Gli investitori conservatori sono stati frustrati negli ultimi anni perché i bassi tassi di interesse hanno lasciato strumenti garantiti che producono praticamente nulla. E mentre i tassi saliranno senza dubbio di nuovo ad un certo punto, gli strumenti garantiti non supereranno mai l’inflazione.

Questo crea un dilemma per molti investitori che cercano un rendimento decente sui loro soldi, ma non vogliono rischiare di perdere il loro principale. Tuttavia, ci sono diverse opzioni di investimento che pagano tassi di interesse più elevati rispetto a CDS e titoli del tesoro con una quantità molto ragionevole di rischio. Coloro che sono disposti ad esplorare alcune di queste opzioni possono aumentare significativamente il loro reddito da investimento senza dover stare svegli di notte preoccupandosi se i loro soldi saranno ancora lì al mattino.

Comprendere il rischio di investimento

Tipi di rischio

Un errore comune che molti investitori fanno è presumere che un dato investimento sia “sicuro” o “rischioso.”Ma la miriade di offerte di investimento disponibili oggi spesso non può essere classificata in modo così semplice.

Ci sono diversi tipi e livelli di rischio che un dato investimento può avere:

• Rischio di mercato: Il rischio che un investimento possa perdere il suo valore sul mercato (si applica principalmente alle azioni e secondariamente agli investimenti a reddito fisso). Il rischio di mercato è presente nei mercati toro e orso, per questo articolo da Investment U.
• Rischio di tasso di interesse: Il rischio che un investimento di perdere valore a causa di una variazione dei tassi di interesse (si applica agli investimenti a reddito fisso)
• Rischio di Reinvestimento: Il rischio che un investimento saranno reinvestiti ad un tasso di interesse più basso quando matura (si applica agli investimenti a reddito fisso)
• Politiche di Rischio: Il rischio che un investimento straniero perde valore a causa dell’azione politica in quel paese (aziende situate in paesi in via di sviluppo sono particolarmente sensibili a questo)
• Legislativo Rischio: Il rischio che un investimento si perde di valore o di altri vantaggi che esso offre, a causa di una nuova normativa (tutti gli investimenti sono soggetti a questo rischio)
• Rischio di Liquidità: Il rischio che un investimento non sarà disponibile per la liquidazione quando è necessario (si applica agli investimenti a reddito fisso e immobili e di altri beni che potrebbero non essere in grado di essere rapidamente venduto a un prezzo equo)
• il Potere di Acquisto del Rischio: Il rischio che un investimento di perdere il suo potere d’acquisto a causa dell’inflazione (si applica agli investimenti a reddito fisso)
• il Rischio Fiscale: Il rischio che un investimento perda il suo valore o rendimento del capitale a causa della tassazione (la maggior parte degli investimenti sono soggetti a questo rischio)

Gli investimenti a reddito fisso, come obbligazioni e CDS, sono in genere soggetti a tasso di interesse, reinvestimento, potere d’acquisto e rischio di liquidità, mentre le azioni e altri investimenti basati su azioni sono più vulnerabili al rischio di mercato. E mentre alcuni investimenti, come le obbligazioni municipali e le rendite, sono almeno parzialmente protetti dal rischio fiscale, nessun investimento è al sicuro dal rischio politico o legislativo.

Naturalmente, i tipi specifici di rischio che si applicano a un investimento variano in base alle sue caratteristiche specifiche; ad esempio, gli investimenti che sono alloggiati all’interno di un Roth IRA sono effettivamente protetti dalla tassazione indipendentemente da tutti gli altri fattori. Il livello di rischio che un dato titolo comporta varierà anche a seconda del suo tipo, come un titolo small cap nel settore della tecnologia avrà ovviamente molto più rischio di mercato di un azioni privilegiate o un’offerta di utilità.

