co to jest AAA?
AAA to najwyższy możliwy rating, który może być przypisany obligacjom Emitenta przez którąkolwiek z głównych agencji ratingowych. Obligacje z ratingiem AAA mają wysoki stopień wiarygodności kredytowej, ponieważ ich emitenci są w stanie łatwo wywiązać się ze zobowiązań finansowych i mają najniższe ryzyko niewykonania zobowiązań. Agencje ratingowe Standard &Poor ’ s (S& p) i Fitch Ratings używają liter „AAA” do identyfikacji obligacji o najwyższej jakości kredytowej, podczas gdy Moody 's używa podobnego” Aaa ” do oznaczania najwyższego ratingu kredytowego obligacji.
najważniejsze informacje
- najwyższą możliwą ratingiem obligacji jest AAA, która jest przyznawana tylko tym obligacjom, które wykazują najwyższy poziom zdolności kredytowej.
- ten rating AAA jest używany przez Fitch Ratings i Standard& Poor 's, podczas gdy Moody’ s używa podobnego napisu „Aaa”.obligacje
- , które otrzymują ratingi AAA, są postrzegane jako najmniej prawdopodobne, że będą domyślne.
- emitenci obligacji o ratingu AAA na ogół nie mają problemów ze znalezieniem inwestorów, chociaż rentowność oferowana na tych obligacjach jest niższa niż w przypadku innych poziomów.
zrozumienie AAA
termin „niewykonanie zobowiązania” odnosi się do emitenta obligacji, który nie dokona płatności kapitału i / lub odsetek należnych inwestorowi. Ponieważ obligacje o ratingu AAA są postrzegane jako mające najmniejsze ryzyko niewykonania zobowiązania, instrumenty te zazwyczaj oferują inwestorom najniższą rentowność wśród obligacji o podobnych terminach zapadalności.
oceny AAA mogą być również przyznawane firmom. Światowy kryzys kredytowy w 2008 r. spowodował, że wiele firm straciło rating AAA, w szczególności General Electric. A od 2020 roku tylko dwie firmy posiadały rating AAA—Microsoft (MSFT) i Johnson & Johnson (JNJ).
zamiast ograniczać swoją ekspozycję na obligacje o stałym dochodzie z ratingiem AAA, inwestorzy powinni rozważyć równoważenie tych inwestycji z obligacjami o wyższym dochodzie, takimi jak przedsiębiorstwa o wysokiej rentowności.
rodzaje obligacji AAA
rodzaje obligacji komunalnych
Obligacje komunalne mogą być emitowane zarówno jako obligacje dochodowe, jak i jako obligacje o ogólnym zobowiązaniu—przy czym każdy rodzaj opiera się na różnych źródłach dochodu. Obligacje dochodowe, na przykład, są wypłacane za pomocą opłat i innych szczególnych źródeł generujących dochód, takich jak baseny miejskie i Obiekty sportowe. Z drugiej strony obligacje obligacyjne o ogólnym charakterze są wspierane przez zdolność emitenta do pozyskiwania kapitału poprzez nakładanie podatków. Uwaga: obligacje państwowe zależą od państwowych podatków dochodowych, podczas gdy lokalne okręgi szkolne zależą od podatków od nieruchomości.
obligacje zabezpieczone i niezabezpieczone
emitenci mogą sprzedawać zarówno obligacje zabezpieczone, jak i niezabezpieczone. Każdy rodzaj obligacji niesie ze sobą inny profil ryzyka. Zabezpieczona Obligacja oznacza, że określony składnik aktywów jest zastawiany jako zabezpieczenie obligacji, a wierzyciel ma roszczenie do składnika aktywów, jeśli emitent nie wywiązuje się z zobowiązań. Zabezpieczone obligacje mogą być zabezpieczone rzeczami materialnymi, takimi jak sprzęt, maszyny lub nieruchomości. Zabezpieczone oferty zabezpieczone mogą mieć wyższy rating kredytowy niż niezabezpieczone obligacje sprzedawane przez tego samego emitenta.
z drugiej strony niezabezpieczone obligacje są po prostu wspierane przez obiecaną zdolność emitenta do zapłaty, dlatego rating kredytowy takich instrumentów zależy w dużej mierze od źródeł dochodów Emitenta.
korzyści z ratingu AAA
wysoki rating kredytowy obniża koszt zaciągnięcia kredytu przez Emitenta. W związku z tym należy stwierdzić, że przedsiębiorstwa o wysokich ratingach są lepiej przygotowane do zaciągania pożyczek na duże sumy pieniędzy niż instrumenty o stałym dochodzie o niższych ratingach kredytowych. Niski koszt zaciągania pożyczek zapewnia firmom znaczną przewagę konkurencyjną, umożliwiając im łatwy dostęp do kredytów w celu rozwoju ich działalności.
na przykład firma może wykorzystać środki pochodzące z nowej emisji Obligacji do uruchomienia nowej linii produktów, założenia sklepu w nowej lokalizacji lub nabycia konkurenta. Wszystkie te inicjatywy mogą pomóc firmie zwiększyć swój udział w rynku i prosperować w dłuższej perspektywie.