Obbligazioni può rivelarsi estremamente utile per chiunque sia preoccupato per la conservazione del capitale e la generazione di reddito. Le obbligazioni possono anche aiutare a compensare parzialmente il rischio che deriva dall’investimento azionario e spesso sono raccomandate come parte di un portafoglio diversificato. Possono essere utilizzati per realizzare una varietà di obiettivi di investimento. Le obbligazioni detengono opportunità-ma, come tutti gli investimenti, portano anche il rischio.
Questi concetti sono importanti per capire se si sta investendo in singole obbligazioni o fondi obbligazionari. La differenza primaria tra questi due modi di investire in obbligazioni è anche importante capire: Quando si investe in un legame individuale e tenerlo a “scadenza”, non perderete il vostro capitale a meno che l’emittente di obbligazioni default. Quando si investe in un fondo obbligazionario, tuttavia, il valore del vostro investimento oscilla ogni giorno – il capitale è a rischio.
Che cos’è un legame?
Un legame è un prestito a una società, agenzia governativa o altra organizzazione da utilizzare per ogni sorta di cose – costruire strade, acquistare proprietà, migliorare le scuole, condurre ricerche, aprire nuove fabbriche e acquistare le ultime tecnologie.
Obbligazioni operano molto simile a una casa mutui. La società o agenzia governativa che emette il legame è considerato un mutuatario. Gli investitori che acquistano tali obbligazioni, sono considerati i creditori.
Gli investitori acquistano obbligazioni perché riceveranno pagamenti di interessi sull’investimento. La società o l’agenzia governativa che emette il legame firma un accordo legale per rimborsare il prestito e gli interessi a un tasso e un programma predeterminati.
Scadenza dell’obbligazione
L’emittente dell’obbligazione si impegna inoltre a rimborsare l’importo originario prestato alla data di scadenza dell’obbligazione. Questa è la data in cui l’importo principale di un’obbligazione – noto anche come “valore nominale” – deve essere pagato per intero. La scadenza di un’obbligazione di solito è impostata quando viene emessa.
Le obbligazioni sono spesso definite a breve, medio o lungo termine. Generalmente, un legame che matura in uno o tre anni è indicato come un legame a breve termine. Obbligazioni a medio o medio termine in genere sono quelli che maturano in quattro a 10 anni, e obbligazioni a lungo termine sono quelli con scadenze superiori a 10 anni. Qualunque sia la durata di un’obbligazione, il mutuatario adempie il suo obbligo di debito quando l’obbligazione raggiunge la sua data di scadenza, e il pagamento degli interessi finali e la somma originale prestata (il capitale) sono pagati a voi.
Non tutte le obbligazioni raggiungono la scadenza, anche se lo si desidera. Obbligazioni Callable sono comuni: essi consentono all’emittente di andare in pensione un legame prima che matura. Le disposizioni Call sono delineate nel prospetto dell’obbligazione (o nella dichiarazione di offerta o nella circolare) e nell’indenture – entrambi sono documenti che spiegano i termini e le condizioni di un’obbligazione. Mentre le imprese non sono formalmente tenuti a documentare tutti i termini di fornitura di chiamata sulla dichiarazione di conferma del cliente, molti lo fanno.
Di solito si riceve una certa protezione chiamata per un periodo della vita del legame – per esempio, i primi tre anni dopo l’emissione del legame. Ciò significa che il legame non può essere chiamato prima di una data specificata. Successivamente, l’emittente dell’obbligazione può riscattare tale obbligazione alla data di chiamata predeterminata, oppure un’obbligazione può essere continuamente richiamabile, il che significa che l’emittente può riscattare l’obbligazione al prezzo specificato in qualsiasi momento durante il periodo di chiamata.
Prima di acquistare un’obbligazione, controlla sempre se l’obbligazione ha una disposizione call e considera come ciò potrebbe influire sul tuo investimento di portafoglio.
Un’obbligazione è un investimento a lungo termine. Gli acquisti di obbligazioni devono essere effettuati in linea con i vostri obiettivi finanziari e di pianificazione. Investire in obbligazioni è un modo per risparmiare per un acconto su una casa o salvare per l’istruzione universitaria di un bambino.
