takaisin omia osakkeitaan, mikä nosti myös jäljellä olevien osakkeiden hintoja.

monet pankkien pääomarahastoille myöntämistä lainoista myytiin tämän jälkeen vakuudellisina velkasitoumuksina. Tämän takia pankit eivät välittäneet, olivatko lainat hyviä vai eivät. jos ne olivat huonoja, joku muu jäi niihin. Lisäksi näiden lainojen kariutumisen vaikutus tuntui kaikilla rahoitussektoreilla, ei vain pankeissa. Pääomasijoitusten luoma ylimääräinen likviditeetti oli yksi syy vuoden 2007 pankkien likviditeettikriisiin ja sitä seuranneeseen taantumaan. (Lähde: Prequin, Private Equity Spotlight Lokakuu 2007. Simon Clark,” Blackstone Wants More Range to Buy”, Wall Street Journal, 26. helmikuuta 2015)