L’equivoco popolare che il 90% di tutte le opzioni scadono senza valore spaventa gli investitori nel credere erroneamente che se acquistano opzioni, perderanno denaro il 90% delle volte. Ma in realtà, il Chicago Board Options Exchange (CBOE) stima che solo circa il 30% delle opzioni scade senza valore, mentre il 10% viene esercitato e il restante 60% viene scambiato o chiuso creando una posizione di compensazione.
Key Takeaways
- Comprare chiamate e poi venderle o esercitarle per un profitto può essere un ottimo modo per aumentare le prestazioni del tuo portafoglio.
- Gli investitori spesso acquistano chiamate quando sono rialzisti su un titolo o altro titolo perché offre loro una leva finanziaria.
- Le opzioni call aiutano a ridurre la perdita massima che un investimento può subire, a differenza delle azioni, in cui l’intero valore dell’investimento può essere perso se il prezzo delle azioni scende a zero.
Call Buying Strategy
Quando si acquista una chiamata, si paga il premio di opzione in cambio del diritto di acquistare azioni a un prezzo fisso (strike price) entro una certa data (data di scadenza). Gli investitori più spesso acquistano chiamate quando sono rialzisti su un titolo o altro titolo perché offre leva finanziaria.
Ad esempio, supponiamo che le azioni XYZ siano scambiate per 5 50. Un’opzione call di un mese sul titolo costa 3 3. Preferiresti comprare 100 azioni di XYZ per $5,000 o preferiresti comprare un’opzione call per $300 (shares 3 x 100 azioni), con il payoff che dipende dal prezzo di chiusura del titolo tra un mese? Si consideri l’illustrazione grafica dei due diversi scenari di seguito.
Come puoi vedere, il payoff per ogni investimento è diverso. Mentre l’acquisto del titolo richiederà un investimento di $5.000, è possibile controllare un numero uguale di azioni per soli $300 con l’acquisto di un’opzione call. Si noti inoltre che il prezzo di pareggio sul commercio azionario è di 5 50 per azione, mentre il prezzo di pareggio sul commercio opzione è di 5 53 per azione (non factoring in commissioni o commissioni).
Mentre entrambi gli investimenti hanno un potenziale di rialzo illimitato nel mese successivo al loro acquisto, i potenziali scenari di perdita sono molto diversi. Caso in questione: Mentre la più grande perdita potenziale sull’opzione è di $300, la perdita sull’acquisto di azioni può essere l’intero investimento iniziale di 5 5.000, se il prezzo delle azioni precipitare a zero.
Chiusura della posizione
Gli investitori possono chiudere le loro posizioni call rivendendole al mercato o facendole esercitare, nel qual caso devono consegnare denaro contante alle controparti che le hanno vendute.
Continuando con il nostro esempio, supponiamo che il titolo sia stato scambiato a $55 vicino alla scadenza di un mese. In questo insieme di circostanze, potresti vendere la tua chiamata per circa shares 500 (shares 5 x 100 azioni), che ti darebbe un utile netto di $200 (minus 500 meno il premio$300).
In alternativa, potresti esercitare la chiamata, nel qual caso saresti costretto a pagare $5,000 (shares 50 x 100 azioni) e la controparte che ti ha venduto la chiamata consegnerebbe le azioni. Con questo approccio, il profitto sarebbe anche $200 ($5,500 – $5,000 – $300 = $200). Si noti che il payoff da esercitare o vendere la chiamata è un utile netto identico di $200.
La linea di fondo
Le chiamate di trading possono essere un modo efficace per aumentare l’esposizione a titoli o altri titoli, senza legare molti fondi. Tali chiamate sono ampiamente utilizzati da fondi e grandi investitori, consentendo sia di controllare grandi quantità di azioni con relativamente poco capitale.