Pagamenti di cedole obbligazionarie
La cedola di un’obbligazione è il tasso di interesse annuo pagato sul denaro preso in prestito dall’emittente, generalmente pagato semestralmente su singole obbligazioni. La cedola è sempre legata al valore nominale o nominale di un’obbligazione ed è quotata come percentuale di par.
Dire che si investe 5 5.000 in un legame di sei anni pagando un tasso cedolare del cinque per cento all’anno, semestrale. Supponendo che si tiene il legame a scadenza, si riceverà 12 pagamenti coupon di each 125 ciascuno, o un totale di $1.500.
Gli interessi maturati sono gli interessi che si sommano (maturano) ogni giorno tra i pagamenti delle cedole. Se si vende un legame prima che matura o acquistare un legame nel mercato secondario, molto probabilmente si cattura il legame tra le date di pagamento cedola. Se stai vendendo, hai diritto al prezzo del legame più gli interessi maturati che il legame ha guadagnato fino alla data di vendita. L’acquirente ti compensa per questa parte dell’interesse della cedola, che generalmente viene gestita aggiungendo l’importo al prezzo del contratto dell’obbligazione.
Le obbligazioni che non effettuano pagamenti regolari di interessi sono chiamate obbligazioni zero-coupon – zeri, in breve. Come suggerisce il nome, si tratta di obbligazioni che non pagano cedole o interessi. Invece di ottenere un pagamento di interessi, si acquista il legame con uno sconto dal valore nominale del legame, e si sono pagati l’importo volto quando il legame matura. Ad esempio, potresti pagare $3.500 per acquistare un’obbligazione zero-coupon di 20 anni con un valore nominale di $10.000.
Che cos’è un’agenzia di rating obbligazionaria?
Un’agenzia di rating valuta la solidità finanziaria di un’azienda o di un’agenzia governativa e la sua capacità di soddisfare gli obblighi di pagamento del debito, quindi le assegna un grado che riflette il livello di fiducia che un investitore dovrebbe avere in tale società o agenzia governativa.
Le obbligazioni ricevono un rating graded che riflette il rischio associato all’investimento in un’obbligazione. Le obbligazioni top-rated ottenere rating AAA o AA, il che significa che sono considerati a basso rischio. Le obbligazioni con rating A e BBB sono considerate di media qualità creditizia e qualsiasi cosa al di sotto che è considerata di bassa qualità o, ciò che alcuni investitori si riferiscono a come obbligazioni spazzatura.
Ci sono tre principali agenzie di rating del credito – Standard and Poor’s, Moody’s Investor Services e Fitch Group – che sono riconosciute dalla Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti come organizzazioni di rating statistico riconosciute a livello nazionale. Morningstar è cresciuta di recente e potrebbe essere considerata la quarta agenzia di rating principale.
Preferenza di liquidazione
Se la società o l’agenzia governativa che ha emesso l’obbligazione fallisce, vende tutti i suoi beni e ripaga gli investitori in un ordine predeterminato noto come preferenza di liquidazione. L’ordine tipico è quello di iniziare con debitori senior, che di solito sono obbligazionisti e banche.
Quando i debitori senior sono pagati, se ci sono soldi rimasti, va alla categoria successiva di investitori, noti come debitori junior o subordinati. Queste sono generalmente grandi società o entità commerciali. E ‘ possibile che i debitori junior riceveranno parziale o nessun rimborso a tutti.
Se ci sono soldi rimasti, è diviso tra gli azionisti.
Cosa sono i fondi di investimento unitari obbligazionari?
Un bond unit investment trust è un portafoglio fisso di investimenti obbligazionari che non sono negoziati, ma piuttosto detenuti fino a scadenza per un determinato periodo di tempo.
Il periodo di tempo fino alla scadenza è impostato quando il trust è formato e alla fine di questo, l’investitore riceve il suo capitale indietro, proprio come farebbe se investisse in un singolo legame. Lungo la strada, gli investitori ricevono pagamenti di interessi, in genere su base mensile. Questo è considerato un investimento a basso rischio, anche se le tasse ad esso associate possono mangiare nei profitti.
