La política monetaria es cómo un banco central (también conocido como el «banco del banco» o el «banco de último recurso») influye en la demanda, la oferta, el precio del dinero y el crédito para dirigir los objetivos económicos de una nación. Después de la Ley de la Reserva Federal de 1913, la Reserva Federal (el banco central de los Estados Unidos) recibió la autoridad para formular la política monetaria de los Estados Unidos. Para hacer esto, la Reserva Federal utiliza tres herramientas: operaciones de mercado abierto, la tasa de descuento y los requisitos de reserva.
Dentro de la Reserva Federal (también conocida como Fed), el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) es responsable de implementar las operaciones de mercado abierto, mientras que la Junta de Gobernadores se encarga de la tasa de descuento y los requisitos de reserva.
Conclusiones clave
- La Reserva Federal, el banco central de los Estados Unidos, utiliza operaciones de mercado abierto, tasas de descuento y requisitos de reservas para formular políticas monetarias.
- La Reserva Federal cobra una tasa de fondos federales a las instituciones depositarias que prestan sus fondos federales a otras instituciones depositarias.
- Las operaciones de mercado abierto implican la compra y venta de valores emitidos por el gobierno.
- La tasa de descuento es la tasa de interés que se cobra a los bancos e instituciones similares por tomar prestados fondos de Reserva.
¿Qué Es la Tasa de los Fondos Federales?
Los tres instrumentos mencionados anteriormente se utilizan conjuntamente para determinar la demanda y la oferta de los saldos monetarios que las instituciones depositarias, como los bancos comerciales, tienen en los bancos de la Reserva Federal. La cantidad en dólares depositada en la Reserva Federal cambia la tasa de los fondos federales. Este es el tipo de interés al que los bancos y otras instituciones depositarias prestan sus depósitos bancarios federales a otras instituciones depositarias.
Los bancos a menudo se piden dinero prestado unos a otros para cubrir las demandas de sus clientes de un día para otro, por lo que la tasa de los fondos federales es esencialmente la tasa de interés que un banco cobra a otro por pedir dinero prestado durante la noche. El dinero prestado ha sido depositado en la Reserva Federal de acuerdo con la política monetaria del país.
La tasa de fondos federales es la que establece otras tasas de interés a corto y largo plazo y las tasas de cambio de moneda extranjera. También influye en otros fenómenos económicos, como la inflación. Para determinar cualquier ajuste que se pueda hacer a la política monetaria y a la tasa de los fondos federales, el FOMC se reúne ocho veces al año para revisar la situación económica de la nación en relación con los objetivos económicos y la situación financiera mundial.
¿Qué Son las Operaciones de Mercado Abierto?
Las operaciones de mercado abierto son esencialmente la compra y venta de valores emitidos por el gobierno (como los bonos del tesoro de los Estados Unidos) por la Reserva Federal. Es el principal método por el que se formula la política monetaria. El propósito a corto plazo de estas operaciones es obtener una cantidad preferente de reservas mantenidas por el banco central para alterar el precio del dinero a través de la tasa de los fondos federales.
Cuando la Reserva Federal decide comprar billetes del mercado, su objetivo es aumentar la liquidez en el mercado, o la oferta de dinero, lo que disminuye el costo de los préstamos, o la tasa de interés.
Por otro lado, la decisión de vender letras del tesoro al mercado es una señal de que la tasa de interés aumentará. Esto se debe a que la acción sacará dinero del mercado (demasiada liquidez puede resultar en inflación), aumentando así la demanda de dinero y su costo de endeudamiento.
¿Cuál es la Tasa de Descuento?
La tasa de descuento es esencialmente la tasa de interés que se cobra a los bancos y otras instituciones depositarias por tomar prestado de la Reserva Federal. Bajo el programa federal, las instituciones depositarias calificadas pueden recibir crédito bajo tres facilidades diferentes: crédito primario, crédito secundario y crédito estacional.
Cada forma de crédito tiene su propia tasa de interés, pero la tasa primaria generalmente se conoce como la tasa de descuento.
- La tasa primaria se utiliza para préstamos a corto plazo, que se extienden a un día a instalaciones bancarias y depositarias con una sólida reputación financiera. Esta tasa suele situarse por encima de los niveles de la tasa de mercado a corto plazo.
- La tasa de crédito secundaria es ligeramente superior a la tasa primaria y se extiende a las líneas que tienen problemas de liquidez o crisis financieras graves.
- Finalmente, el crédito estacional es para instituciones que necesitan apoyo adicional estacional, como un banco de agricultores. Las tasas de crédito estacionales se establecen a partir de un promedio de las tasas de mercado elegidas.
¿cuáles Son los Requisitos de Reserva?
El requisito de reservas es la cantidad de dinero que una institución depositaria está obligada a mantener en bóvedas de la Reserva Federal para cubrir sus pasivos frente a depósitos de clientes. El Consejo de Gobernadores decide la proporción de reservas que deben mantenerse en relación con los pasivos que entran en el ámbito de aplicación de las normas de reservas. Por lo tanto, el monto real en dólares de las reservas mantenidas en la bóveda depende del monto de los pasivos de la institución depositaria.
Los pasivos que deben tener reservas frente a ellos incluyen las cuentas netas de transacciones, los depósitos a plazo no personales y los pasivos en euros.
Desde diciembre de 1990, los depósitos a plazo no personales y los pasivos en euros tienen requisitos de coeficiente de reservas de cero (lo que significa que no es necesario mantener reservas para este tipo de cuentas).
El resultado final
Al influir en la oferta, la demanda y el costo del dinero, la política monetaria del banco central afecta el estado de los asuntos económicos de un país. Al utilizar cualquiera de sus tres métodos—operaciones de mercado abierto, tasa de descuento o requisitos de reservas—la Reserva Federal se convierte en responsable directo de las tasas de interés prevalecientes y otras situaciones económicas relacionadas que afectan casi todos los aspectos financieros de nuestra vida diaria.