Oletko koskaan huomannut, miten joukkolainojen tuotot laskevat, kun pelko nousee? Onko selvää, miksi korkojen nousu on tuhoisaa velkakirjoille? Nämä ovat vain muutamia kysymyksiä käsittelemme tässä lyhyessä, tiiviissä ja helposti ymmärrettävässä artikkelissa. Pohjimmiltaan me hälvennämme joitakin joukkovelkakirjojen ja korkojen ympärillä olevia mysteerejä sekä muutamia aiheeseen liittyviä aiheita. Vaikka sijoittamiseen liittyy paljon monimutkaisuutta, tavoitteeni on ottaa tämä monimutkainen aihe, jakaa se eri osiin ja tehdä siitä ymmärrettävää kaikille, jotka ovat kiinnostuneita oppimaan lisää. Tarkastellaanpa aluksi korkojen ja joukkovelkakirjojen arvojen suhdetta.

korkojen nousu on huono uutinen joukkolainojen haltijoille

selittääkseen joukkolainojen hintojen ja tuottojen suhdetta, Otetaanpa esimerkki. Ensinnäkin, unohdetaan tämän päivän keinotekoisesti indusoitu korkoympäristö ja oletetaan, että olet juuri ostanut joukkovelkakirjalainan, jonka maturiteetti on viisi vuotta, kuponki 5,0%, ja olet ostanut sen par (eli; 100%), investoimalla $1,000. Tässä vaiheessa obligaatiosi on juuri sen arvoinen, mitä maksoit siitä, ei enempää eikä vähempää. Lisäksi, vain selvyyden vuoksi, saat vuotuinen korko $50 ($1,000 x 5,0% = $50), plus tuotto pääoman eräpäivänä. Joukkovelkakirjasi markkina-arvo kuitenkin vaihtelee ostosi jälkeen korkojen noustessa tai laskiessa. Oletetaan, että korot nousevat. Oletetaan, että ne nousevat 7,0 prosenttiin. Koska uusia joukkovelkakirjalainoja lasketaan nyt liikkeeseen 7,0 prosentin kupongilla, velkakirjasi, jossa on 5,0 prosentin kuponki, ei ole yhtä arvokas kuin ostohetkellä. Miksi? Jos sijoittajat voivat sijoittaa saman 1 000 dollarin ja ostaa korkeampaa korkoa maksavan joukkolainan, miksi he maksaisivat 1 000 dollaria pienempikorkoisesta joukkolainastasi? Tässä tapauksessa velkakirjan arvo olisi alle 1000 dollaria. Siten obligaatiosi olisi kauppaa alennuksella. Vastaavasti jos korot laskisivat ostosi jälkeen, velkakirjasi arvo nousisi, koska sijoittajat eivät voi ostaa uutta liikkeeseen laskettua joukkolainaa yhtä suurella kupongilla kuin sinun. Tässä tapauksessa takuusi olisi yli 1000 dollarin arvoinen. Näin ollen se kävisi kauppaa preemiolla. Asian ydin on tämä. Joukkolainan markkina-arvo vaihtelee korkojen noustessa ja laskiessa. Nyt puhutaan obligaatiorahastoista.

