O que é rácio mercado/contabilidade (M / B)?

o rácio mercado / contabilidade é simplesmente uma comparação entre o valor de mercado e o valor contabilístico de uma dada empresa. Por outras palavras, sugere quanto os investidores estão a pagar por cada Dólar do valor contabilístico do balanço. Também conhecido como preço-valor contabilístico, este rácio tenta estabelecer uma relação entre os valores contabilísticos expressos no balanço e o preço real de mercado das acções. Aritmeticamente, é a relação entre o valor de mercado e o valor contabilístico.

Qual é o valor de mercado e o valor contabilístico?

valor de mercado é o valor obtido multiplicando o preço das acções pelo número de acções em circulação. Em palavras simples, podemos também chamar-lhe capitalização bolsista. Por outro lado, o valor contabilístico é um valor derivado do último balanço disponível de uma empresa. É tão bom quanto o valor líquido do activo de uma empresa, que pode ser facilmente apurado tomando todos os activos menos amortizações e passivos.

Calcular usando a Fórmula

O mercado-para-book valor de relação pode simplesmente ser calculado usando a seguinte fórmula:

Market-to-Book Ratio Fórmula

o preço de Mercado por ação / valor patrimonial por ação

OU

capitalização de Mercado / valor contábil

Um dos fórmula acima pode ser usado para calcular a proporção. A primeira fórmula necessita de informação Por Partilha, enquanto a segunda necessita dos valores totais dos elementos.como calcular os valores contabilísticos e os valores de mercado para a fórmula?

para calcular os valores contabilísticos para efeitos de derivação deste rácio, um investidor pode utilizar a seguinte fórmula:

valor contabilístico = total dos activos – total do passivo – acções preferenciais – activos intangíveis

ou valor contabilístico = capital social dos accionistas (em geral, Capital Social + reservas e Excedentes)

valor de mercado = preço de mercado por acção * não. de acções por liquidar.suponha que existe uma empresa X cujo preço de ações cotadas em bolsa é de $ 20 e que tem 100.000 ações em circulação. O valor contabilístico da empresa é de 1.500.000 dólares.

Market-to-book value ratio = 20* 1 00 000 / 1,500,000 = 2,000,000/1,500,000 = 1.33

Aqui, o mercado percebe um valor de mercado de 1,33 vezes o valor patrimonial da empresa X.

Análise de & Interpretação

é importante entender o mercado-para-book valor de proporção quando é menor que 1 e maior que 1. Uma análise simples pode refletir subvalorização quando é menor que 1 e sobrevalorização quando é maior que 1. Vamos verificar abaixo para uma compreensão mais profunda e interpretação da relação.

rácio mercado / contabilidade inferior a 1

subavaliação – uma oportunidade de investimento

um investidor normal consideraria isto uma oportunidade de investimento. A suposição básica por trás disto é que a maioria das empresas têm um valor de mercado mais elevado em comparação com seus valores contabilísticos. Para a maioria, a suposição também é verdadeira, e a razão é simples. Os livros de contas registam os activos ao seu preço de compra. Um negócio que tenha comprado um activo, digamos um pedaço de terra ou um edifício há 20 anos, deve ter valores muito mais elevados realizáveis no mercado, devido à apreciação dos preços dos imóveis. No balanço, o saldo é apresentado ao preço de compra, pelo que o valor contabilístico não está em parte alguma próximo do justo valor de mercado real da empresa. Para além destes, existem activos intangíveis que a empresa criou ao longo do tempo. A maioria das empresas não os valorizaram nos seus livros.

Overvaluation – Deturpated Books

Se perfurarmos profundamente, uma razão inferior a 1 significa que o mercado nem sequer percebe um valor igual ao valor contabilístico. Num cenário de investimento inferior ao ideal, um investidor pode sentir algum problema com a empresa. Ele pode pensar que o valor dos ativos apresentados no balanço pode não ser realizável no mercado aberto em caso de liquidação. Talvez, em caso de liquidação, a alienação dos activos não dê origem a um valor igual ao valor contabilístico da empresa. Isto geralmente pode acontecer quando algumas tecnologias se tornam obsoletas. Uma máquina cuja tecnologia já não é útil no mercado raramente encontrará compradores. Os livros podem ter qualquer valor de compra atribuído a eles.

rácio mercado / livro superior a 1

os valores contabilísticos sobreavaliação são dinâmicos

em geral, para um M/B superior a 1, pode interpretá-lo como sobrevalorização, mas apenas quando os valores contabilísticos são dinâmicos. Com isso, queremos dizer que o valor contabilístico inculca nele os verdadeiros valores de mercado justos de todos os ativos e incluiu os valores de ativos intangíveis, etc.

valores do valor contabilístico das subavaliações apenas um valor contabilístico

não recomendamos que se utilize apenas este rácio para avaliar a sobrevalorização da empresa. Abaixo estão as razões que subcotam a confiabilidade dos valores contabilísticos para qualquer análise importante.os valores contabilísticos ignoram normalmente o justo valor dos activos intangíveis.os valores contabilísticos representam valores históricos. O justo valor actual dos activos pode ser muito diferente dos saldos do balanço, tal como acima explicado.o potencial de crescimento futuro dos ganhos também não é considerado nos valores contabilísticos.dados estes motivos, os valores contabilísticos podem ser encarados apenas como um valor contabilístico. Mesmo uma relação entre o valor de mercado e o valor contabilístico apenas superior a 1 não pode significar sobrevalorização. Pode até significar uma subvalorização do negócio. Talvez valha 10 vezes o valor contabilístico. Por exemplo, a Apple tinha esta proporção variando em torno de 9 em outubro de 2018 e Amazon variou em torno de 20.

Antes de tomar qualquer decisão com base nesta razão, recomendamos comparar esta razão com a de outros pares da indústria. Além disso, recomendamos a utilização de outros rácios de análise financeira, juntamente com o rácio B/M.

limitações

como qualquer outra métrica financeira, o rácio mercado / contabilidade também sofre de algumas limitações. A questão principal é que ignora os ativos intangíveis de uma empresa, tais como goodwill, brand equity, patents etc. No mundo dos negócios de hoje, é bem aceito que os ativos intangíveis têm valor real. Há também formas e meios de Os trazer para o balanço, mas nem todas as empresas o fizeram necessariamente. Também ignora o crescimento potencial dos ganhos de uma empresa.por conseguinte, esta proporção raramente é significativa quando uma empresa tem activos essencialmente intangíveis, tais como empresas de software, know-how ou baseadas no conhecimento, etc.

utiliza

este rácio é principalmente útil para investidores existentes e potenciais, simplesmente porque é do seu interesse saber se uma empresa está Sub ou sobrevalorizada. É mais adequado para valorizar uma empresa nos domínios dos seguros, finanças, investimento imobiliário, etc.

relação preço / valor contabilístico

relação preço / valor contabilístico é apenas outro nome para a relação mercado / valor contabilístico. Não há diferença entre os rácios em termos de sua fórmula, análise ou interpretação.12