Dluhopisy může ukázat jako velmi užitečné pro každého, kdo obavy o zachování kapitálu a generování příjmů. Dluhopisy mohou také pomoci částečně kompenzovat riziko, které přichází s investováním do vlastního kapitálu, a často jsou doporučovány jako součást diverzifikovaného portfolia. Mohou být použity k dosažení různých investičních cílů. Dluhopisy mají příležitost-ale stejně jako všechny investice nesou i riziko.
tyto pojmy jsou důležité pro pochopení, zda investujete do jednotlivých dluhopisů nebo dluhopisových fondů. Primární rozdíl mezi těmito dvěma způsoby investování do dluhopisů je také důležité pochopit: Když investujete do individuálního dluhopisu a držíte ho do „splatnosti“, neztratíte jistinu, pokud emitent dluhopisů nesplácí. Když investujete do dluhopisového fondu, hodnota vaší investice však denně kolísá – váš jistina je ohrožena.
co je to vazba?
pouto je úvěr korporace, vládní agentury nebo jiné organizace, aby být použity pro všechny druhy věcí – stavět silnice, koupit nemovitost, zlepšení školy, provádět výzkum, otevřít nové továrny a koupit nejnovější technologie.
dluhopisy fungují velmi podobně jako hypotéky na bydlení. Společnost nebo vládní agentura, která vydává dluhopis, se považuje za dlužníka. Investoři, kteří kupují tyto dluhopisy, jsou považováni za věřitele.
investoři kupují dluhopisy, protože obdrží úrokové platby z investice. Společnost nebo vládní agentura, která vydává dluhopis, podepíše právní dohodu o splacení půjčky a úroků v předem stanovené sazbě a harmonogramu.
datum splatnosti dluhopisu
emitent dluhopisu také souhlasí s tím, že vám vrátí původní částku půjčenou k datu splatnosti dluhopisu. Toto je datum, kdy má být částka jistiny dluhopisu – známá také jako „nominální hodnota“ – zaplacena v plné výši. Splatnost dluhopisu je obvykle stanovena při jeho vydání.
dluhopisy jsou často označovány jako krátkodobé, střednědobé nebo dlouhodobé. Obecně se dluhopis, který zraje za jeden až tři roky, označuje jako krátkodobý dluhopis. Střednědobé nebo střednědobé dluhopisy jsou obecně dluhopisy, které dozrávají za čtyři až 10 let, a dlouhodobé dluhopisy jsou dluhopisy se splatností delší než 10 let. Bez ohledu na dobu trvání dluhopisu dlužník splní svůj dluhový závazek, když dluhopis dosáhne data splatnosti, a konečná platba úroků a původní částka, kterou jste půjčili (jistina), vám budou vyplaceny.
ne všechny dluhopisy dosáhnou splatnosti, i když chcete. Volání dluhopisy jsou běžné: umožňují emitent odejít dluhopis před tím, než zraje. Volání ustanovení jsou uvedeny v dluhopisů prospekt (nebo nabízejí prohlášení nebo kruhový) a smlouvě – oba jsou dokumenty, které vysvětlují, dluhopisů a podmínek. Firmy sice nejsou formálně povinny dokumentovat všechny podmínky poskytování hovorů v potvrzovacím prohlášení zákazníka, mnoho z nich tak činí.
obvykle obdržíte určitou ochranu hovoru po dobu životnosti dluhopisu – například první tři roky po vydání dluhopisu. To znamená, že dluhopis nelze volat před stanoveným datem. Po tom, dluhopisů emitent může vykoupit, že vazba na předem určené call datum, nebo pouto, může být trvale disponibilní, což znamená, že emitent může splatit dluhopis na stanovenou cenu kdykoli během hovoru období.