Joukkolainarahastot ja korkojen nousu

ikään kuin korkojen nousu ei olisi tarpeeksi paha asia joukkolainoille, jos olet osakas joukkolainarahastossa tällaisena aikana, tuskasi on todennäköisesti suurempi kuin yksittäiseen joukkolainaan sijoittava sijoittaja. Esimerkiksi tiettyyn velkakirjarahastoon mahtuu satoja, ehkä useita tuhansia yksittäisiä velkakirjoja. Kun korot nousevat, välttääkseen lisätappiot joukkovelkakirjarahaston osakkeenomistajat realisoivat osakkeensa. Kun näin tapahtuu, rahaston hoitaja voi joutua myymään joukkovelkakirjoja ennenaikaisesti kerätäkseen tarpeeksi rahaa lunastuspyyntöjensä täyttämiseksi. Tällä voi olla tuhoisa vaikutus joukkolainarahaston keskihintaan, jota kutsutaan sen nettoarvoksi (NETTOARVOKSI). Näin ollen joukkolainarahastoihin liittyy korkojen nousun aikana lisäriski, jota kutsutaan lunastusriskiksi. Lunastusriski liioittelee rahastoon jäävien tuskaa. Jos kuitenkin omistat yksittäisen joukkovelkakirjalainan, niin kauan kuin pidät sitä erääntymiseen asti, mikään tästä hintavaihtelusta ei merkitse kovin paljon, koska kun velkakirjasi erääntyy, saat sen nimellisarvon tai 100% sen alkuperäisestä arvosta.

miten pelko vaikuttaa velkakirjoihin

ehkä olet kuullut termin ”Pelkokauppa.”Pelon aikana monet sijoittajat myyvät riskipitoisia omaisuuseriä ja sijoittavat ne turvallisempiin sijoituskohteisiin. Yhdysvaltain valtion arvopaperit ovat yksi tällainen vaihtoehto. Näin se toimii. Jokin sattuu aiheuttamaan pelkoa. Kyseessä voi olla kielteinen poliittinen tai taloudellinen tapahtuma, luonnonkatastrofi, terrori-isku (tai sellaisen uhka) jne. Tämä kannustaa sijoittajia, jotka omistavat riskipitoisia omaisuuseriä, kuten osakkeita, myymään. Monesti tämä raha päätyy USA: n rahastoihin, joita pidetään yhtenä turvallisimmista sijoituskohteista. Koska näihin arvopapereihin virtaa niin paljon rahaa,se nostaa niiden hintaa. Se on yksinkertaista kysyntää ja tarjontaa. Kun kysyntä ylittää tarjonnan, hinnat tuppaavat nousemaan. Velkakirjojen kohdalla hinnat ja tuotot liikkuvat päinvastaiseen suuntaan. Kun joukkolainojen hinnat nousevat, tuotot laskevat ja päinvastoin. Kun siis pelko lisääntyy ja rahaa virtaa velkakirjoihin, se nostaa hintoja ja laskee tuottoja. Korkojen noustessa joukkolainojen hinnat siis laskevat, ja etenkin joukkolainarahastoihin jäävät velkakirjasijoittajat tuntevat jonkinasteista tuskaa. Kuitenkin, laittaa tämän asiayhteyteensä, kun joukkovelkakirjojen menettää arvoa, se ei yleensä ole niin paha kuin lasku osakemarkkinoilla. Ja, on joitakin toimia voit suojautua nousevilta koroilta.

suojaudu

ensin sijoita lyhytaikaisiin velkakirjoihin. Pitempiaikaiset velkakirjat kärsivät kovemmin, kun korot nousevat. Toiseksi, harkitse yksittäisiä joukkovelkakirjoja, mutta ole varovainen liikkeeseenlaskijan luottokelpoisuuden kanssa. Sinun kannattaa olla varma, että yhtiö on taloudellisesti vakaa ja pystyy maksamaan pääomasi, kun joukkovelkakirja erääntyy. Silti pitäydyn lyhyemmissä velkakirjoissa. Loppujen lopuksi et halua olla lukittu alhainen korko pitkään. Kolmanneksi kannattaa muistaa, että korkeampien kuponkien joukkolainat on paremmin eristetty korkojen nousua vastaan.

Yhteenveto

jossain vaiheessa, jos korot jatkavat nousuaan, joukkolainat alkavat taas näyttää houkuttelevilta ja sijoittajat palaavat. Tämä johtuu siitä, että korkeammat korot johtavat uusiin emissiolainoihin, joissa on korkeammat kupongit. Siihen asti, ole kärsivällinen, pidä osuudet joukkovelkakirjojen alhainen, ja mieluummin lyhyellä aikavälillä yli pitkällä aikavälillä.