純営業運転資本(NOWC)|式/例

純営業運転資本(NOWC)は、営業流動負債を超える営業流動資産の超過です。ほとんどの場合、それは現金プラス売掛金プラス棚卸資産マイナス買掛金マイナス未払費用に等しくなります。

営業流動資産とは、(a)事業運営を支援するために必要な資産であり、(b)今後12ヶ月以内に現金に換算されると予想される資産です。現在の金融投資は含まれていません。

営業流動負債は、(a)事業運営を行うために行われ、(b)今後12ヶ月以内に決済される予定の負債です。それらは現在の貸付け金か有利子の負債を除く。

正味運転資本は、単に流動資産から流動負債を引いた（正味）運転資本とは異なります。 NOWCは、フリーキャッシュフローの計算における中間入力です。フリー-キャッシュ-フローは、営業キャッシュ-フローから営業資産への総投資から純運転資本への投資を差し引いたものです。

式

純営業運転資本
=現在の営業資産
−現在の営業負債

多くの場合、NOWCを計算するために次の式を使用することができます。

純営業運転資本
=(現金+売掛金+たな卸資産)
−(買掛金+未収費用)

ibm(NYSE:IBM)の当期純営業運転資本を計算してみましょう2012年…

	Total	Operating	Non-operating
CURRENT ASSETS
Cash and cash equivalents	10,412	10,412
Marketable securities	717	—	717
Notes and accounts receivable-trade	10,667	10,667
Short-term financing receivables	18,038	—	18,038
Other accounts receivable	1,873	1,873
Inventories	2,287	2,287
Deferred taxes	1,415	1,415
Prepaid expenses and other current assets	4,024	4,024
Subtotal	49,433	30,678	18,755
CURRENT LIABILITIES
Taxes	4,948	4,948
Short-term debt	9,181	—	9,181
Accounts payable	7,952	7,952
Compensation and benefits	4,745	4,745
Deferred income	11,952	11,952
Other accrued expenses and liabilities	4,847	4,847
Subtotal	43,625	34,444	9,181

Net Working Capital
= Current Assets − Current Liabilities
= $49,433M − $43,625M
= $5,808 million

純営業運転資本
=営業流動資産−営業流動負債
=3 30,678M−3 34,444M
=-3 3,766百万

低い運転資本と低い純営業運転資本と一緒に不利な現在の比率、迅速な比率、売掛金の日の売上高と在庫の日の売上高は、流動性の問題を示しています。

Obaidullah Jan、ACA、CFAによって、最終的にJul25、2013に変更されました
CFA®プログラムのために勉強していますか？ CFA®レベル1のためのアクセスノートと質問銀行はAlphaBetaPrepで私が執筆しました。