市場から本への比率（M/B）とは何ですか？

市場と帳簿の比率は、単に市場価値と特定の会社の簿価との比較です。 言い換えれば、それは投資家が貸借対照表の簿価の各ドルに対して支払っているどのくらいのことを示唆しています。 また、価格対簿価として知られている、この比率は、貸借対照表に表現された簿価と株式の実際の市場価格との間の関係を確立しようとします。 算術的には、簿価に対する市場価値の比率です。/p>

市場価値と簿価とは何ですか？

市場価値は、株価に発行済株式数を乗じた値です。 簡単な言葉では、我々はまた、時価総額を呼び出すことができます。 一方で、簿価は会社の最も最近の利用できる貸借対照表から得られる価値である。 これは、すべての資産を減価償却費と負債を少なくすることによって容易に確認できる会社の純資産価値と同じくらい良いものです。

式を使用して計算

市場対帳簿価額比は、単に次の式を使用して計算することができます。

市場対帳簿比式

株当たり市場価格/株当たり簿価

または

時価総額/簿価

上記の式のいずれかが比率を計算するために使用することができます。 最初の式には1株当たりの情報が必要ですが、2番目の式には要素の合計値が必要です。数式の簿価と市場価値を計算するにはどうすればよいですか？

この比率を導出する目的で簿価を計算するには、投資家は次の式を使用することができます。

簿価=総資産–負債合計–優先株式–無形資産

または簿価=株主資本(広くは、株式資本+準備金および余剰)

市場価値=一株当たり市場価格*いいえ。 発行済株式のうち。

例

上場株価が$20であり、100,000発の株式を持っている会社Xがあると仮定します。 会社の簿価は$1,500,000です。/p>

市場と簿価の比率= 20* 1 00 000 / 1,500,000 = 2,000,000/1,500,000 = 1.33

ここで、市場はX社に対する簿価の1.33倍の市場価値を知覚します。

分析&解釈

1未満で1より大きい場合、市場と簿価の比を理解することが重要です。 単純な分析では、1未満の場合は過小評価、1より大きい場合は過大評価を反映することができます。 のは、比率のより深い理解と解釈のために、以下をチェックしてみましょう。

市場対本比が1未満

過小評価-投資機会

通常の投資家は、投資機会としてこれを見ていきます。 この背後にある基本的な前提は、ほとんどの企業が帳簿価額に比べて高い市場価値を持っていることです。 大多数の場合、仮定も真実であり、その理由は簡単です。 勘定科目には、購入価格で資産が記録されます。 資産を購入した事業は、土地や建物の一部を言う20年前に、不動産価格の上昇のために、はるかに高い市場実現可能な値を持っている必要があります。 貸借対照表では、貸借対照表は購入価格で表示されるため、簿価は事業の実際の公正市場価値に近くありません。 これらから離れて、ビジネスが時間の経過とともに作成した無形資産があります。 ほとんどの企業は彼らの本の中でそれらを評価していません。

過大評価–虚偽の本

深く掘り下げた場合、比率が1未満であることは、市場が簿価と等しい価値を認識していないことを意 より少なくより理想的な投資のシナリオでは、投資家は株式会社との問題をかぐかもしれない。 彼は、貸借対照表に提示された資産の価値は、清算の場合には公開市場で実現できないかもしれないと考えるかもしれない。 おそらく、清算の場合、資産を売却しても、会社の簿価に等しい価値は実現しないでしょう。 これは一般に、一部の技術が時代遅れになったときに発生する可能性があります。 その技術は、もはや市場で有用ではないマシンはめったに任意のバイヤーを見つけることはありません。 書籍には、購入価値が割り当てられている場合があります。

市場対帳簿比が1より大きい

過大評価-簿価は動的です

一般に、M/Bが1より大きい場合、簿価が動的である場合にのみ、過大評価と これにより、簿価は、すべての資産の真の公正市場価値をその中に浸透させ、無形資産などの価値を含んでいることを意味します。

過小評価–簿価ちょうど会計数字

私たちは、ビジネスの過大評価を判断するために、この比率だけを使用することはお勧め 以下は、主要な分析のために簿価の信頼性を低下させる理由です。

1. 帳簿価額は、通常、無形資産の公正価値を無視します。
2. 帳簿値は履歴値を表します。 資産の現在の公正価値は、上記で説明したように、貸借対照表の残高とは大きく異なる場合があります。
3. 収益の将来の成長の可能性も簿価では考慮されていません。

これらの理由を考えると、簿価は会計上の数字と見なすことができます。 市場対帳簿価額の比率が1よりも大きい場合でも、過大評価を意味するものではありません。 それはビジネスの過小評価を意味するかもしれません。 それはおそらく帳簿価額の10倍の価値があるかもしれません。 たとえば、Appleは2018年10月の時点でこの比率は約9で、Amazonは約20の範囲でした。

この比率に基づいて決定を下す前に、この比率を他の業界の同業他社の比率と比較することをお勧めします。 また、B/M比率とともに他の財務分析比率を使用することをお勧めします。

制限

他の財務指標と同様に、市場対予約比率にもいくつかの制限があります。 主な問題は、のれん、ブランド資本、特許などの企業の無形資産を無視することです。 今日のビジネスの世界では、無形資産に実質の価値があることはよく受け入れられます。 また、それらを貸借対照表に持ち込む方法や手段もありますが、すべての企業が必ずしもこれを行っているわけではありません。 また、ビジネスの将来の収益成長を無視します。

したがって、この比率は、企業がソフトウェア、ノウハウ、知識ベースの企業など、主に無形資産を持っている場合にはほとんど意味がありません。

Uses

この比率は、企業が過小評価されているか過大評価されているかを知ることが彼らの利益にあるという理由だけで、既存および将来の投資 保険、金融、不動産投資信託などの分野で企業を評価するのに最適です。

価格対予約比

価格対予約比は、市場対予約比の単なる別の名前です。 それらの式、分析または解釈の点で比率の間に違いはありません。12