だから、なぜヤフーはWorth4.8億の価値があったのですか？ -StorageCraft Technology,LLC

2008年、マイクロソフトCEOのSteve Ballmerは、Yahooを買収するための実行を決定しました。交渉は、当時両社に欠けていた何かを構築するために組み合わせた資産をどのように使用できるかを見ることに興味を持っている両社との友好的 Googleの調査ビジネスは地平線のデイヴィッドの印無しの企業のGoliathだった。 Appleは最近、Microsoft（および他のすべての人）を油断させたiPhoneをリリースしました。 Facebookはまた、すぐに地面を得ていました。

私はベンダーとしてこの時間の間にマイクロソフトで働いていた、とウォータークーラーの周りのおしゃべりは、次のように要約することができます：”BallmerはYahoo！?”

マイクロソフトは44.6億ドルを2008年に同社に提供しました。当時のMicrosoftの最大の買収はaQuantiveのための$6.3億だったことを考えると、驚異的な量。 Yahooのリーダーシップは要求によって提供に抵抗した多くの価値があり、他の潜在的なバイヤーといちゃつくことを始めた。数ヶ月後、マイクロソフトはその申し出を撤回し、Yahooは反対の申し出をするために別の求婚者を説得することができませんでした。当時、ヤフーは勝利を主張しました。しかし、後知恵では、Microsoftは苦い金融弾丸を避けました。

ヤフー

アリババ難問
Verizonがステップアップ
なぜVerizonはYahooを望んでいるのですか？同じ理由で、それはaol：advertisingを望んでいました。
将来は不確実です

アリババ難問

早送り八年。マイクロソフトは、WindowsとOfficeでその現金牛を販売する周りにまだありますが、その焦点はクラウド上に明らかにある新しいCEOを持っています。ヤフーは、検索でGoogleと頭に頭を行くのではなく、メディアの巨人を構築することを期待してCEOとして、Googleの幹部、マリッサ*メイヤーを雇いました。メイヤーは、AndroidとiOS上のアプリ（スポーツ、天気、金融）をリリースすることにより、モバイル初の世界で会社をリメイクしようとしました。彼女はマイクロソフトと後にGoogleの検索取引を行いました。しかし、これらの動きのどれも、従業員や株主の心の中で会社を復活させることはできませんでした。

インターネット大手は、その袖の上に二つのエースを持っていた：それはアリババの15％、中国のオンライン小売会社とヤフーの36.4％を所有していました。 Alibabaは、中国のすべてのオンライン購入の80％を占める中国市場向けのAmazonの超大型バージョンの中国語版と考えてください。それは巨大で、狂ったように成長しています。

アリババに投資する唯一の方法はヤフーに投資することだったので、彼らは、この大規模な金鉱山の上に座っていました。 Alibaba36億の価値のほとんどは、アリババの株式から派生しました。この事実は彼らが株価を維持するのを助けましたが、誰もが最終的に彼らがオンラインビジネスでその株式を売却しなければならないことを知著名な投資家の数は、それが遅かれ早かれ起こることを要求しました。それは株主とYahoo brassのための異なる優先順位のゲームになりました。 Mayerは、Alibabaを保持することは、たとえそれが一部の株主を怒らせることを意味したとしても、同社の他の資産を成長させるためのより多くの時間を与え

メイヤーは、技術の才能の若いプールを収集し、会社の戦略を手直しするために彼女のベストを試してみました。しかし、収入は減少傾向にあったが、努力は大きな支出を意味した。ヤフーは、いくつかの$2.5億のために、50以上の企業、主にハイテク新興企業を購入することにより、買収どんちゃん騒ぎに行きました。これらのaquisitionsの中には、いくつかの知名度の高い（高価な読み取り！ TumblrやPolyvoreなどの企業。

Verizonがステップアップ

Yahooは、そのビジネスモデルに抜本的な変更を行うための圧力に直面していました。最近、取締役会に追加された活動家の株主、ジェフリー*スミス、右舷のCEOは、同社の将来は最高の状態で不確実に見えました。スミスはすぐにメイヤーに経費を大幅に削減し、株主がアリババとヤフーにおける同社の保有から利益を得る方法を見つけるよう促し始めました。アリババだけでは30億ドルの価値があり、ヤフージャパンの株式は今日約9億ドルの価値があります。メイヤーは、会社の上下に高位の指導者の数を交換することによって物事を振ることを試みました。彼女は従業員の福利厚生を改善することによって賞賛を集めましたが、在宅勤務が縮小されたときには多くの軽蔑の源でした。四半期決算の呼びかけは、投資家がヤフーの中核製品に焦点を当てるのではなく、アリババとヤフージャパンの株式を売却するためにヤフーのリーダーシップ