Než si koupíte dluhopis, vždy zkontrolujte, zda bond má zavolat ustanovení, a zvážit, jak by to mohlo ovlivnit vaše portfolio investic.
dluhopis je dlouhodobá investice. Nákupy dluhopisů by měly být prováděny v souladu s vašimi finančními cíli a plánováním. Investice do dluhopisů je jedním ze způsobů, jak ušetřit na zálohu na dům nebo ušetřit na vysokoškolské vzdělání dítěte.
platby dluhopisového kupónu
kupón dluhopisu je roční úroková sazba vyplácená z vypůjčených peněz emitenta, obvykle vyplácená pololetně z jednotlivých dluhopisů. Kupón je vždy vázán na tvář nebo nominální hodnotu dluhopisu a je kótován jako procento par.
Řekněme, že investujete $ 5,000 do šestiletého dluhopisu platícího kuponovou sazbu pět procent ročně, pololetně. Za předpokladu, že držíte dluhopis do splatnosti, obdržíte 12 kupónových plateb po 125 USD, nebo celkem 1 500 USD.
naběhlý úrok je úrok, který se sčítá (narůstá) každý den mezi platbami kupónů. Pokud prodáte dluhopis dříve, než zraje, nebo si koupíte dluhopis na sekundárním trhu, s největší pravděpodobností chytíte dluhopis mezi daty platby kupónu. Pokud prodáváte, máte nárok na cenu dluhopisu plus naběhlý úrok, který dluhopis získal až do data prodeje. Kupující vám kompenzuje tuto část kuponového úroku, který je obecně řešen přidáním částky ke smluvní ceně dluhopisu.
dluhopisy, které neprovádějí pravidelné platby úroků, se nazývají dluhopisy s nulovým kupónem-zkrátka nuly. Jak název napovídá, jedná se o dluhopisy, které neplatí žádný kupón ani úroky. Namísto získání úrokové platby kupujete dluhopis se slevou z nominální hodnoty dluhopisu a po zrání dluhopisu vám bude vyplacena nominální částka. Můžete například zaplatit $ 3,500 za nákup 20letého dluhopisu s nulovým kupónem s nominální hodnotou $ 10,000.
co je ratingová agentura?
ratingové agentury hodnotí finanční síla společnosti nebo vládní agentury a jeho schopnost plnit platební dluh povinnosti, pak ji přiřadí stupeň, který odráží úroveň důvěry, investor by měl mít v této společnosti nebo vládní agentury.
dluhopisy dostávají odstupňovaný rating, který odráží riziko spojené s investováním do dluhopisu. Nejlépe hodnocené dluhopisy získají rating AAA nebo AA, což znamená, že jsou považovány za nízké riziko. Dluhopisy s hodnocením A A BBB jsou považovány za střední úvěrovou kvalitu a cokoli pod tím, co je považováno za nízkou kvalitu nebo, co někteří investoři označují jako nevyžádané dluhopisy.
Existují tři hlavní ratingové agentury – Standard and Poor ‚s, Moody‘ s Investor Services, a Fitch Skupiny, které jsou uznávány AMERICKÉ Komise pro cenné Papíry jako Celostátně Uznávané Statistické Ratingové Organizace. Morningstar se v poslední době rozrostla a mohla by být považována za Čtvrtou primární ratingovou agenturu.
likvidační Preference
Pokud společnost nebo vládní agentura, která dluhopis vydala, zkrachuje, prodá všechna svá aktiva a vyplatí investorům předem stanovený příkaz známý jako likvidační preference. Typickým příkazem je začít u starších dlužníků, což jsou obvykle držitelé dluhopisů a banky.
když jsou vypláceny starší dlužníci, pokud zbývají peníze, jde do další kategorie investorů, známých jako mladší nebo podřízené dlužníky. Jedná se obecně o velké korporace nebo podnikatelské subjekty. Je možné, že mladí dlužníci dostanou částečné nebo vůbec žádné splacení.
