El descuento es un mecanismo financiero en el que un deudor obtiene el derecho a retrasar los pagos a un acreedor, durante un período de tiempo definido, a cambio de un cargo o comisión. Esencialmente, la parte que debe dinero en el presente compra el derecho de retrasar el pago hasta una fecha futura. Esta transacción se basa en el hecho de que la mayoría de las personas prefieren el interés actual al interés retrasado debido a los efectos de mortalidad, los efectos de impaciencia y los efectos de prominencia. El descuento, o cargo, es la diferencia entre la cantidad original adeudada en el presente y la cantidad que debe pagarse en el futuro para liquidar la deuda.
El descuento generalmente se asocia con una tasa de descuento, que también se llama rendimiento de descuento. El rendimiento de descuento es la parte proporcional de la cantidad inicial adeudada (responsabilidad inicial) que debe pagarse para retrasar el pago durante 1 año.
Rendimiento de descuento = Cargo por demora en el pago por 1 año de deuda {\displaystyle {\text{Rendimiento de descuento}}={\frac {\text{Cargo por demora en el pago por 1 año}}{\text{responsabilidad de deuda}}}} 
Ya que una persona puede obtener una rentabilidad en el dinero invertido durante algún período de tiempo, la mayoría de los modelos económicos y financieros asumen que el rendimiento de descuento es el mismo que la tasa de rendimiento que la persona podría recibir al invertir este dinero en otro lugar (en activos de riesgo similar) período de tiempo cubierto por el retraso en el pago. El concepto está asociado con el costo de oportunidad de no tener uso del dinero durante el período de tiempo cubierto por la demora en el pago. La relación entre el rendimiento de descuento y la tasa de rendimiento de otros activos financieros generalmente se discute en teorías económicas y financieras que involucran la interrelación entre varios precios de mercado, y el logro de la optimalidad de Pareto a través de las operaciones en el mecanismo de precios capitalista, así como en la discusión de la hipótesis de mercado eficiente (financiero). La persona que retrasa el pago de la obligación actual está esencialmente compensando a la persona a la que debe dinero por los ingresos perdidos que podrían obtenerse de una inversión durante el período cubierto por la demora en el pago. En consecuencia, es el «rendimiento de descuento» relevante el que determina el «descuento», y no al revés.
Como se indica, la tasa de rendimiento generalmente se calcula de acuerdo con un rendimiento anual de la inversión. Dado que un inversor obtiene un rendimiento del monto de capital original de la inversión, así como de cualquier ingreso de inversión del período anterior, los ingresos de inversión se «suman» a medida que avanza el tiempo. Por lo tanto, teniendo en cuenta el hecho de que el «descuento» debe coincidir con los beneficios obtenidos de un activo de inversión similar, el «rendimiento del descuento» debe utilizarse dentro del mismo mecanismo de capitalización para negociar un aumento en el tamaño del «descuento» siempre que se retrase o prorrogue el período de pago. La » tasa de descuento «es la tasa a la que el» descuento » debe crecer a medida que se prolonga el retraso en el pago. Este hecho está directamente relacionado con el valor temporal del dinero y sus cálculos.
El» valor temporal del dinero «indica que hay una diferencia entre el» valor futuro «de un pago y el» valor presente » del mismo pago. La tasa de rendimiento de la inversión debe ser el factor dominante al evaluar la valoración del mercado de la diferencia entre el valor futuro y el valor actual de un pago; y es la valoración del mercado la que cuenta más. Por lo tanto, el «rendimiento de descuento», que está predeterminado por un rendimiento conexo de la inversión que se encuentra en los mercados financieros, es lo que se utiliza dentro de los cálculos del valor temporal del dinero para determinar el «descuento» requerido para retrasar el pago de un pasivo financiero durante un período de tiempo determinado.