Il bond unit investment trust operano molto simile a un fondo comune di investimento, nel senso che si sta investendo in un grande gruppo di obbligazioni e non solo uno. Sono ideali per gli investitori che vogliono diffondere il loro rischio, ma non hanno abbastanza soldi o tempo per valutare e selezionare 10-15 diverse obbligazioni in cui investire.
Invece, mettono i loro soldi in un fondo di investimento unitario obbligazionario e ricevono quel tipo di diversità.
Rendimento obbligazionario
Rendimento è un termine generale che si riferisce al rendimento del capitale investito in un’obbligazione. Si sente la parola “rendimento” spesso rispetto agli investimenti obbligazionari. Ci sono, infatti, una serie di tipi di rendimento. I termini sono importanti da capire perché sono usati per confrontare un legame con un altro per scoprire quale è l’investimento migliore.
Il rendimento cedolare è il tasso di interesse annuo stabilito al momento dell’emissione dell’obbligazione. È lo stesso del tasso cedolare ed è l’importo del reddito che raccogli su un’obbligazione, espresso in percentuale del tuo investimento originale. Se si acquista un legame per $1.000 e ricevere payments 45 in pagamenti di interessi annuali, il rendimento cedola è del 4,5 per cento. Questo importo è calcolato come percentuale del valore nominale del legame e non cambierà durante la durata del legame.
Il rendimento corrente è il rendimento cedolare dell’obbligazione diviso per il suo prezzo di mercato. Per calcolare il rendimento corrente per un’obbligazione con un rendimento cedolare del 4,5 per cento scambiato a 103 ($1.030), dividere 4,5 per 103 e moltiplicare il totale per 100. Si ottiene un rendimento attuale del 4,37 per cento.
Dì che controlli il prezzo del titolo più tardi e viene scambiato a 101 ($1,010). Il rendimento attuale è cambiato. Dividi 4.5 per il nuovo prezzo, 101. Quindi moltiplicare il totale per 100. Si ottiene un nuovo rendimento corrente del 4,46 per cento.
Nota: Prezzo e rendimento sono inversamente correlati. Come il prezzo di un titolo sale, il suo rendimento scende, e viceversa.
Se si acquista un nuovo legame alla pari e tenerlo a scadenza, il rendimento corrente quando il legame matura sarà lo stesso come il rendimento cedola.
Yield-to-Maturity (YTM) è il tasso di rendimento che si riceve se si detiene un’obbligazione a scadenza e reinvestire tutti i pagamenti di interessi al tasso YTM. Viene calcolato prendendo in considerazione l’importo totale degli interessi che riceverai nel tempo, il prezzo di acquisto (l’importo del capitale investito), l’importo facciale (o l’importo che verrà pagato quando l’emittente riscatta l’obbligazione), il tempo tra i pagamenti degli interessi e il tempo rimanente fino alla scadenza dell’obbligazione.
Yield-to-Call (YTC) è calcolato allo stesso modo di YTM, tranne che invece di collegare il numero di mesi fino a quando un legame matura, si utilizza una data di chiamata e il prezzo di chiamata del legame. Questo calcolo tiene conto dell’impatto sul rendimento di un’obbligazione se è chiamato prima della scadenza e dovrebbe essere eseguito utilizzando la prima data in cui l’emittente potrebbe chiamare l’obbligazione.
Yield-to-Worst (YTW) è il più basso tra YTM e YTC di un’obbligazione. Se vuoi conoscere il potenziale rendimento più conservativo che un legame può darti – e dovresti saperlo per ogni sicurezza chiamabile-esegui questo confronto.
Per informazioni più dettagliate sugli investimenti in obbligazioni e fondi obbligazionari, visitare Smart Bond Investing Learning Center di NASD a https://www.finra.org/. Oltre alle informazioni educative, questa risorsa fornisce quotazioni obbligazionarie in tempo reale e strumenti come un calcolatore del tasso di interesse maturato.