este artigo tem mais de 7 anos. já reparaste como as taxas de rendibilidade das obrigações caem quando o medo aumenta? É claro por que razão o aumento das taxas de juro é destrutivo para as obrigações? Estas são apenas algumas das questões que vamos cobrir neste curto, conciso, e fácil de entender artigo. Em essência, vamos dissipar alguns dos mistérios em torno de bond’s e taxas de juros, juntamente com alguns tópicos relacionados. Embora haja uma grande complexidade associada ao investimento, é meu objetivo pegar este assunto complicado, dividi-lo em seus vários componentes e torná-lo compreensível para qualquer pessoa interessada em aprender mais. Para começar, vamos examinar a relação entre as taxas de juro e os valores das obrigações.a subida das taxas de juro é uma má notícia para os obrigacionistas explicarem a relação entre os preços das obrigações e as taxas de rendibilidade das obrigações, vamos usar um exemplo. Primeiro, vamos ignorar o ambiente de taxas de juro artificialmente induzido de hoje e assumir que você acabou de comprar um título com uma maturidade de cinco anos, um cupão de 5,0%, e você comprou-o ao par (ou seja, 100%), investindo $1.000. Neste momento, a tua fiança vale exactamente o que pagaste por ela, nem mais nem menos. Além disso, só para esclarecer, você receberá juros anuais de $50 ($1,000 x 5,0% = $50), mais um retorno do seu capital na maturidade. No entanto, o valor de mercado da sua obrigação irá flutuar após a sua compra, à medida que as taxas de juro aumentam ou diminuem. Vamos supor que as taxas de juro subam. Na verdade, suponhamos que subam para 7,0%. Porque as novas obrigações estão agora a ser emitidas com um cupão de 7.0%, a sua obrigação, que tem um cupão de 5.0%, não vale tanto como quando a comprou. Por quê? Se os investidores podem investir os mesmos $ 1.000 e comprar uma obrigação que paga uma taxa de juros mais elevada, porque pagariam $1.000 pela sua obrigação de juros mais baixos? Neste caso, o valor da sua caução seria inferior a mil dólares. Por isso, a sua obrigação estaria a negociar com um desconto. Inversamente, se as taxas de juro fossem cair após sua compra, o valor de sua obrigação aumentaria porque os investidores não podem comprar uma nova obrigação de emissão com um cupão tão alto quanto o seu. Neste caso, a sua caução valeria mais de mil dólares. Por conseguinte, negociaria com um prémio. A questão é esta. O valor de mercado de uma obrigação flutuará à medida que as taxas de juro aumentam e diminuem. Agora vamos discutir os fundos de obrigações.fundos obrigacionistas e taxas de juro crescentes como se a subida das taxas de juro não fosse suficientemente má para obrigações, se for accionista de um fundo obrigacionista durante um período como este, a sua dor será provavelmente maior do que um investidor investido numa obrigação individual. Por exemplo, um determinado fundo de obrigações deterá centenas, talvez vários milhares de obrigações individuais. Quando as taxas de juro aumentarem, para evitar novas perdas, Os accionistas de um fundo obrigacionista liquidarão as suas acções. Quando tal acontece, o gestor do fundo pode ser forçado a vender obrigações prematuramente, a fim de obter fundos suficientes para satisfazer os seus pedidos de reembolso. Isto pode ter um efeito destrutivo sobre o preço médio de um fundo obrigacionista, denominado seu valor líquido de ativos (VLA). Por conseguinte, os fundos de obrigações têm um risco adicional durante períodos de subida das taxas de juro, designado risco de reembolso. O risco de redenção exagera a dor para aqueles que permanecem no fundo. No entanto, se você possui uma obrigação individual, desde que você a mantenha até a maturidade, nenhuma desta flutuação de preço significa muito porque quando sua obrigação amadurece, você receberá seu valor de par ou 100% do seu valor original.talvez tenha ouvido o termo “comércio do medo”.”Durante períodos de medo, muitos investidores vendem ativos de risco e os investem em investimentos mais seguros. Os títulos do Tesouro dos EUA são uma dessas opções. É assim que funciona. Algo acontece para causar medo. Pode ser um acontecimento político ou económico negativo, uma catástrofe natural, um ataque terrorista (ou a ameaça de um), etc. Isto leva os investidores que possuem ativos de risco, como ações, a vender. Muitas vezes este dinheiro acaba nos tesouros dos EUA, que são considerados um dos investimentos mais seguros do planeta. Porque uma quantidade tão grande de dinheiro flui para estes títulos, ele impulsiona o seu preço para cima. É uma simples oferta e procura. Quando a procura excede a oferta, os preços tendem a subir. Quando se trata de obrigações, os preços e os rendimentos movem-se na direcção oposta. Quando os preços das obrigações sobem, as taxas de rendibilidade baixam e vice-versa. Por conseguinte, quando o medo aumenta e o dinheiro flui para as obrigações, empurra os preços para cima e rende para baixo. Assim, quando as taxas de juro subirem, os preços das obrigações baixarem, e os investidores obrigacionistas, especialmente aqueles que permanecem em fundos de obrigações, sentirão algum grau de dor. No entanto, para colocar isso em seu próprio contexto, quando as obrigações perdem valor, geralmente não é tão ruim quanto um declínio no mercado de ações. E, há alguns passos que você pode tomar para se proteger do aumento das taxas de juros.primeiro, invista em obrigações de curto prazo. As obrigações com prazos de vencimento mais longos serão mais duramente atingidas quando as taxas de juro aumentarem. Em segundo lugar, considere as obrigações individuais, mas tenha cuidado com a qualidade de crédito do emitente. Você vai querer ter certeza de que a empresa é financeiramente sólida e capaz de pagar o seu capital quando a obrigação amadurece. Mesmo assim, eu ficaria com títulos de curto prazo. Afinal de contas, não queres ficar preso a uma taxa baixa durante muito tempo. Em terceiro lugar, lembre-se que os títulos com cupões mais elevados são melhor isolados contra a subida das taxas de juro.resumo em algum momento, se as taxas de juro continuarem a subir, as obrigações começarão a parecer atraentes e os investidores voltarão. Isto deve-se ao facto de as taxas de juro mais elevadas se traduzirem em novas obrigações de emissão com cupões mais elevados. Até lá, seja paciente, mantenha suas alocações para títulos baixos, e prefira curto prazo sobre longo prazo.