obligacje mogą okazać się niezwykle pomocne dla każdego, kto troszczy się o zachowanie kapitału i generowanie dochodów. Obligacje mogą również pomóc częściowo zrekompensować ryzyko związane z inwestowaniem w akcje i często są zalecane jako część zdywersyfikowanego portfela. Mogą być wykorzystywane do realizacji różnych celów inwestycyjnych. Obligacje mają szansę-ale, jak wszystkie inwestycje, niosą ze sobą również ryzyko.
te pojęcia są ważne, aby zrozumieć, czy inwestujesz w pojedyncze obligacje, czy fundusze obligacji . Zasadnicza różnica między tymi dwoma sposobami inwestowania w obligacje jest również ważna do zrozumienia: Kiedy inwestujesz w indywidualną obligację i utrzymujesz ją do „terminu zapadalności”, nie stracisz swojego kapitału, chyba że wystawca obligacji nie spełni zobowiązań. Jeśli jednak inwestujesz w fundusz obligacji, wartość Twojej inwestycji zmienia się codziennie – twój kapitał jest zagrożony.
Co To jest więź?
Obligacja to pożyczka dla korporacji, agencji rządowej lub innej organizacji, która może być wykorzystana na różnego rodzaju rzeczy – budowę dróg, zakup nieruchomości, Ulepszanie szkół, prowadzenie badań, otwieranie nowych fabryk i kupowanie najnowszych technologii.
obligacje działają bardzo podobnie do hipoteki mieszkaniowej. Korporacja lub agencja rządowa, która emituje obligację, jest uważana za kredytobiorcę. Inwestorzy, którzy kupują te obligacje, są uważane za kredytodawców.
inwestorzy kupują obligacje, ponieważ otrzymają odsetki od inwestycji. Korporacja lub agencja rządowa, która emituje obligację, podpisuje umowę prawną na spłatę pożyczki i odsetek po ustalonej z góry stawce i harmonogramie.
termin zapadalności obligacji
emitent obligacji zobowiązuje się również do spłaty pierwotnej kwoty pożyczonej w dniu zapadalności obligacji. Jest to dzień, w którym kwota główna obligacji – znana również jako „wartość nominalna” – ma być zapłacona w całości. Termin zapadalności obligacji jest zwykle ustalany w momencie jej emisji.
wiązania są często określane jako krótko -, średnio-lub długoterminowe. Ogólnie rzecz biorąc, Obligacja, która dojrzewa w ciągu jednego do trzech lat jest określany jako obligacji krótkoterminowych. Obligacje średnio-lub średnioterminowe to zazwyczaj obligacje, które dojrzewają w okresie od czterech do 10 lat, a obligacje długoterminowe to obligacje, których termin zapadalności przekracza 10 lat. Bez względu na czas trwania obligacji, kredytobiorca wypełnia swoje zobowiązanie dłużne, gdy Obligacja osiągnie termin zapadalności, a ostateczna płatność odsetek i pierwotna kwota, którą pożyczyłeś (kapitał), są wypłacane Tobie.
nie wszystkie obligacje osiągają dojrzałość, nawet jeśli tego chcesz. Obligacje na żądanie są powszechne: pozwalają emitentowi wycofać obligację przed jej terminem zapadalności. Postanowienia dotyczące wezwania są przedstawione w prospekcie emisyjnym obligacji (lub oświadczeniu ofertowym lub Okólniku) oraz indenture – oba są dokumentami wyjaśniającymi warunki obligacji. Podczas gdy firmy nie są formalnie zobowiązane do udokumentowania wszystkich warunków świadczenia połączeń na oświadczeniu potwierdzającym klienta, wiele z nich to robi.
zazwyczaj otrzymujesz ochronę wywołania przez okres życia obligacji – na przykład przez pierwsze trzy lata po emisji obligacji. Oznacza to, że obligacji nie można wywołać przed określoną datą. Następnie emitent obligacji może odkupić tę obligację w ustalonym z góry terminie wykupu lub Obligacja może być ciągła, co oznacza, że emitent może odkupić obligację po określonej cenie w dowolnym momencie w okresie wykupu.
zanim kupisz obligację, zawsze sprawdź, czy Obligacja ma rezerwę na wezwanie i zastanów się, jak może to wpłynąć na Twoją inwestycję portfelową.