Lo spettro del rischio

In generale, il livello di rischio che un investimento comporta corrisponde direttamente ai suoi potenziali benefici. Con questo in mente, il rischio-per-la ricompensa di investimento spettro può essere scomposto come segue:

• Sicurezza/Basso rendimento: Cd, titoli di stato, obbligazioni di risparmio, assicurazione sulla vita (altamente nominale vettori)
• Molto Basso Rischio/rendimento: Fisso e indicizzati rendite, assicurati obbligazioni municipali
• Basso Rischio/rendimento: Investment grade, obbligazioni corporate con rating BBB o superiore), non assicurati obbligazioni municipali
• Moderato Rischio/rendimento: Azioni privilegiate, azioni di utilità, reddito fondi comuni di investimento
• Medio rischio / rendimento: fondi comuni azionari, azioni blue-chip, immobili residenziali. Investire in belle arti attraverso Capolavori può anche offrire un alto ritorno.
• Alto rischio/rendimento: azioni a piccola e media capitalizzazione, fondi a piccola capitalizzazione e fondi comuni di investimento che investono in alcuni settori dell’economia, come la tecnologia e l’energia
• Ritorno speculativo / aggressivo: Investimenti in petrolio e gas, società in accomandita, derivati finanziari, penny stock, materie prime

Capire dove diversi tipi di investimenti rientrano nello spettro rischio-rendimento può aiutare gli investitori a identificare le opportunità di cercare maggiori rendimenti pur mantenendo un minimo di sicurezza. Inoltre, essendo consapevoli del particolare tipo di rischio a cui un investimento è esposto, gli investitori possono prendere decisioni migliori su ciò che è appropriato per la loro situazione e il loro portafoglio.

Very Low – to Moderate-Risk Investments

Non esiste un investimento privo di rischio-tutti gli investimenti, compresi quelli che sono garantiti per restituire il capitale, comportano una sorta di rischio. Ma coloro che sono disposti ad avventurarsi nella categoria di investimenti a rischio da basso a moderato possono trovare rendimenti sostanzialmente migliori di quelli offerti nella categoria safe.

Ci sono una serie di buone scelte in queste categorie:

Azioni privilegiate

Azioni privilegiate è un titolo ibrido che commercia come un titolo, ma agisce come un legame in molti aspetti. Ha un tasso di dividendo dichiarato che è di solito circa il 2% superiore a quello che i CD o treasuries pagano, e di solito commercia entro pochi dollari del prezzo al quale è stato emesso (in genere $25 per azione).

Alcune delle altre caratteristiche delle azioni privilegiate includono:

• Le offerte privilegiate di solito pagano mensilmente o trimestralmente e i loro dividendi possono qualificarsi per il trattamento delle plusvalenze in alcuni casi.
• Le azioni privilegiate hanno anche un rischio di liquidità molto ridotto, in quanto possono essere vendute in qualsiasi momento senza penalità.
• I principali tipi di rischio che le azioni privilegiate comportano sono il rischio di mercato e il rischio fiscale.

Esistono alcuni tipi di preferred stock:

1. Cumulative Preferred. Accumula eventuali dividendi che la società emittente non può pagare a causa di problemi finanziari. Quando la società è in grado di recuperare i suoi obblighi, tutti i dividendi scaduti saranno pagati agli azionisti.
2. Partecipare preferito. Consente agli azionisti di ricevere dividendi più grandi se la società sta facendo bene finanziariamente.
3. Convertibile preferito. Può essere convertito in un certo numero di azioni di azioni ordinarie.

La maggior parte delle emissioni preferite sono anche classificate dalle agenzie di rating del credito, come Moody’s e Standard & Poor’s, e il loro rischio di default è valutato allo stesso modo delle obbligazioni. Se l’emittente di un’offerta preferita è molto stabile finanziariamente, riceverà un rating più alto, come AA o A+. Le emissioni con rating inferiore pagheranno un tasso più elevato in cambio di un maggiore rischio di default.

