algumas semanas atrás, eu escrevi sobre orçamentação de capital e terminei o artigo com uma breve discussão sobre o valor agregado econômico (EVA).EVA é uma forma de medir se os lucros da sua empresa retornam mais do que o custo de oportunidade do capital empregado para ganhá-los. É como fazer um orçamento de capital para todo o seu negócio.

hoje, vamos olhar mais profundamente para este conceito. Vamos calcular o lucro econômico subtraindo os custos econômicos, como o custo de oportunidade, do rendimento líquido.é importante que os empresários estejam atentos ao lucro económico dos seus negócios. Você poderia estar ganhando milhares a cada ano em lucro contabilístico, mas perdendo ainda mais dinheiro se você vendeu o negócio ou mudou sua estrutura de capital.o que é o lucro contabilístico?

lucro contabilístico é o que se obtém com uma demonstração de resultados tradicional. Você começa com receita e, em seguida, subtrai todas as despesas em dinheiro do ano, mais algumas despesas não em dinheiro, tais como depreciação e amortização.o lucro contabilístico é o número que reporta às IRS. É também o número que as finanças auditadas mostrarão como rendimento líquido. Para a maioria das empresas, é o único número que os proprietários analisam.

como calcular o lucro contabilístico

lucro contabilístico é o que obtém quando imprime um p& L do seu software contabilístico. Vejamos um exemplo.Tod’s Tapers é um negócio local de alfaiate. O fundador, Todd, tem trabalhado para gerenciar vários locais e possui todos, menos um deles.

Todd’s Tapers produced $85,345 of net income on $1,200,000 of revenue.o Todd saiu-se muito bem no ano passado. Ele gerou US $ 1.200.000 de receita em suas lojas e transformou isso em US $85,345 de lucros de contabilidade, depois de todas as despesas.

a fórmula de lucro contabilístico

a fórmula utilizada para determinar o lucro contabilístico total é::

Receita – Custo das Mercadorias Vendidas – despesas Operacionais +/- Outras Receitas/Outras Despesas

Aqui está o cálculo para Todd Círios:

$1,200,000 – $850,000 – $210,200 – $54,455 = $85,345

o Que é lucro econômico?o lucro económico é o lucro contabilístico menos o custo de oportunidade. Uma maneira de calcular o lucro econômico é com EVA, que foi discutido no artigo de orçamentação de capital ligado acima.com o EVA, o custo de oportunidade é a taxa cobrada sobre o capital. O Capital é constituído por passivos a longo prazo e pela conta de capital próprio da empresa. Para calcular o custo de oportunidade, você multiplica a taxa de juro contra a dívida de longo prazo e adiciona isso ao retorno exigido dos investidores de capital próprio.vamos calcular um pouco diferente para este artigo, olhando para o que Todd poderia ganhar se ele vendesse o negócio.

como calcular o lucro econômico

é inegável que Todd tem sido bem sucedido em sua carreira, e agora ele está começando a pensar sobre a aposentadoria. Para decidir se ainda vale a pena gerir o negócio, ele quer ver o que os seus activos gerariam em cash flow se vendesse o seu negócio. Dê uma olhada no seguinte gráfico e então vamos rever cada entrada.