多くのオプションが残っていないため、Yahooは検索、電子メール、広告ツールを含む中核事業を最高入札者にオークションすることにしました。先週、Yahooの資産*に48億3000万ドルを提供したが、AlibabaやYahoo Japanの株式は含まれていないことが判明したため、Verizonであることが判明しました。 Verizonは昨年、ワンタイムインターネットタイタン、AOLを44億ドルで購入したことを覚えているかもしれません。バック1999年に、AOLはmarket222億の時価総額を持っていました。ヤフーはちょうど一年後にpe140億でピークに達しましたが、VerizonはMicrosoftが2011年にSkypeを購入したのとほぼ同じ価格で両社を購入しました。

なぜVerizonはYahooを望んでいるのですか？同じ理由で、それはaol：advertisingを望んでいました。

ベライゾンは、主に広告やコンテンツ事業、それはAOLを購入したのと同じ理由の後です。 AolとYahooの両方の資産を組み合わせることで、Verizonはモバイルデバイスでデジタル広告から利益を得るために必要な規模を構築することができます。テレコムの巨人は、伝統的なテレコム事業が減速していることを理解するために茶葉を読む必要はなく、2つの広告の巨人を購入することで、パックがどこに行くのかを知ることができます。

“Verizonは、アナログからデジタルに事業をピボットしようとしています。 Verizonは、aol/Yahooを組み合わせることで、ビデオの再発明戦略を実行するために必要なデジタル広告プラットフォームが提供されると考えています。”

—MoffettnathansonのアナリストCraig Moffett

そのすべての問題にもかかわらず、AOLは、ビデオ用に最適化された広告購入とターゲティングツールの組み合わせをまとめるこそれらはスポーツ、財政、電子メールおよび写真の共有のような入口からの大きい聴衆を述べないために編集および広告ビジネスYahooはVerizonの道具箱に、加え Mayer氏によると、これらのウェブサイトは定期的に10億人以上のユーザーを獲得しています。 Verizonはそれを見て、それらすべてのモバイル広告のための巨大な聴衆を認識しなければなりません。Yahooは今日の製品の奇妙なミックスです。

多くの点で、彼らはインターネットが20年以上前にどのように見えたかの名残です。私はNetscape Navigatorの私の最初のバージョンを解雇したとき、私はすぐに私の旅を開始するためにYahooに行ってきました。私がインターネットサービスプロバイダで働いていたとき、私たちはAolやProdigyからYahooに来るすべてのユーザーのためのホームページを設定しました。これは、彼らに馴染みのあるディレクトリタイプのエントリポイントを与えるためでした。私は何年もデスクトップブラウザでポータルを訪問していませんが、私は彼らのiOSアプリの数は非常に魅力的な、特に彼らの天気やスポーツアプリを見

アプリの収益化は残忍なビジネスです。 Yahooは、まだ所有しているTumblrやFlickrの支払いに十分なユーザーを獲得する方法を決して理解できませんでした。

マリッサ-メイヤー Yahoo

将来は不確実です

いくつかは、インターネット巨人の終わりとしてYahooの購入を参照してください。インターネットの初期の頃から周りされている私たちのそれらのために常にそれの周りに郷愁があるでしょう。それは私達の多数が使用した最初のサーチエンジンだった。いくつかの単語を入力し、それは可能な目的地のリストを提供するだろう。 Yahooは別の旅行を始めるために戻ることを知っている他の所で送ることを存在していた。それがあなたのホームページでなかったら、あなたのしおりに確かにあった。 Alta Vista、Excite、HotBotなど、多くの競合他社がその場所を取るために発生しました。ユーザーがより良いネズミ捕りがあることに気づいたのは、Googleが現場に到着するまでではありませんでした。私はGoogleがYahooを殺したとは思わない。

私はYahooが彼らの技術が競合他社の技術よりも優れていると信じていたと思います。

彼らは、マイクロソフトが2008年に彼らの最良の選択肢だったことを認識できなかった点までその技術を過大評価しました。それは彼らの誇りを飲み込むためにリーダーシップを必要としていたでしょう。マイクロソフトは、ビングと組み合わせて、確かにヤフーのコア資産が今日あるよりも強く、より価値があるだろう。ヤフーはまた、デスクトップからモバイルへの事業の移行に失敗しました。 Facebookは移行を行い、先週は売上高がわずかover2億ドルでprofit6億ドルの利益を報告しました。私を吹き飛ばした数は、その84％がモバイルユーザーからのものであるということです。これで、ユーザーベースを移行する方法がわかりました。結果に関係なく勝つことができない人にはメイヤーがあります。

彼女は何年も前にYahooボードとの厳しい交渉をしていました。 Verizonが彼女を手放すことに決めた場合、契約は彼女にnet55百万をネットする可能性があります。 Verizonの契約を発表した従業員へのメモでは、彼女は「Yahooは世界を変えた会社です。”

それは私たち全員が同意できることの一つです。*編集：この記事を書いている時点で、VerizonとYahooはtalks4の交渉をしていました。8億円の取引。 2013年と2014年に起こったヤフーでの2つの大規模なセキュリティ侵害の開示の後、買収の価格は約350万ドル下落し、同社は44億ドルで売却することに合意した。