Gli azionisti privilegiati possono anche contare su come ottenere i loro soldi indietro dall’emittente prima azionisti comuni se la società viene liquidata, ma anche non hanno diritti di voto.

Azioni di utilità

Come le azioni privilegiate, le azioni di utilità tendono a rimanere relativamente stabili nel prezzo e pagano dividendi di circa il 2% al 3% sopra i titoli del tesoro. Questi titoli possono essere acquistati tramite un broker online come Ally Invest. Alcune delle principali caratteristiche delle scorte di utilità includono:

• Le azioni di utilità sono azioni ordinarie e sono dotate di diritti di voto.
• I loro prezzi delle azioni non sono generalmente stabili come le offerte preferite.
• Sono titoli non ciclici, il che significa che i loro prezzi non salgono e scendono con l’espansione e la contrazione economica come alcuni settori, come la tecnologia o l’intrattenimento. Poiché le persone e le imprese hanno sempre bisogno di gas, acqua ed elettricità indipendentemente dalle condizioni economiche, le utility sono uno dei settori più difensivi dell’economia.
• Anche le azioni di utilità sono spesso classificate dalle agenzie di rating allo stesso modo delle obbligazioni e delle emissioni preferite, sono completamente liquide come le azioni privilegiate e possono essere vendute in qualsiasi momento senza penalità.
• Le azioni di utilità comportano in genere un rischio di mercato leggermente superiore rispetto alle emissioni preferite e sono inoltre soggette a tassazione sia sui dividendi che su eventuali plusvalenze.

Rendite fisse

Le rendite fisse sono progettate per i risparmiatori pensionati conservatori che cercano rendimenti più elevati con la sicurezza del capitale. Questi strumenti possiedono diverse caratteristiche uniche, tra cui:

• Essi consentono agli investitori di mettere una quantità praticamente illimitata di denaro via e lasciarlo crescere fiscale differita fino al pensionamento.
• Il capitale e l’interesse nei contratti fissi sono sostenuti sia dalla solidità finanziaria delle compagnie di assicurazione sulla vita che li emettono, sia dai fondi di garanzia statale che rimborsano gli investitori che hanno acquistato un contratto di rendita da un vettore insolvente. Sebbene ci siano stati casi di investitori che hanno perso denaro in rendite fisse perché la società emittente è fallita, le probabilità che ciò accada oggi sono estremamente basse, specialmente se il contratto viene acquistato da un vettore finanziariamente solido.
• In cambio della loro relativa sicurezza, le rendite fisse pagano anche un tasso inferiore rispetto alle utility o alle azioni privilegiate; i loro tassi sono generalmente superiori dallo 0,5% all ‘ 1% rispetto ai CDS o ai titoli del tesoro. Tuttavia, alcuni vettori di rendita fissa offrirà anche un tasso iniziale più elevato, o tasso “teaser”, come mezzo per attirare gli investitori.
• Esistono anche rendite indicizzate che possono dare agli investitori una parte dei rendimenti nei mercati del debito o delle azioni garantendo al contempo il capitale. Questi contratti possono fornire un eccellente ritorno sul capitale se i mercati funzionano bene, mentre possono offrire solo un piccolo guadagno di consolazione in condizioni ribassiste.
• Rendite assomigliano IRA e piani qualificati in quanto crescono fiscale differita con una penalità del 10% per i prelievi effettuati prima dell’età 59 1/2. E come IRA e altri piani di pensionamento, tutti i tipi di contratti di rendita sono incondizionatamente esenti da successione e anche protetti dai creditori in molti casi.
• I principali rischi che derivano dalle rendite sono il rischio di liquidità (a causa della penalità di ritiro anticipato e anche di eventuali oneri di restituzione riscossi dal vettore assicurativo), il rischio di tasso di interesse e il rischio di potere d’acquisto.

