Un custode è specializzata istituto finanziario (in genere, un’entità regolamentata con autorità concessa come una banca) che detiene titoli di clienti per la custodia in modo da minimizzare il rischio di appropriazione indebita, uso improprio, furto e/o smarrimento.
Un custode ha tre responsabilità principali:
- Custodia dei beni: il mantenimento di una corretta titoli di proprietà, di valutazione, di contabilità e di reporting di beni di proprietà di un piano/fondo di sponsor o di un investitore istituzionale
- Commercio, Lavorazione: monitoraggio, la sedimentazione e la possibilità di conciliare le attività che vengono acquisiti e di smaltimento dell’investitore—direttamente o indirettamente—attraverso la delega di autorità con un asset manager
- Attività di Manutenzione: manutenzione tutti i benefici economici della proprietà come il reddito di raccolta, operazioni societarie, e i problemi di proxy
La banca depositaria detiene titoli e altre attività in formato elettronico (ad es., DTC, Fed Book Entry, CLEARSTREAM, CEDEL) o forma fisica (ad esempio, volteggio di certificati fisici effettivi o metalli preziosi). Date le dimensioni e il valore delle attività e dei titoli detenuti da un custode per conto dei clienti, i custodi tendono ad essere grandi, ben capitalizzati e affidabili. Un custode è a volte indicato come una “banca depositaria.”
Un depositario è spesso utilizzato da investitori istituzionali, fondi comuni di investimento, gestori di investimenti che offrono fondi di investimento collettivo, veicoli misti (come OICVm, SICAV e SIF), fondi di private equity e altri fondi di investimento privati, piani ERISA, fondi sovrani, fondi pubblici, organizzazioni non profit, investitori high net worth e investitori retail per la custodia delle attività. Una vera banca depositaria avrebbe attività sotto custodia separate dal bilancio della banca e mantenute distinte dalle attività bancarie non soggette ai creditori bancari. Le attività custodite da un custode qualificato sono diverse e non devono essere interpretate come un deposito bancario e/o un conto di intermediazione. La protezione contro il fallimento o l’insolvenza del consulente o del custode è stabilita separando i beni e identificandoli come detenuti per conto del cliente.
Nei casi in cui i consulenti di investimento sono responsabili dei fondi dei clienti, il consulente deve seguire la “Regola di custodia” stabilita dalla Securities and Exchange Commission (SEC). (Si prega di fare riferimento al SEC Investor Bulletin: Custodia dei vostri beni di investimento per ulteriori informazioni.)
Ci sono anche sfumature per entità qualificate che offrono servizi di custodia. Un malinteso comune è che tutti i custodi sono uguali. Comprendere la differenza tra un depositario e un depositario non depositario è imperativo.
Le banche depositarie depositarie sono regolate dalla Federal Reserve e soggette a standard più elevati in materia di conformità, requisiti di capitalizzazione e codice di condotta generale. Un depositario non depositario richiederebbe tecnicamente una vera banca depositaria depositaria per condurre movimenti di denaro. Una banca depositaria depositaria sotto la supervisione regolamentare della Federal Reserve e della FDIC avrebbe l’infrastruttura necessaria per utilizzare la piattaforma ABA wire e un appropriato protocollo di routing bancario. Ciò garantirebbe quindi che la banca depositaria sia in grado di tracciare tutti i movimenti di denaro in entrata e in uscita dai conti del cliente. La supervisione federale assicura anche che i controlli normativi adeguati (cioè i requisiti antiriciclaggio e Patriot Act) siano soddisfatti senza troppi oneri per il cliente. Le banche depositarie sono istituzioni depositarie, nel senso che devono rispettare gli standard della Federal Reserve e possedere l’infrastruttura comprovata per tutti i requisiti non negoziabili basati su protocolli di cablaggio federali.
Il custode è spesso indicato come il gatekeeper delle attività la cui funzione è quella di monitorare i soldi e le attività che entrano e escono dal conto; e sono incaricati di rendere regolare la valutazione finanziaria di tali attività detenute in custodia.