Obligacja to inwestycja długoterminowa. Zakupy obligacji powinny być dokonywane zgodnie z Twoimi celami finansowymi i planowaniem. Inwestowanie w obligacje jest jednym ze sposobów, aby zaoszczędzić na zaliczkę na dom lub zaoszczędzić na edukację dziecka w college ’ u.
płatności kuponem obligacji
kupon obligacji to roczna stopa procentowa zapłacona od pożyczonych pieniędzy Emitenta, zazwyczaj wypłacana półrocznie od poszczególnych obligacji. Kupon jest zawsze związany z twarzą lub wartością nominalną obligacji i jest kwotowany jako procent wartości nominalnej.
powiedzmy, że inwestujesz $5,000 w sześcioletnią obligację, płacąc kuponową stopę procentową w wysokości 5% rocznie, półrocznie. Zakładając, że utrzymasz obligację do terminu zapadalności, otrzymasz 12 płatności kuponowych po 125 USD każda, czyli w sumie 1500 USD.
odsetki naliczone to odsetki, które sumują się (naliczają) każdego dnia między wypłatami kuponów. Jeśli sprzedasz obligację przed jej terminem zapadalności lub kupisz obligację na rynku wtórnym, najprawdopodobniej złapiesz obligację między datami płatności kuponu. Jeśli sprzedajesz, masz prawo do ceny obligacji plus narosłe odsetki, które Obligacja zarobiła do dnia sprzedaży. Kupujący rekompensuje ci tę część odsetek kuponowych, które zazwyczaj są obsługiwane przez dodanie kwoty do ceny kontraktowej obligacji.
obligacje, które nie płacą regularnych odsetek, nazywane są obligacjami zerokuponowymi-w skrócie zerami. Jak sama nazwa wskazuje, są to obligacje, które nie płacą kuponu ani odsetek. Zamiast otrzymywać wypłatę odsetek, kupujesz obligację z dyskontem od wartości nominalnej obligacji, a otrzymasz kwotę nominalną, gdy Obligacja dojrzeje. Na przykład możesz zapłacić $3,500 za zakup 20-letniej obligacji zerokuponowej o wartości nominalnej $10,000.
Co To jest agencja ratingowa obligacji?
agencja ratingowa ocenia siłę finansową firmy lub agencji rządowej i jej zdolność do wywiązywania się z zobowiązań płatniczych, a następnie przypisuje jej ocenę, która odzwierciedla poziom zaufania inwestora do tej firmy lub agencji rządowej.
obligacje otrzymują ocenę stopniową, która odzwierciedla ryzyko związane z inwestowaniem w obligację. Najwyżej oceniane obligacje otrzymują rating AAA lub AA, co oznacza, że są uważane za niskie ryzyko. Obligacje o ratingu A i BBB są uważane za średniej jakości kredytowej, a wszystko poniżej, co jest uważane za niską jakość lub, co niektórzy inwestorzy nazywają obligacjami śmieciowymi.
istnieją trzy główne agencje ratingowe – Standard and Poor 's, Moody’ s Investor Services i Fitch Group – które są uznawane przez amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd za uznane krajowe organizacje ratingowe. Morningstar zyskał ostatnio status i może być uważany za czwartą główną agencję ratingową.
preferencja Likwidacyjna
jeśli korporacja lub agencja rządowa, która wyemitowała obligację, zbankrutuje, sprzedaje wszystkie swoje aktywa i spłaca inwestorów w ustalonej z góry kolejności znanej jako preferencja likwidacyjna. Typową kolejnością jest rozpoczynanie od dłużników wyższego szczebla, którymi zazwyczaj są obligatariusze i banki.
Kiedy dłużnicy starsi są wypłacani, jeśli pozostały pieniądze, trafia do następnej kategorii inwestorów, zwanej dłużnikami młodszymi lub podporządkowanymi. Są to zazwyczaj duże korporacje lub podmioty gospodarcze. Możliwe, że młodsi dłużnicy otrzymają częściową lub w ogóle nie spłacają.
jeśli zostały jakieś pieniądze, są one dzielone między akcjonariuszy.
czym są obligacyjne fundusze inwestycyjne?
fundusz inwestycyjny obligacji jest stałym portfelem inwestycji w obligacje, które nie są przedmiotem obrotu, ale są utrzymywane do terminu zapadalności przez określony czas.
czas do terminu zapadalności jest ustalany w momencie utworzenia zaufania, a na koniec inwestor otrzymuje swój kapitał z powrotem, tak jak zrobiłby to, inwestując w jedną Obligację. Po drodze inwestorzy otrzymują wypłaty odsetek, zazwyczaj co miesiąc. Uważa się to za inwestycję o niskim ryzyku, chociaż opłaty z nią związane mogą spożywać zyski.