o custo de oportunidade de vender Tapers Todd é $ 65.264, o que faz o lucro econômico $20,081.Todd acha que ele seria capaz de vender o negócio por 3x lucro operacional. No ano passado, o lucro operacional foi de US $139.800, então o valor do negócio é US $419,400.ele ainda tem um empréstimo aberto com um saldo principal de $ 141,667 em um dos edifícios que ele precisaria pagar. Levando em consideração o pagamento dessa dívida, o valor da venda à Todd é de 277.733 dólares.Todd tem um cunhado que trabalha como consultor financeiro com foco em ações de dividendos. Ele afirma que pode produzir um retorno estável de 6% se Todd rolar o dinheiro da venda para uma conta com ele. Isso significa que o fluxo de caixa anual esperado que Todd poderia alcançar através da venda é $16,664.Todd também precisa considerar que o negócio atualmente ocupa quatro edifícios, possuindo três e alugando um. A despesa anual de renda que paga para o um era $ 16,200 na demonstração de resultados.para facilitar as coisas, assumiremos que o Todd poderá alugar os outros três de volta ao comprador do negócio por três vezes esse valor, ou 48.600 dólares por ano.isto coloca o custo de oportunidade total de vender a empresa em $ 65.264, o que é substancialmente menor do que o lucro que a empresa ganhou no ano passado de $85,345. Isso significa que o lucro econômico atual do negócio é $ 20,081.

a fórmula de lucro económico

a fórmula de lucro económico é:

custos contabilísticos de oportunidade de lucro

para Todd, esta fórmula é calculada do seguinte modo: :

$93,845 – $16,200 – $48,600 = $28,581

lucro contabilístico versus lucro económico: Qual é a diferença?vejamos três diferenças fundamentais entre a contabilidade e o lucro económico.

custos implícitos vs. explícitos

lucro contabilístico subtrai apenas custos explícitos das receitas. Estes são os custos reais do negócio, tais como os salários ou o custo dos bens vendidos. O lucro económico subtrai custos explícitos e implícitos.exemplos de custos implícitos para os pers de Todd foram o fluxo de caixa anual das ações se ele vendesse o negócio e os pagamentos anuais de renda que ele ganharia da propriedade. As palavras-chave para os custos implícitos são ” se ” e “faria”.

reportado às IRS

pode ser tentador tentar reportar o lucro económico às IRS porque será sempre inferior ao lucro contabilístico, mas apenas o lucro contabilístico é reportado às IRS. Outros terceiros, como bancos e companhias de seguros, também só estão interessados em lucro contabilístico.o lucro económico é uma medida interna utilizada pelos proprietários para se certificarem de que estão num investimento que vale a pena.

contabilidade

não pode contabilidade para custos implícitos. Não há faturas a serem introduzidas para fluxo de caixa que você poderia ganhar ao tomar uma decisão de negócio diferente.o lucro económico é uma análise separada que deve ser feita no final do período. É também inteiramente subjectivo. Cabe a você determinar que taxas de Retorno você poderia ganhar em outros investimentos e que outros insumos podem precisar ser aplicados à fórmula.

análise da estrutura de Capital

estrutura de Capital é a composição da dívida e do capital próprio de uma empresa. A estrutura de capital de Todd é principalmente capital, já que ele possui três locais e tem dívida em apenas um.se a análise de Todd mostrou que o negócio tinha lucro econômico negativo, uma maneira que ele pode ser capaz de aproveitar o custo de oportunidade, mantendo seu negócio, seria alterando a estrutura de capital.Todd iria refinanciar cada um dos edifícios para pegar o máximo de dinheiro possível e, em seguida, distribuir o dinheiro fora do negócio para ser usado em um investimento diferente.neste cenário, Todd troca parte de seu capital próprio na empresa por dívidas e reduz o custo de oportunidade do negócio para qualquer que seja a taxa de juros da dívida.a empresa poderia agora ter um lucro económico se o lucro contabilístico fosse suficiente para efectuar os pagamentos de juros. Todd também pode investir o dinheiro que recebe em distribuições em qualquer oportunidade que ele tem que tem mais potencial do que o negócio.

conta para o lucro económico

da próxima vez que estiver a rever as finanças trimestrais, tome um pouco de tempo extra e calcule o seu lucro económico.

ele irá ajudá-lo a não só eventualmente tomar a decisão de vender o seu negócio, mas também saber quando é inteligente para investir em grandes novos projetos ou se você deve tirar vantagem de mais dívida bancária a baixas taxas de juro para financiar o seu negócio, enquanto você diversificar para algumas ações de dividendos.