CDS mediati

Questo tipo di CD può essere un’opzione interessante per gli investitori ultraconservatori che non possono permettersi di perdere nessuno dei loro principali. Questi strumenti hanno le seguenti caratteristiche:

• Sebbene non paghino tassi alti come le azioni preferite o di utilità, i CD mediati possono pagare significativamente più delle loro controparti vendute dai banchieri personali.
• I CDS mediati sono emessi come obbligazioni e negoziati su un mercato secondario, ma sono comunque assicurati dalla FDIC – a condizione che siano detenuti fino alla scadenza. Se i CDS sono venduti prima di allora, allora l’investitore può ottenere meno del loro valore nominale nel mercato secondario.
• Molte società di brokeraggio vendono questo tipo di CD. Ad esempio, Edward Jones ha utilizzato i CDS mediati per attirare clienti dalle banche che cercavano rendimenti più elevati.
• I CDS mediati comportano il rischio di liquidità derivante da qualsiasi altro tipo di obbligazione e sono soggetti a tassazione.

Bond e reddito Fondi comuni di investimento e Unit Investment Trust (UITS)

Gli investitori che cercano rendimenti più elevati sarebbe saggio prendere in considerazione molti dei fondi comuni obbligazionari o altri fondi comuni di investimento orientati al reddito o UITS che sono ora disponibili. Questi veicoli hanno una serie diversa di vantaggi e svantaggi dalle singole offerte sopra elencate:

• I fondi di reddito investono in una vasta gamma di strumenti che producono reddito, come obbligazioni, mutui, prestiti garantiti senior e azioni privilegiate e di utilità. La diversificazione e la gestione professionale che offrono riducono i rischi di mercato e di reinvestimento riscontrati nei singoli titoli. La combinazione di diverse classi di titoli, come obbligazioni e azioni privilegiate, può anche combinare per fornire un payout superiore con meno rischi rispetto alle singole offerte.
• Gli investitori hanno una vasta gamma di scelte quando si tratta di fondi di reddito. Ci sono centinaia, se non migliaia, di fondi di reddito disponibili oggi-gli investitori dovrebbero sapere esattamente cosa stanno cercando e fare i compiti prima di investire in uno. Alcuni fondi sono molto conservatori, investendo solo in cose come strumenti di cassa e titoli del tesoro, mentre altri sono molto più aggressivi e guardano a obbligazioni spazzatura e titoli garantiti da ipoteca per fornire un alto livello di reddito. I fondi che investono esclusivamente in titoli di utilità possono anche essere considerati fondi di reddito, sebbene possano avere la crescita come obiettivo secondario. Ma coloro che stanno prendendo in considerazione le scorte di utilità possono anche diversificare con un fondo di utilità o UIT.
• Exchange-traded funds sono il nuovo giocatore sul blocco. Questi strumenti assomigliano UITS in quanto sono un gruppo confezionato di titoli preselezionati, ma a differenza di UITS tradizionali commerciano quotidianamente nei mercati come le azioni e possono essere acquistati e venduti nel trading intraday. Molti ETF sono anche orientati a produrre reddito utilizzando le strategie sopra descritte.
• I fondi a reddito offrono rischio di mercato, rischio di reinvestimento e rischio fiscale nella maggior parte dei casi. Possono anche avere un rischio politico per i fondi internazionali e un rischio di potere d’acquisto da parte dei fondi conservatori.

Final Word

Gli investitori che cercano reddito hanno diverse alternative tra cui scegliere che possono offrire pagamenti superiori con il minimo rischio. È importante capire che non esiste un investimento veramente privo di rischio, ma che diversi investimenti comportano diversi tipi di rischio. Tuttavia, coloro che sono disposti a considerare da conservatori a moderati alternative di produzione di reddito che non sono garantiti per il capitale possono ricevere un pagamento più alto di quello che le banche tradizionali possono offrire. Per ulteriori informazioni sugli investimenti che producono reddito, consultare il proprio consulente finanziario.

Quali sono le tue opzioni di investimento preferite con rischio da basso a moderato?