fundusze inwestycyjne obligacji działają podobnie jak fundusz inwestycyjny w tym sensie, że inwestujesz w dużą grupę obligacji, a nie tylko jedną. Są idealne dla inwestorów, którzy chcą rozszerzyć swoje ryzyko, ale nie mają wystarczająco dużo pieniędzy lub czasu, aby ocenić i wybrać 10-15 różnych obligacji do zainwestowania.
zamiast tego wkładają swoje pieniądze w fundusz inwestycyjny obligacji i otrzymują taką różnorodność.
rentowność obligacji
rentowność to ogólny termin odnoszący się do zwrotu z kapitału zainwestowanego w obligację. Często słyszy się słowo „zysk” w odniesieniu do inwestowania w obligacje. W rzeczywistości istnieje wiele rodzajów plonów. Terminy są ważne, aby zrozumieć, ponieważ są one używane do porównania jednego obligacji z drugim, aby dowiedzieć się, która jest lepsza inwestycja.
rentowność kuponu jest roczną stopą procentową ustaloną podczas emisji obligacji. Jest to taki sam jak stopa kuponu i jest to kwota dochodu, który zbierasz z obligacji, wyrażona jako procent pierwotnej inwestycji. Jeśli kupisz obligację za $1,000 i otrzymasz $ 45 w rocznych spłatach odsetek, Twój zysk z kuponu wynosi 4.5 procent. Kwota ta jest obliczana jako procent wartości nominalnej obligacji i nie zmieni się w czasie trwania obligacji.
bieżąca rentowność to rentowność kuponu obligacji podzielona przez jej cenę rynkową. Aby obliczyć bieżącą rentowność obligacji z zyskiem z kuponu wynoszącym 4,5% obrotu na poziomie 103 (1030 USD), podziel 4,5 przez 103 i pomnóż sumę przez 100. Zysk wynosi 4,37%.
powiedzmy, że później sprawdzasz cenę obligacji i jest to 101 (1010 USD). Obecna wydajność uległa zmianie. Podziel 4,5 przez nową cenę, 101. Następnie pomnóż sumę przez 100. Zysk wynosi 4,46%.
Uwaga: cena i wydajność są odwrotnie powiązane. Gdy cena obligacji rośnie, jej rentowność spada i odwrotnie.
Jeśli kupisz nową obligację po cenie par i utrzymasz ją do terminu zapadalności, Twój obecny zysk w momencie, gdy Obligacja dojrzeje, będzie taki sam jak zysk z kuponu.
Yield-to-Maturity (YTM) to stopa zwrotu, którą otrzymujesz, jeśli posiadasz obligację do terminu zapadalności i reinwestujesz wszystkie płatności odsetkowe po stopie YTM. Oblicza się ją, biorąc pod uwagę całkowitą kwotę odsetek, które otrzymasz w czasie, cenę zakupu (kwotę zainwestowanego kapitału), kwotę nominalną (lub kwotę, którą otrzymasz, gdy emitent wykupi obligację), czas między wypłatami odsetek i czas pozostały do terminu zapadalności obligacji.
Yield-to-Call (YTC) jest obliczany w taki sam sposób jak YTM, z wyjątkiem tego, że zamiast włączać liczbę miesięcy do momentu dojrzewania obligacji, używasz daty połączenia i ceny połączenia obligacji. W obliczeniu tym uwzględnia się wpływ na rentowność obligacji, jeżeli jest ona wywoływana przed terminem zapadalności i powinna być wykonana z wykorzystaniem pierwszego dnia, w którym emitent mógłby wywołać obligację.
Yield-to-Worst (YTW) to niższa wartość YTM i YTC obligacji. Jeśli chcesz poznać najbardziej konserwatywny potencjalny zwrot, jaki może Ci dać bond-i powinieneś go znać dla każdego callable security – wykonaj to porównanie.
aby uzyskać więcej szczegółowych informacji na temat inwestowania w obligacje i fundusze obligacji, odwiedź NASD ’ S Smart Bond Investing Learning Center pod adresem https://www.finra.org/. Oprócz informacji edukacyjnych, ten zasób zapewnia notowania obligacji w czasie rzeczywistym i narzędzia, takie jak kalkulator naliczonych stóp procentowych.