Pokud zbyly nějaké peníze, rozdělí se mezi akcionáře.
co jsou dluhopisové investiční fondy?
dluhopisový investiční fond je fixní portfolio dluhopisových investic, které nejsou obchodovány, ale spíše drženy do splatnosti po určitou dobu.
doba do splatnosti je stanovena, když je důvěra vytvořena a na konci toho investor obdrží svou jistinu zpět, stejně jako by investoval do jediného dluhopisu. Při cestě, investoři dostávají úrokové platby, obvykle měsíčně. To je považováno za investici s nízkým rizikem, i když poplatky s tím spojené mohou jíst do zisku.
dluhopisové investiční fondy fungují podobně jako podílový fond v tom smyslu, že investujete do velké skupiny dluhopisů a ne jen do jednoho. Jsou ideální pro investory, kteří chtějí rozložit své riziko, ale nemáte dost peněz, nebo si čas na hodnotit a vybrat 10-15 různých dluhopisů investovat.
místo toho vložili své peníze do investičního fondu dluhopisových jednotek a získali takovou rozmanitost.
výnos dluhopisů
výnos je obecný termín, který se vztahuje k návratnosti kapitálu, který investujete do dluhopisu. Často slyšíte slovo „výnos“ s ohledem na investování do dluhopisů. Ve skutečnosti existuje řada typů výnosů. Termíny jsou důležité pochopit, protože se používají k porovnání jednoho dluhopisu s druhým, aby se zjistilo, která je lepší investice.
kupónový výnos je roční úroková sazba stanovená při vydání dluhopisu. Je to stejné jako kuponová sazba a je to částka příjmu, který vybíráte z dluhopisu, vyjádřená jako procento vaší původní investice. Pokud si koupíte dluhopis za $ 1,000 a obdržíte $ 45 v ročních úrokových platbách, váš výnos kupónu je 4,5 procenta. Tato částka se počítá jako procento nominální hodnoty dluhopisu a během životnosti dluhopisu se nezmění.
aktuální výnos je kuponový výnos dluhopisu dělený jeho tržní cenou. Pro výpočet aktuální výnos pro dluhopisy s kuponem 4,5 procenta obchodování na 103 ($1,030), rozdělit 4.5 103 a vynásobte celkem 100. Získáte aktuální výnos 4,37 procenta.
Řekněme, že později zkontrolujete cenu dluhopisu a obchoduje se za 101 ($1,010). Současný výnos se změnil. Vydělte 4.5 novou cenou, 101. Pak vynásobte součet 100. Získáte nový aktuální výnos 4,46 procenta.
Poznámka: Cena a výnos jsou nepřímo spojeny. Jak cena dluhopisu stoupá, jeho výnos klesá a naopak.
Pokud si koupíte nový dluhopis za par a podržíte jej do splatnosti, váš aktuální výnos při zrání dluhopisu bude stejný jako výnos kupónu.
výnos do splatnosti (YTM) je míra návratnosti, kterou obdržíte, pokud držíte dluhopis do splatnosti a reinvestujete všechny úrokové platby sazbou YTM. To se vypočítá tím, že vezme v úvahu celkové výše úroků, které budete dostávat v průběhu času, vaše kupní cena (množství kapitálu, které jste investovali), nominální částky (nebo částka vám bude vyplacena, když emitent odkoupí dluhopisy), čas mezi úrokové platby a zbývající čas do dluhopisu zraje.
výnos na volání (YTC) je počítán stejným způsobem jako YTM, kromě toho, že místo připojení počtu měsíců, dokud dluhopis zraje, použijete Datum volání a cenu hovoru dluhopisu. Tento výpočet bere v úvahu dopad na výnos dluhopisu, pokud je vyvolán před splatností,a měl by být proveden s použitím prvního data, kdy emitent mohl dluhopis nazvat.
výnos-to-nejhorší (YTW) je nižší z YTM a YTC dluhopisu. Pokud chcete znát nejkonzervativnější potenciální návratnost, kterou vám dluhopis může poskytnout – a měli byste to vědět pro každou Volatilní jistotu – proveďte toto srovnání.
podrobnější informace o investování do dluhopisů a dluhopisových fondů naleznete v NASD Smart Bond Investing Learning Center na https://www.finra.org/. Kromě vzdělávacích informací poskytuje tento zdroj kotace dluhopisů v reálném čase a nástroje, jako je kalkulačka naběhlých úrokových sazeb.